每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 張海妮    

從深交所創(chuàng)業(yè)板到上交所主板，浙江華劍智能裝備股份有限公司（以下簡稱華劍智能）一直在闖關(guān)IPO的路上。

華劍智能專注于數(shù)控智能床墊彈簧設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于裝備制造業(yè)。近年來，在政策推動下，行業(yè)內(nèi)被稱為“工業(yè)母機”的數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展良機。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2017年至2021年，華劍智能的營業(yè)收入規(guī)模逐年增長，而歸母凈利潤波動明顯，主營業(yè)務(wù)毛利率連續(xù)5年下滑。另外，華劍智能與其競爭對手廣州市聯(lián)柔機械設(shè)備有限公司（以下簡稱廣州聯(lián)柔）多次因知識產(chǎn)權(quán)訴訟對簿公堂。

歸母凈利潤波動較明顯

根據(jù)招股書（申報稿），華劍智能主要產(chǎn)品包括邦尼爾彈簧床墊設(shè)備、袋裝簧床墊設(shè)備和非打結(jié)彈簧床墊設(shè)備等，下游為床墊制造業(yè)，客戶包括雅蘭、席夢思、喜臨門等國內(nèi)外知名床墊廠商，其中境外營收占比2019~2021年都在80%以上。

從業(yè)績規(guī)模來看，2017~2021年，華劍智能的營業(yè)收入分別為1.47億元、1.53億元、2.09億元、2.2億元和2.41億元，營收規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。而同期歸母凈利潤分別為6673.87萬元、5784.29萬元、9011.59萬元、8940.77萬元和9146.68萬元，歸母凈利潤波動較為明顯。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，華劍智能的主營業(yè)務(wù)毛利率已經(jīng)連續(xù)5年下滑。2017~2021年及2022年上半年，華劍智能的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為70.10%、65.98%、61.62%、59.37%、55.79%和54.26%。也就是說，5年半時間，華劍智能的主營業(yè)務(wù)毛利率從70%左右下滑到55%以下。

對于2017~2019年毛利率下滑的原因，按照華劍智能在2021年遞交的招股書（申報稿）中的說法有三個方面：一是產(chǎn)品的售價調(diào)整；二是人工及產(chǎn)品單位材料成本上漲；三是因為產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

對于2019~2021年及2022年上半年毛利率下滑的原因，華劍智能在最新的招股書（申報稿）中將其歸結(jié)于定價策略、行業(yè)競爭、人民幣升值、原材料價格上漲等。

其中定價方面，從招股書（申報稿）來看，2019~2021年及2022年上半年主要產(chǎn)品價格確實呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，以營收占比高的袋裝簧床墊設(shè)備為例，袋裝卷簧機平均銷售價格從2019年的每臺38.58元下降至2022年上半年的每臺31.98元；袋裝彈簧粘膠機平均銷售價格從2019年的每臺60.12元下降至2022年上半年的每臺51.90元。華劍智能稱，調(diào)價是為了配合新產(chǎn)品的推廣以及挖掘原有產(chǎn)品的銷售潛力等。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，袋裝簧床墊設(shè)備超越邦尼爾彈簧床墊設(shè)備成為第一大收入來源，前者毛利率低于其他類型設(shè)備及零部件。2017年袋裝簧床墊設(shè)備營收占比為42%左右，2021年則增長為57%左右，而該產(chǎn)品的毛利率2022年上半年為48.95%，同期，邦尼爾彈簧床墊設(shè)備毛利率則為58.94%。

原材料方面，鋼材等金屬材料價格上漲。以上海期貨交易所熱軋卷板期貨收盤價（活躍合約）為例，2019~2021年及2022年上半年的年均價格分別為3616.52元/噸、3686.05元/噸、5210.09元/噸和4878.81元/噸。

未來華劍智能的毛利率還會持續(xù)下滑嗎，有哪些應(yīng)對舉措？對此，2023年2月27日，《每日經(jīng)濟新聞》記者向公司公開信箱發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

競爭對手互稱對方侵權(quán)

在商業(yè)界，競爭對手互稱對方侵權(quán)的事并不少見。華劍智能也與其競爭對手廣州聯(lián)柔多次因侵權(quán)糾紛對簿公堂。

按照華劍智能在招股書（申報稿）中的說法，華劍智能和廣州聯(lián)柔均是國內(nèi)及國際數(shù)控智能床墊彈簧設(shè)備中高端市場上的頭部企業(yè)。目前國際床墊彈簧設(shè)備市場中高端設(shè)備主要由瑞士Spühl及其子公司意大利Fides、華劍智能和廣州聯(lián)柔供給；國內(nèi)市場中高端市場主要由華劍智能和廣州聯(lián)柔供給。

雙方的侵權(quán)糾紛要從2017年說起。2017年3月，華劍智能起訴廣州聯(lián)柔向鄒平恒盛金屬科技有限公司、淄博恒富金屬制品有限公司銷售的設(shè)備侵害其涉案專利權(quán) ，并 提 起 訴 訟 ，專 利 號 為ZL201120336120.0。

2018年3月，淄博市中級人民法院作出一審判決，駁回了華劍智能的訴訟請求。此后，華劍智能又多次提起上訴，但均被駁回或在審理過程中撤訴。

2018年7月，華劍智能收到客戶轉(zhuǎn)來的廣州聯(lián)柔發(fā)送的律師函，聲稱該客戶購買的發(fā)行人設(shè)備侵犯其專利權(quán)，并要求該客戶停止使用并退貨或向廣州聯(lián)柔支付15萬元/臺的專利使用費，專利號為ZL201410079173.7。

由于華劍智能認為廣州聯(lián)柔的專利侵權(quán)主張無依據(jù)，對方相關(guān)行為對公司產(chǎn)品銷售和客戶關(guān)系造成了負面影響，再次起訴廣州聯(lián)柔，最終審議結(jié)果為確認華劍智能未侵權(quán)。此后廣州聯(lián)柔多次提起上訴，但均被駁回。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，華劍智能和廣州聯(lián)柔在近年還多次向?qū)＠麖?fù)審委申請，將對方某個或多個專利宣告無效，兩大競爭對手在專利上的糾紛不停上演。

對于上述案件對公司的影響，華劍智能稱，部分案件中公司訴求未獲支持，但不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，主要源于部分案件主要訴求為將廣州聯(lián)柔擁有的涉案專利宣告無效，華劍智能產(chǎn)品技術(shù)方案未落入涉案專利的保護范圍，無論華劍智能訴求是否得以支持，均不會影響公司生產(chǎn)經(jīng)營，另外部分案件中賠償及訴訟費用相對較少，不會影響華劍智能的財務(wù)狀況，涉案專利也非公司核心技術(shù)。