每經(jīng)記者 趙雯琪  陳婷  楊昕怡  王郁彪  王紫薇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評(píng)”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

上周（3.20～3.26），我們?yōu)槟脖P點(diǎn)了12件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1.【戴珊天貓品牌閉門會(huì)發(fā)言：2023大力投入三大增長機(jī)會(huì)】

據(jù)36氪報(bào)道，3月22日下午，天貓舉辦了一場面向品牌商家的小規(guī)模閉門溝通會(huì)，阿里巴巴中國商業(yè)板塊總裁戴珊出席，在上海與十幾位頭部品牌商家進(jìn)行了交流。在3個(gè)多小時(shí)的會(huì)議里，戴珊首次對(duì)外明確了天貓2023年的發(fā)展策略，并就“該不該做低價(jià)”、“如何更好的內(nèi)容化”等問題進(jìn)回應(yīng)了商家提問。戴珊稱，2023年天貓將在“用戶增長”、“市場增長”、“新產(chǎn)業(yè)”三個(gè)方面加大投入，“只有真金白銀的投入，才能讓品牌與平臺(tái)共同實(shí)現(xiàn)增長”。

未來商業(yè)短評(píng)：戴珊的表態(tài)中可以看出阿里目前的方向。據(jù)悉，比起一味追求低價(jià)，天貓更鼓勵(lì)商家對(duì)“性價(jià)比”進(jìn)行投入。不過，近期淘寶天貓對(duì)商品價(jià)格體驗(yàn)的優(yōu)化動(dòng)作頻頻，據(jù)媒體報(bào)道，淘寶天以低調(diào)推出全新的“五星價(jià)格力”體系，鼓勵(lì)商家通過提供有價(jià)格競爭力的商品來換取平臺(tái)的“搜索流量”。此外，戴珊上任后，淘寶內(nèi)容化的戰(zhàn)略地位就有所提升，過去一年，淘寶直播持續(xù)引入大量名人IP，聲勢不小。

2.【盒馬：今年將擴(kuò)大在滬投資新開20家盒馬鮮生門店】

3月23日下午，上海市政府新聞辦舉行新聞通氣會(huì)。盒馬在會(huì)上表示，今年將繼續(xù)擴(kuò)大在上海的投資，助力上海深化國際消費(fèi)中心城市建設(shè)，實(shí)施向上走，向下走，向外走策略。門店建設(shè)方面，今年計(jì)劃在已有91家門店基礎(chǔ)上，再新開20家盒馬鮮生門店，在普陀新開盒馬X會(huì)員店1家。

未來商業(yè)短評(píng)：盒馬的擴(kuò)張還在繼續(xù)。除了繼續(xù)擴(kuò)張的信號(hào)之外，最新消息顯示，盒馬將重啟社區(qū)超市盒馬mini，在全國擴(kuò)大配送范圍，上線3-5公里內(nèi)1小時(shí)免費(fèi)配送服務(wù)，目前正在鄭州、長沙等二線城市試點(diǎn)。配送半徑擴(kuò)大到5公里，意味著不小的配送壓力，卻也意味著更大的市場空間，顯然，對(duì)下沉市場，盒馬還是努力進(jìn)行突破。2022盒馬新零供大會(huì)上，侯毅宣布，從2023年起，盒馬以“一萬億銷售，服務(wù)十億消費(fèi)者”為目標(biāo)，十年為期，堅(jiān)持價(jià)值投入，顯然，2023年是盒馬戰(zhàn)略的關(guān)鍵一年。

3.【寶尊電商2022營收84億元】

3月22日，寶尊電商（NASDAQ:BZUN，股價(jià)5.22美元，總市值3.07億美元；HK:09991，股價(jià)14.26港元，總市值25.17億港元）公布了截至2022年12月31日的第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2022年度，寶尊電商總凈營收為人民幣84.01億元，同比減少10.6%。其中服務(wù)營收為人民幣57.56億元，同比增加4.2%。其中，第四季度總凈營收約為25.53億元，non-GAAP經(jīng)營利潤為1.82億元。寶尊電商進(jìn)一步明確了未來發(fā)展戰(zhàn)略，以原有電商業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)布局升級(jí)為三大業(yè)務(wù)線，即“寶尊電商（BEC）”、“寶尊品牌管理（BBM）”和“寶尊國際（BZI）”。

未來商業(yè)短評(píng)：寶尊電商正在探尋新的增長曲線。近年來，寶尊電商的投資、收購動(dòng)作頻頻。其中，將Gap大中華區(qū)業(yè)務(wù)收入囊中一事最受關(guān)注。據(jù)悉，2022年四季度，寶尊電商宣布完成了對(duì)Gap大中華區(qū)業(yè)務(wù)收購交易文件的簽署。顯然，寶尊電商試圖通過收購Gap大中華區(qū)業(yè)務(wù)切入新的賽道，為自身帶來增量空間。

4.【拼多多2022全年?duì)I收同比增39%】

3月20日晚間，拼多多（PDD.股價(jià)73.96美元，市值935.14億美元）發(fā)布了截至12月31日的2022年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，拼多多2022年第四季度營收為398.2億元，上年同期營收272.3億元，同比增長46%；2022年全年?duì)I收為1306億元，同比增長39%。在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，陳磊首次回應(yīng)了新一輪電商低價(jià)競爭的打響，“我們相信良性的競爭對(duì)于消費(fèi)者以及整個(gè)行業(yè)而言都是有利的。”與此同時(shí)，陳磊在電話會(huì)上談及Temu的進(jìn)展時(shí)表示，“目前仍處早期階段，我們會(huì)保持耐心，不斷提高自身，努力創(chuàng)造長期價(jià)值。”

未來商業(yè)短評(píng)：由于Q4營收低于市場預(yù)期以及凈利潤的回落，拼多多美股盤前一度跌逾16%。不過，雖然拼多多增速較前兩季度有所放緩，仍是目前已披露財(cái)報(bào)的互聯(lián)網(wǎng)公司中的佼佼者。伴隨著消費(fèi)市場回暖，電商戰(zhàn)場的硝煙味也濃了起來。3月6日，京東正式上線百億補(bǔ)貼，以期重塑低價(jià)形象。在拼多多此次的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，圍繞低價(jià)的競爭成為了分析師們關(guān)注的一大焦點(diǎn)。對(duì)此，拼多多回應(yīng)表示樂于迎接行業(yè)的良性競爭，并在財(cái)報(bào)中表示會(huì)加大補(bǔ)貼力度。一面是國內(nèi)的低價(jià)競爭，一面是國外跨境業(yè)務(wù)的開拓階段，拼多多將如何雙線作戰(zhàn)，值得關(guān)注。

5.【視頻號(hào)、小程序使用時(shí)長首超朋友圈】

3月22日，騰訊控股（HK00700，股價(jià)376.8港元，市值3.61萬億港元）發(fā)布了2022年年度及第四季度業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，騰訊Q4營收1449.54億元，同比增長1%；凈利潤297.11億元，同比增長19％，是自2021年三季度以來，首度恢復(fù)兩位數(shù)增長。其中，微信生態(tài)表現(xiàn)亮眼。財(cái)報(bào)顯示，微信月活及用戶使用時(shí)長均保持增長，小程序和視頻號(hào)使用時(shí)長分別為去年同期的兩倍和三倍，均超過朋友圈使用時(shí)長。騰訊釋放了包括視頻號(hào)信息流廣告在內(nèi)的更多廣告庫存，同時(shí)廣告主需求有所改善。同時(shí)，騰訊加強(qiáng)了廣告生態(tài)系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)交易的能力，2022年Q4引流到商家企業(yè)微信和小程序的廣告占微信廣告收入超三分之一。

未來商業(yè)短評(píng)：視頻號(hào)沒有辜負(fù)“全場的希望”這個(gè)C位。對(duì)比2022年上半年數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，視頻號(hào)的增長速度可謂迅猛。Q2財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，視頻號(hào)總用戶時(shí)長超過朋友圈80%。對(duì)于微信生態(tài)的蓬勃發(fā)展，百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于小程序和視頻號(hào)而言，停留時(shí)長意味著更高的商業(yè)價(jià)值。除了廣告業(yè)務(wù)這一變現(xiàn)路徑外，視頻號(hào)又找到了新的增量空間。騰訊總裁劉熾平在電話會(huì)上表示，視頻號(hào)正在逐步通過直播去切入直播電商領(lǐng)域。對(duì)于視頻號(hào)而言，現(xiàn)在入局直播電商缺少了時(shí)間上的領(lǐng)先優(yōu)勢，但其背靠微信流量以及擁有商家看重的私域用戶，未來或?qū)⒃谥辈ル娚填I(lǐng)域擁有一席之地。

6.【營收同比增52.3%，京東健康2022全年扭虧】

3月22日，京東健康（HK06618，股價(jià)64.55港元，市值2052.64億港元）發(fā)布2022年全年業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，京東健康去年總收入為467.36億元，同比增長52.3%；實(shí)現(xiàn)凈利3.83億元，扭虧為盈。財(cái)報(bào)還顯示，2022年京東健康非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)下（Non-IFRS）凈利潤達(dá)26.2億元，同比大增86.6%。除利潤大幅提升外，截至2022年12月31日，京東健康年度活躍用戶數(shù)量超過1.543億，相比2021年凈增加3100萬。

未來商業(yè)短評(píng)：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療政策逐漸松綁外，去年年末，藥品網(wǎng)售監(jiān)管新規(guī)施行，網(wǎng)售處方藥規(guī)范化運(yùn)行“開閘”。在熬過一個(gè)相對(duì)不算太長的“冬季”后，政策和市場需求的雙雙釋放，讓大健康賽道再次倍感暖意。雖然賽道中多數(shù)企業(yè)仍在尋找盈虧的平衡，但頭部企業(yè)的扭虧無疑是一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)。

7.【飛書發(fā)布“業(yè)務(wù)三件套”】

3月22日，飛書舉辦春季未來無限大會(huì)，并發(fā)布了以“多維表格”、“飛書應(yīng)用引擎”、“飛書集成平臺(tái)”組成的“業(yè)務(wù)三件套”。飛書此次沒有強(qiáng)調(diào)營收，而是強(qiáng)調(diào)了賽道中更看重的一個(gè)指標(biāo)ARR(annualrecurringrevenue,年度經(jīng)常性收入)。飛書CEO謝欣在會(huì)后的采訪中表示，2022年，飛書的ARR已經(jīng)達(dá)1億美金。

未來商業(yè)短評(píng)：做業(yè)務(wù)的人不寫文檔，但是做業(yè)務(wù)的人也需要協(xié)同工具。這是飛書深入業(yè)務(wù)側(cè)的邏輯。其實(shí)在大型組織不斷成長的過程中，業(yè)務(wù)割裂的現(xiàn)象并不罕見。而辦公協(xié)同的目的，就是為了“黏合”各個(gè)板塊，讓業(yè)務(wù)更好地發(fā)展。從這個(gè)角度來說，飛書仍是在辦公協(xié)同的行業(yè)里，只是變得更直接，更深入業(yè)務(wù)層面。

8.【庫迪全國門店突破1000家】

3月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，庫迪咖啡的第1000家門店落地山東濟(jì)南。自2022年10月22日，陸正耀以及前瑞幸咖啡CEO錢治亞在朋友圈同時(shí)官宣庫迪咖啡首店落地福州IFC，庫迪咖啡在5個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“百城千店”。此前有報(bào)道稱，2022年11月，庫迪咖啡曾在聯(lián)營政策交流會(huì)上定下目標(biāo)，未來3年開店1萬家。

未來商業(yè)短評(píng)：重歸咖啡賽道的近半年里，陸正耀在全新項(xiàng)目庫迪咖啡上的打法依舊不算新穎。和此前瑞幸咖啡在全國各地病毒式的飛速開店一般，庫迪咖啡的擴(kuò)張速度也超出了外界的想象。除了下沉市場這一大本營，庫迪在一線城市的布局也在加速。2022年底開出北京第一家門店后，僅僅三個(gè)月，庫迪咖啡在北京開業(yè)門店數(shù)量就達(dá)到14家。另外，值得注意的是，在部分二三線城市已經(jīng)出現(xiàn)了瑞幸咖啡門店翻牌加盟庫迪咖啡的現(xiàn)象。可以預(yù)見的是，庫迪和瑞幸之間激烈的市場爭奪戰(zhàn)才剛剛開始。

#物流/供應(yīng)鏈#

1.【順豐航空全貨機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模突破80架 助力順豐30周年新發(fā)展】

3月26日，順豐航空第80架全貨機(jī)(B767-300BCF)飛抵深圳寶安國際機(jī)場，停靠在順豐速運(yùn)華南轉(zhuǎn)運(yùn)中心臨空一側(cè)，正式入列順豐機(jī)隊(duì)。這一天恰逢順豐成立30周年，順豐航空機(jī)隊(duì)規(guī)模邁入80大關(guān)，成為順豐30年穩(wěn)健發(fā)展的里程碑之一。

未來商業(yè)短評(píng)：2003年，順豐在行業(yè)內(nèi)率先采用包機(jī)的方式來保障快遞運(yùn)輸。2009年，順豐航空正式成立，成為國內(nèi)首家民營快遞航空公司，同年年底，順豐航空在深圳迎來首架全貨機(jī)，如今機(jī)隊(duì)規(guī)模邁入80大關(guān)，意味著順豐航空具備了更強(qiáng)的運(yùn)行基礎(chǔ)與服務(wù)能力，能夠承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，力爭發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)價(jià)值。

#生活服務(wù)#

1.【美團(tuán)發(fā)布2022年度業(yè)績：研發(fā)投入207億元?jiǎng)?chuàng)新高 即時(shí)配送訂單量177億單】

3月24日，美團(tuán)(3690.HK)發(fā)布2022年第四季度及全年業(yè)績，財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)全年?duì)I收2200億元，同比增長23%，經(jīng)調(diào)整凈利潤28億元。其中，美團(tuán)繼續(xù)加大關(guān)鍵領(lǐng)域科研費(fèi)用投入，全年研發(fā)支出同比增長24%至207億元，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，美團(tuán)全年即時(shí)配送訂單量同比增長14%至177億單，其中餐飲外賣單日訂單量峰值突破6000萬單，用戶年均交易筆數(shù)達(dá)40.8筆，同比增長14%。

未來商業(yè)短評(píng)：全年凈虧收窄，且新業(yè)務(wù)虧損收窄，美團(tuán)去年的降本增效起了明顯的效果，而在今年，美團(tuán)或?qū)⒉扇「e極的業(yè)務(wù)策略。對(duì)于外界普遍關(guān)注的行業(yè)競爭問題，美團(tuán)管理層在電話會(huì)上表示，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)為用戶和商家提供了差異化的價(jià)值，今年將專注于創(chuàng)造外賣和到店的協(xié)同效應(yīng)，并利用平臺(tái)能力鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢，這也意味著美團(tuán)并不懼怕抖音等新玩家?guī)淼耐{，本地生活戰(zhàn)場也看點(diǎn)十足。

2.【高德口碑正式合并】

3月22日，“晚點(diǎn)LatePost”消息稱，高德當(dāng)日召開內(nèi)部會(huì)議，宣布和阿里旗下本地生活的到店業(yè)務(wù)口碑正式合并。未來，阿里巴巴旗下所有的本地生活到店業(yè)務(wù)將統(tǒng)一整合在高德地圖的入口中。對(duì)此，高德方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)了這一消息，高德方面表示，高德地圖作為出門好生活開放服務(wù)平臺(tái)，一直致力于給用戶提供‘哪兒都熟’的到目的地服務(wù)，新團(tuán)隊(duì)的加入，有助于高德為用戶和生態(tài)合作伙伴提供更好的“到目的地”服務(wù)。

未來商業(yè)短評(píng)：口碑與高德的融合，阿里的意圖顯而易見，即通過高德的高流量來帶動(dòng)到店業(yè)務(wù)的消費(fèi)量。不可避免的是，合并之后的高德除了導(dǎo)航功能之外，其他應(yīng)用場景也更向美團(tuán)靠近。今年以來，本地生活戰(zhàn)火不斷，前有抖音外賣入局，后有美團(tuán)“特價(jià)團(tuán)購”反擊，如今高德與口碑正式合并，或許也是阿里本地生活業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)抖音和美團(tuán)競爭之下的一個(gè)奇招，而高德又能否扛起阿里本地生活的重任？

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1.【京東工業(yè)完成3億美元B系列優(yōu)先股交易】

近日，京東集團(tuán)旗下從事工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)的子集團(tuán)——京東工業(yè)宣布完成B系列優(yōu)先股交易，總額3億美元。此輪融資由阿布扎比主權(quán)基金Mubadala和阿布扎比投資基金42XFund共同領(lǐng)投，大型資管集團(tuán)M&G、全球私募巨頭EQT旗下的亞洲平臺(tái)BPEA EQT（原霸菱亞洲投資）和老股東紅杉中國跟投。交易完成后京東集團(tuán)仍為京東工業(yè)的控股股東。此輪募集資金將主要用于持續(xù)打造工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)產(chǎn)品及解決方案。

未來商業(yè)短評(píng)：值得一提的是，京東工業(yè)的又一輪融資也在向外部釋放出積極信號(hào)，一方面是在當(dāng)下仍然充滿不確定性的外部環(huán)境下，市場之于京東工業(yè)業(yè)務(wù)的基本面和成長性有一定的認(rèn)可度。另一方面，我國目前正處于數(shù)實(shí)融合的關(guān)鍵時(shí)期，工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場將迎來全新機(jī)遇期。在這個(gè)過程中，工業(yè)領(lǐng)域供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)在商業(yè)層面的空間，也將得到進(jìn)一步釋放。