每經記者 曾劍    每經編輯 楊夏    

一家凈資產為負數的出行企業，獲得了資本的大額投入。海馬汽車（SZ000572，股價5.80元，市值95.39億元）3月23日晚間公告稱，擬簽署相關投資協議，向北京盒子智行科技有限公司（以下簡稱盒子智行）投資1億元。與海馬汽車同時投資盒子智行的，還有來自河南國資以及鄭州國資方面的資金，投資方合計投資額達10億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，盒子智行主要從事出行業務，主要目標是網約車、出租車等市場。據海馬汽車的公告，目前盒子智行總資產不到2000萬元，凈資產更是為負數。在獲得海馬汽車等的投資后，盒子智行的估值則將一躍至18億元。

海馬汽車參與投資網約車企業

據海馬汽車披露，河南省中豫新能源汽車產業基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱中豫新能源）、河南省智能網聯新能源汽車發展有限公司（以下簡稱智能網聯）、海馬汽車全資子公司海馬有限擬與盒子智行等簽訂《關于北京盒子智行科技有限公司之投資協議》。中豫新能源、智能網聯、海馬有限擬對盒子智行分別投資4億元、5億元、1億元。

中豫新能源股東方向上穿透均為河南省財政廳。智能網聯是鄭州經開投資發展有限公司（以下簡稱鄭州經開）的全資子公司。鄭州經開是鄭州經濟技術開發區管委會下屬的全資國有投融資及基礎設施建設平臺公司。

據公告稱，盒子智行是一家從事智能出行平臺運營的創新科技公司，聚焦新能源汽車出行業務，致力于創新共享出行服務與出行場景服務，打造全鏈路/全場景智慧出行新產業。

盒子智行官網顯示，公司是集企業培訓、企業體系建設、汽車研發設計、平臺開發、銷售運營于一體的綜合平臺科技公司。公司全資子公司世澤通興汽車是一家汽車整車及零部件設計研發公司。

《每日經濟新聞》記者注意到，盒子智行官網2021年12月末曾發表了一篇《只做網約車的盒子汽車，為何獨愛“減法”？》的文章。文章內文中提到，盒子智行只做B端出行用車。公司創始人張署光表示，網約車的前景可觀，“希望做出該領域的單品爆款”。

據盒子智行官網并結合公開報道來看，公司此前推出了分別定位緊湊MPV和定位中大型MPV兩款車型，但產品還沒有正式上市。

標的投后估值為18億元

值得一提的是，盒子智行此番融資享受的估值溢價較高。

財務數據顯示，截至2022年12月31日，盒子智行資產總額為1742.95萬元，負債總額為8117.85萬元，凈資產為-6374.90萬元。2022年度，盒子智行營業收入為2019.09萬元，利潤總額為-6657.86萬元（以上數據未經審計）。

按照投資協議約定，盒子智行投前估值為8億元，投后估值為18億元。

對于此次投資盒子智行，海馬汽車稱是為推動標的公司落地鄭州市。而盒子智行及創始股東也作出承諾，于本輪投資方第一期投資款繳付之日起3個月內完成將公司注冊地址、實際經營地址等變更至河南省鄭州經濟技術開發區轄區內。

海馬汽車表示，公司看好智慧出行產業的發展機會，亦看好盒子智行的發展前景，愿意與其他合作伙伴一道，發揮各自在產業投資、創新研發、生產制造及出行市場等領域優勢，共同推動盒子智行不斷進行科技創新和產品升級，打造出行市場新的商業模式。

海馬汽車近年來業績表現不佳。2020年、2021年，公司的凈利潤分別為-13.35億元、1.12億元。公司預計2022年度凈利潤為-12億元~-18億元。“部分傳統燃油汽車產品經營壓力劇增、相應計提部分資產減值準備”是公司業績低迷的主要因素。

“入股盒子智行，即是公司踐行鄭州基地轉型戰略的具體舉措。通過相關創新合作，公司將進一步發揮鄭州基地資源條件優勢及區位優勢，力爭為公司帶來新的利潤增長點。”海馬汽車還稱。

（封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝）