每經記者 陳晨    每經編輯 肖芮冬    

3月1日，廣東證監局披露了對郭某、沈某文分別采取警示函的監管措施，二者均就職于某頭部券商，且受到處罰的緣由均為未經公司審核將研究草稿提供給他人，從而引發傳播并且造成不良影響。

每經記者注意到，近期屢有券商分析師或研究報告話題引發熱議。比如，中信建投機械首席呂娟陷入奧聯電子輿論旋渦；證監會明確規定嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規行為等。

分析師將研究草稿外傳受處罰

今日，廣東證監局發布了兩則違反《發布證券研究報告執業規范》的處罰，受處罰的二人均就職于某頭部券商，其中一位為分析師，另一位則為銷售人員。

廣東證監局稱，郭某在未經公司審核通過的情況下，將個人研究草稿提供給銷售人員，最終引發傳播，造成不良影響。另外，廣東證監局還稱，沈某文向公司研究人員獲取未經公司審核通過的研究草稿，并發送給公司外部人員，最終引發傳播，造成不良影響。

因此，廣東證監局決定對郭某、沈某文采取出具警示函的行政監管措施。廣東證監局還對二人強調稱，在執業過程中，應嚴守合規底線，強化風險意識，堅持專業審慎，維護行業形象。

記者注意到，根據《發布證券研究報告執業規范》第二十二條明確要求：在證券研究報告發布之前，制作發布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露研究對象覆蓋范圍的調整、制作與發布研究報告的計劃，證券研究報告的發布時間、觀點和結論，以及涉及盈利預測、投資評級、目標價格等內容的調整計劃。

另外，《發布證券研究報告執業規范》第四條第二款也規定：制作發布證券研究報告的相關人員，應當獨立于證券研究報告相關銷售服務人員；證券研究報告相關銷售服務人員不得在證券研究報告發布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發布時間。

近期屢有券商分析師話題受關注

近幾日，有關券商分析師的話題討論不絕于耳。

2月21日，奧聯電子“崩了”沖上話題熱搜的同時，中信建投機械首席呂娟卻因此前深夜推薦奧聯電子陷入輿論旋渦。1月31日，呂娟團隊將奧聯電子作為“黑馬”推薦并在研究報告中對本次奧聯電子爭議人物的履歷及取得的貢獻進行背書，其中涉及的相關信息已經被華能清能院證實為不實。

此外，2月24日，中國證監會明確嚴厲打擊利用風水學說預測股市等違規行為。證監會表示，監管實踐中，發現部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，背離了發布證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規定和相關執業規范。

證監會表示，下一步將持續加強發布證券研究報告監管執法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規行為，維護市場秩序和投資者合法權益。

回顧2022年，屢有券商分析師走紅于網絡，既包括業務出錯導致受罰，也包括言論不當引發輿論。比如，有分析師因分析結論的合理依據不夠充分，而且研究報告發布前的質量控制存在不足因而被采取監管談話措施；有券商分析師高調曬薪引發行業降薪預期；有券商分析師編造某上市銀行虛假信息遭治安管理處罰；有前券商分析師因參加世界小姐履歷遭質疑；還有券商研究所副所長讓人代做核酸被立案偵查等。

因此，中國證券業協會也屢次向各券商發布加強證券分析師管理有關事項的通報，強調各券商應當按照要求，建立健全分析師向客戶服務、發布信息和言論的事前報備審批程序，防范分析師執業活動脫離公司統一管控，同時督促分析師在客戶服務活動中提升合規意識，勤勉盡責，不斷提升研究服務質量。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41101884163