每經記者 范芊芊    每經編輯 梁梟    

近日，云南省再現大規模限電，這是繼去年9月兩輪限電后的第三次大規模限電，包括電解鋁、黃磷、鋅煉廠等一些企業都收到了限電通知。

作為水電大省，云南水電資源豐富，用電成本低廉。近年來，包括電解鋁、黃磷等產業不少產能紛紛搬遷至云南。但由于今年降雨量偏少導致來水不及預期，包括云南在內的西南地區水電供應緊張。作為高耗能產業，在水力發電量不足的情況下，部分企業生產經營也受到一定影響。

那么，云南限電規模再擴大對于電解鋁、黃磷等相關上市公司而言，影響如何？為此，《每日經濟新聞》記者近日以投資者身份撥打多家當地上市公司證券部電話了解情況。

電解鋁、黃磷、鋅冶煉等企業均受到波及

電解鋁生產耗電量較大。根據2021年8月發布的《國家發展改革委關于完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》，自2023年起，分檔標準調整為鋁液綜合交流電耗每噸13450千瓦時（不含脫硫電耗）。而同年10月，云南銅業（SZ000878，股價12.2元，市值244.4億元）回復投資者提問時表示，公司陰極銅生產過程中，銅電解工序環節耗電量約為300-400千瓦時/噸。

在云南，電解鋁一直是耗電大戶。行業網站Mysteel統計數據顯示，電解鋁耗電量占全省第二產業用電量的41%，占全省用電量近30%。因此，在此次限電中，電解鋁產業受到的產能沖擊或也是最大的。

據媒體近日報道，神火股份（SZ000933，股價17.96元，市值404.28億元）董秘表示，公司在2月就收到了限電通知，調整后電解鋁產能已減少了40%。按年均產能90萬噸來算，現在每月減產大約是3萬噸。

2月23日，云鋁股份（SZ000807，股價12.84元，市值445.29億元）也曾在投資者互動平臺表示，公司按電網要求配合調整生產組織，在開展用能管理期間公司的電解鋁產量將相應減少，同時公司將及時優化安排好全年的設備檢修工作。3月9日，公司相關人士在電話中對《每日經濟新聞》記者表示，限電從去年9月開始，現在一季度是枯水期，云南今年的來雨又少，今年2月又進一步限電。

不過，也有鋁企未收到限產通知。鋁全產業鏈特大型企業中國宏橋（HK1378，股價8.19港元，市值776億港元）投資者關系部相關人士通過微信對記者表示，中國宏橋在云南的產能這一次沒有收到限產通知。據中國宏橋母公司山東魏橋創業官方公眾號消息，2020年9月17日，集團位于云南省文山州硯山縣的203萬噸綠色鋁項目正式投產。

除了電解鋁，黃磷也是云南的高耗能產業之一。云天化（SH600096，股價22.2元，市值407.32億元）相關人士通過電話對記者表示，公司有一個3萬噸產能的黃磷裝置，現在（由于限電）是按照2萬噸在開生產線。“每年都在限，去年我們沒減產。”

另一家有黃磷業務的上市公司ST澄星（SH600078，股價11.6元，市值76.86億元）則是在去年9月就被要求限電。“全資子公司云南宣威磷電有限責任公司生產工廠近日收到當地供電單位關于開展能效管理的通知：‘請貴司自9月23日起組織負荷調減工作，并于9月25日24:00前調減至不高于2.8萬千瓦。能效管理視電力供需形勢動態調整，若后續工作要求發生變化，將另行通知。’”ST澄星去年9月披露的一則公告稱。

3月9日，ST澄星相關人士在電話中對記者表示：“公司到現在一直沒有收到要全面恢復的文件。我們一直處于被限電當中，沒有滿負荷生產。”

除了電解鋁，也有其他有色金屬生產受到限電影響。據媒體報道，光大期貨有色金屬分析師劉軼男介紹，近期云南已有多家精煉鋅冶煉工廠收到限電通知。馳宏鋅鍺（SH600497，股價5.37元，市值273.4億元）擁有一部分鉛鋅冶煉業務，公司相關人士在電話中告訴記者，針對公司旗下冶煉廠，曲靖市供電局有下過一個（限電）通知，冶煉端在限產期間也會安排檢修。

上市公司多稱影響不大

那么，這一次限電減產對上市公司未來業績影響幾何？從《每日經濟新聞》記者的調研情況來看，上市公司大多表示影響不大，相關產品還有因此提價的可能。

ST澄星相關人士對記者表示，對我們公司的影響可能有一點點，但是影響不大。“如果影響大的話，云南公司那邊會及時和我們這邊反饋的。”

該人士進一步稱，公司在云南有兩家公司，一個是全資子公司，一個是控股子公司。其中控股子公司有自己的水力發電（裝置），這部分電全部供控股子公司黃磷生產，一般不太可能有多余。另一個全資子公司，現在基本生產和往年差不多，沒有完全放開，可能少開一兩套爐子，影響也不大。“現在公司產品庫存都有，能夠供應市場需求。”

云天化相關人士則對記者表示，總體來說，黃磷業務占（公司整體業務）比重很小，化肥生產不受影響，所以整體業績不會有什么顯著的影響。記者注意到，根據云天化2022年中報，磷化工業務營收占比僅在5%左右。

馳宏鋅鍺也是基于同樣原因表示對公司整體業績影響較小。公司相關人士對記者表示，公司主要利潤貢獻是在礦山端，（限電）影響比較小。

云鋁股份的表態則相對保守。公司相關人士對記者表示，現在不好說，可能還是得看定期報告。公司前段時間也在互動易回復過，云南省都是一樣的，所有的高耗能企業都一樣，具體不好說。

此外，云天化相關人士還提及由于限電減產，供給受到影響的情況下，黃磷產品可能因此漲價。“（20）21年也限電，限完了之后黃磷價格漲了很多，今年漲的幅度沒有（20）21年高，但也漲了，后面如果需求各方面不錯，其實還是會漲的。”

據中國化工報報道，截至3月初，云南地區黃磷廠家報價上調至3.1萬元～3.2萬元（噸價，下同），較2月22日累計上漲1500元～2000元，市場成交價格低于3萬元不接單。

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