每經記者 王硯丹    每經編輯 肖芮冬    

近年來，證券行業降薪的消息每隔一段時間就火一陣。而最近，真正的實錘似乎來了。

截至3月15日，A股四十余家上市券商中，只有方正證券和信達證券發布了2022年年報。按照慣例，兩家先發的券商業績都可以劃歸為優等生：方正證券實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約21.48億元、同比增加17.88%；信達證券實現凈利潤12.27億元、同比增加4.75%。

但兩家券商的員工人均薪酬都出現了下降。根據東方財富Choice金融終端數據，方正證券2022年人均薪酬46.23萬元，較2021年的47.16萬元微降1.97%。信達證券2022年人均薪酬從2021年的58.52萬元下降至39.91萬元，降幅高達31.80%。

自營業務立功，兩家券商業績好于同業

我們先來看看兩家券商的經營業績在行業中的情況。

2022年全年，上證指數、上證50、滬深300、創業板指等A股市場主要指數分別下跌15.13%、19.52%、21.63%、29.37%。A股2022年日均成交額0.93萬億元，同比下降12.9%。受累于A股市場震蕩波動，證券行業整體業績下滑明顯。根據中國證券業協會發布的2022年前三季度經營數據，2022年前三季度，行業實現凈利潤1167.63億元，同比下滑18.9%。

此外，從上市券商2022年業績預告或快報來看，報憂的券商明顯多于報喜的券商。如太平洋證券預計2022年實現凈利潤-5.3億元到-3.7億元。

因此，方正證券、信達證券的2022年年報在行業中非常亮眼。年報顯示，2022年方正證券營業收入約77.77億元，同比減少9.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約21.48億元，同比增加17.88%；基本每股收益0.26元，同比增加18.18%。2022年營業收入約34.38億元，同比減少9.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.27億元，同比增加4.75%；基本每股收益0.42元，同比增加5%。

兩家券商取得業績逆市正增長的原因均與自營業務有關。年報顯示，截至2022年12月31日，方正證券實現自營投資收益22.33億元。而據方正證券執委會委員、副總裁崔肖在2022年業績說明會上透露，2022年自營業務在大類資產配置上堅持高配債低配股的策略，且權益類投資一半以上時間采取了空倉策略，因此收益率明顯優于行業平均水平。

信達證券自營業務實現營業收入2.47億元,同比增長12.8%。在年報中，信達證券這樣解釋自營業績增長原因：在過去的2022年，公司前瞻性研判宏觀經濟形勢，動態調整權益類、固定收益類等資產配置比例，適度擴大非方向性投資規模效果顯著，自營投資業務收入穩中有進，表現突出。

信達證券2022年薪酬回歸2019年水平

但對于關注2022年券商年報的投資者而言，今年另一個關心的話題是：這一行業到底降薪沒有？

2022年，關于券商薪酬多次成為網絡熱議話題。如當年1月，中泰證券時任首席非銀分析師曬出自己的百萬年薪，引發了社會熱議。年中時，中金公司某員工的配偶也因在社交媒體炫耀其老公的收入證明，又一次將券商薪酬話題推上風口浪尖。

在此過程中，監管多次發文對證券行業的薪酬制度做出指引。如2022年5月13日，中證協發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》的通知，指出證券公司在制定薪酬制度時，應當結合行業特點制定穩健薪酬方案，充分考慮市場周期波動影響和行業及公司業務發展趨勢，適度平滑薪酬發放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

而進入2023年，隨著年報季到來，券商薪酬再次成為熱議話題。如就在2月底，有市場消息稱某頭部券商已經正式發文降薪了，不同級別降薪比例在30%~50%。但最后該消息既未被承認也未被否認，成為一大懸念。

但從年報預約披露時間表來看，上述懸念距離揭曉為期不遠——3月30日、3月31日，將有超過20家上市券商集中披露年報，其中就包括上述頭部券商在內。

而方正證券和信達證券年報中的薪酬數據，則可以視為證券行業薪酬整體水平揭曉前的預演。

東方財富Choice金融終端顯示，2022年，方正證券2022年人均薪酬46.23萬元，較2021年的47.16萬元微降1.97%。信達證券2022年人均薪酬從2021年的58.52萬元下降至39.91萬元，降幅高達31.80%。

值得一提的是，信達證券2020年、2021年人均薪酬均有所上漲。2019年，公司人均薪酬為38萬元，2020年大幅上漲至54.45萬元，2021年又小幅上漲至58.52萬元。2022年的水平則是回歸了2019年水平。

而2020年、2021年信達證券人均薪酬上漲或與當時實行薪酬改革有關。根據2019年有關媒體報道，2019年信達證券發布了新的《總部薪酬管理實施細則》。其中最大的變動，便是將基本工資與崗位績效占薪資標準的比例從原來的7：3變為3：7。崗位績效則是由部門負責人結合員工個人考核、業績貢獻、違規問責等因素進行調整所得。

2020年、2021年，信達證券實現凈利潤8.20億元和11.72億元，同比分別增長290.2%和42.95%；員工人均薪酬增長是在情理之中。而2022年在利潤增長的背景下，人均薪酬大幅下降，坊間認為則很可能與“限薪令”有關。

此外，從董監高薪酬來看，信達證券董監高薪酬2022年也出現了縮水。

2022年，信達證券為董監高支付的歸屬于2022年薪酬總計為1061萬元，最高的是總經理祝瑞敏150萬元和監事長張德印的150萬元。

由于信達證券2023年1月才上市，目前沒有其2022年以前的高管薪酬具體數據，但根據招股書，2021年年薪在200萬元~300萬元的董監高有3人，超過300萬元的有1人。也就是說，信達證券董監高最高薪酬較2021年打了五折以上。

圖片來源：信達證券招股書

有券商透露即使沒明確降薪但考核標準提高

《每日經濟新聞》記者就薪酬問題想與信達證券方面人士進行交流，但截至發稿，其未回復記者問題。

不過，據記者向業內了解，目前一些券商并未發布有關確切降薪說法的文件，但對于降薪，員工們已有預期。

某華東券商人士對記者表示，其所在券商平均薪酬在業內并不高，在監管出臺穩健的薪酬制度指引后，公司出臺了新的薪酬制度，主要是明確部門負責人以上獎金遞延標準。此外，改革了考核方式，重新梳理了OKR指標，相比之前的考核標準更難達到。“一線券商打工人工作壓力很大，再降薪感覺連貓都養不起了”。

另一位券商人士則對記者表示，公司每年六月才會發放上年年終獎，目前尚未出臺新的薪酬管理制度，但內部已有吹風將對投行、資管等前臺部門考核辦法進行適當調整。“去年業績不佳，即使沒有新的薪酬管理辦法，大概率6月到手的年終獎會縮水”。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝