每經記者 熊嘉楠    每經編輯 梁 梟    

近日，海南椰島（SH600238，股價13.51元，市值60.55億元）6000萬股拍賣落幕。這筆股權由海南椰島控股股東北京東方君盛投資管理有限公司（以下簡稱東方君盛）持有，而東方君盛背后則是資本市場知名牛散馮彪。

過去十年間，馮彪先后向金城股份（現更名神霧節能，SZ000820，股價4.82元，市值30.72億元）、零七股份（現更名全新好，SZ000007，股價7.75元，市值26.85億元）、嘉應制藥（SZ002198，股價8.01元，市值40.65億元）和海南椰島等至少4家上市公司的控制權發起過攻勢。近年來，由于涉及相關債權糾紛，東方君盛所持海南椰島大量股份也被公開拍賣，目前其持股所剩無幾。

每日經濟新聞資料圖

作為知名資本掮客，馮彪真的就這樣交出海南椰島實控權了嗎？

成功拿下此次被拍賣股權的人中，有原本擬定增入股卻失敗的馮彪“老鄉”、海南椰島董事長王曉晴。王曉晴或仍意在拿下上市公司控制權。其他不少是牛散，且曾與馮彪有著一定交集。公司董事會、監事會仍存不少馮彪“舊部”。

公司經營層面，在馮彪入主后，海南椰島2021年高調入局白酒業務，布局“濃醬清”三香，彼時的公司信心滿滿甚至投50億元做酒。公司這些白酒項目進展究竟如何？為此，《每日經濟新聞》記者展開多方采訪。

馮彪持股所剩無幾 控制權歸屬存變數

此次6000萬股海南椰島股份的拍賣，競買人分別為海南信唐貿易合伙企業（有限合伙）（以下簡稱海南信唐）、全德能源（江蘇）有限公司（以下簡稱全德能源）、胡彥斌、韓莉莉、鐘革、張宇。拍賣結果顯示，海南信唐與全德能源均拿下1500萬股，其余4人則各拍下750萬股。

至此，東方君盛所持海南椰島股份縮減至350.45萬股，持股比例為0.78%。而原第二大股東?？谑袊匈Y產經營有限公司（以下簡稱海口國資）將以13.46%的股份成為海南椰島第一大股東。

可作為資本市場的知名掮客，原本控制上市公司的馮彪是否將就此“交出”海南椰島控制權？公司的控制權將歸屬誰？目前來看，通過海南信唐拍下股權，原本就意在入主公司的海南椰島董事長王曉晴無疑是有力的競爭者。

王曉晴與馮彪為四川南充老鄉，二人過去投資軌跡均有重合，包括參與此次競拍的海南信唐。

《每日經濟新聞》記者注意到，2021年，馮彪進入海南信唐持股19%，王曉晴持股81%。2022年11月21日，馮彪退出，王曉晴持股增至99%。在馮彪退出海南信唐后不久，2022年11月28日，海南椰島擬以8.08元/股的價格向海南信唐發行股票，募資不超過6.54億元。若定增完成，王曉晴將成為海南椰島實控人。不過，該定增預案未獲股東大會通過。

此前，王曉晴控制的海南信唐和海口匯翔健康咨詢服務中心（有限合伙）合計持有海南椰島3.57%股份。此次拍賣結束后，王曉晴方面合計控制約6.92%股份。

值得注意的是，上述拍賣的部分競拍方曾與馮彪存在交集。

“張宇”曾經與“張壽春”“張壽清”同時出現在 2022 年 6 月藍光發展（SH600466，股價1.14元，市值34.6億元）股權法拍的競拍人中，而張壽春系2月8日競得海南椰島750萬股股份的自然人。公開信息顯示，“張壽清”曾經與馮彪共同成立過公司，并在2012年金城股份重整時，為馮彪代持過股份。

“鐘革”和“張宇”一同出現在去年10月ST冠福（SZ002102，股價3.01元，市值79.28億元）大股東股份法拍的競拍人中，并在去年和“韓莉莉”等人競得新潮能源（SH600777，股價2.49元，市值169.3億元）21.57億股份。

目前，張壽春、鐘革、韓莉莉、張宇、胡彥斌合計持有海南椰島約8.37%的股份。

在2月22日拍賣結束后，海南椰島公告稱，公司尚未收到相關司法裁定，亦未獲悉上述競買人與公司其他股東之間是否存在關聯關系或一致行動關系。

對于王曉晴后期是否有計劃拿下公司控制權，海南椰島方面近日向《每日經濟新聞》記者郵件回復稱：“公司控制權變化情況請關注公司后續有關披露。”

目前，海南椰島董監高中仍有不少馮彪“舊部”。

具體來看，董事馮果系馮彪之子，海南椰島監事會主席倪贛，系公司前任董事。高管方面，陳濤原系茅臺旗下酒業公司高管，2018年起負責椰島酒業（海南椰島子公司）銷售，去年開始擔任海南椰島總經理；董秘楊鵬曾為馮彪另一投資平臺老虎匯風控總監，2019年8月至今任上市公司董秘。財務總監符惠玲，在馮彪入主公司后，長期擔任子公司椰島酒業、椰島飲料公司財務總監。

即使馮彪有心轉讓控制權給王曉晴，也曾被外界質疑其“假退真隱”。

在業內相關人士看來，公司控制權具體將如何變更仍有很大不確定性。知趣咨詢總經理、白酒專家蔡學飛向記者表示，海南椰島長期有大量牛散參與，加上資本市場運作，股權非常分散，實控人是否會發生變更還有待觀察，不排除還有外部資本介入的可能性。

上市公司高調做白酒 相關項目進展如何？

2020年~2021年，疊加“名酒熱”“醬酒熱”等，白酒行業在A股市場風頭正勁。海南椰島也因涉足白酒業務受到市場關注。

馮彪早在2014年就開始介入海南椰島。作為曾經的“保健酒第一股”，海南椰島主業業績長期不振。于是，白酒風口到來時，資本市場“老江湖”馮彪自然不會放過市場機會。

2021年3月起，海南椰島陸續與多酒企合作宣布打造“椰島健康白酒”濃醬清三個香型板塊，包括與四川宜府春酒業集團有限公司（以下簡稱宜府春）共同設立椰島糧造（成都）酒業有限公司（以下簡稱成都糧造）打造草本兼香型酒，與河北衡湖緣共同成立椰島糧造（衡水）酒業有限公司（以下簡稱衡水糧造），與貴州茅臺鎮糊涂酒業共同設立貴州省仁懷市椰島糊涂酒業股份有限公司（以下簡稱椰島糊涂）。

至此，海南椰島酒類業務板塊分為鹿龜酒系列、海王酒系列、白酒系列和其他酒系列。其中，椰島糊涂主推“貴臺”酒，海南椰島官網甚至打出了“中國兩大醬香上市酒企”的標簽，聘請于和偉為形象代言人。彼時公司高調宣稱，將幫助椰島糊涂實現IPO，并承諾將根據公司業績，在未來5年內向糊涂酒業注資50億元，讓其成為仁懷第二大醬香酒企業。

海南椰島白酒業務近況如何？2022年半年報顯示，在上市公司20家主要控股的酒類銷售子公司中，僅椰島糊涂盈利，去年上半年凈利潤3407萬元。

去年前三季度，公司含貴臺年份酒、貴臺醬酒系列、椰島封壇酒、椰島海醬等在內的白酒系列實現銷售收入1.68億元，同比增長37.77%。鹿龜酒系列銷售收入2284.14萬元，同比減少60.28%。海王酒系列銷售收入5471.9萬元，同比減少4.56%。

去年上半年，除椰島糊涂外，衡水糧造、成都糧造實現營業收入71.42萬元、708.37萬元，凈利潤分別為﹣96.86萬元、﹣38.3萬元?？梢钥吹剑Ｄ弦瑣u2021年投資的另外兩個白酒項目規模較小且均處于虧損狀態。

上市公司新投資的白酒項目究竟如何？為此，《每日經濟新聞》記者近期以意向合作商身份實地探訪了成都糧造和宜府春酒業。

宜府春酒業為邛崍市的一家酒企，目前主要以銷售原酒為主，注冊地為邛崍市孔明街道酒源大道59號、69號，成都糧造注冊地緊挨宜府春酒業，位于酒源大道67號。

記者到達現場后找到了宜府春位于52號、59號和69號的三個廠區，卻并未發現成都糧造的67號門牌。

據宜府春相關人員介紹，公司目前年產能2萬～3萬噸，年銷售額約7億～8億元。而宜府春其中一個廠區為曾經“渝酒之王”詩仙太白的生產車間，占地300余畝。目前，宜府春在該廠區生產濃香、醬香兩種香型的原酒。

一位工作人員稱，公司最開始計劃以原詩仙太白廠區跟海南椰島合作，但目前“只有小范圍的合作，沒有實質性的大量的合作”。

據其介紹，目前合作仍是以海南椰島向宜府春采購醬香原酒為主，合作金額并不高。“目前可能最多上百萬（結合語境，應指宜府春的銷售額），沒上千萬。”該工作人員說道，“我們只負責生產，灌裝、運輸等都由他們負責。”

至于與海南椰島的合作，宜府春該工作人員也表示：“合作這個東西……我們談得再好，說投10個億、20個億，但是錢沒有到位，后期就都沒有跟進。”

記者也曾以合作商身份致電衡水糧造工商資料的公開電話，但對方稱該電話并不是衡水糧造。而椰島糊涂方面記者亦未能成功取得聯系。

目前來看，海南椰島白酒業務的營收規模，與其曾稱僅醬酒就投入50億元相去甚遠。白酒是長周期產業，而頻吃罰單、實控人變動、資金短缺等因素無疑給海南椰島的發展前景蒙上了一層陰影。

對于實控人可能變更對主業的影響，海南椰島則向《每日經濟新聞》記者表示，公司控制權變更不會對公司正常經營產生影響，公司經營方向未發生改變，經營計劃請以公司披露的有關信息為準。

“行業普遍認為海南椰島有‘脫實入虛’和過度資本化的問題。過度資本化對于海南椰島這種比較弱勢的區域中小型酒企的發展是不利的，尤其是多元化投資醬酒、濃香、房地產、旅游等。”蔡學飛認為，“若通過這次實控人變更，海南椰島能夠回歸經營主業，真正在名酒時代重新進行市場布局、產品結構發展，這對于企業的長期利益以及海南當地的經濟發展都會有積極貢獻。”

（實習生羅藝對本文亦有貢獻）

封面圖片來源：每日經濟新聞資料圖