每經記者 王佳飛    每經編輯 陳夢妤    

3月28日晚間，融創中國（01918.HK，股價4.58港元，市值249.56億港元）公告，對于90.48億美元境外債務重組，與債權人小組（其債權占現有債務未償還本金總額超30%）就重組條款達成協議。

從披露的境外重組方案來看，融創將約百億美元的境外債務分為降杠桿、留債展期兩大板塊進行重組，為債權人提供了可轉換債券、強制可轉換債券、轉換為部分融創服務股權、置換新票據等多種靈活選項，落地性強。

具體而言，降杠桿計劃目標約30億美元，分三項實施：第一，融創擬發行10億美元可轉換債券，所有計劃債權人有權在重組生效日起的12個月內，以每股20港元將其持有的可轉債轉換為融創中國普通股，如選擇不轉股，則留債9年期，公司需支付1-2%的票息。

第二，發行5年期強制可轉換債券，預計規模17.5億美元，債權人可選擇在期初、周年、約定觸發機制達成等不同條件下登記轉股，到期日尚未行使轉股權的強制可轉換債券，將全部轉換為融創中國普通股。

第三，債權人也可選擇將現有債權轉換為現有融創服務投資持有的融創服務股權，交換價格為60個交易日加權平均股價的2.5倍，同時不得低于每股17港元，規模上限約4.49億股，約占融創服務已發行總股數的14.7%。

因此，債權人既可自主選擇將全部或部分持有的債權轉換為股權，提前獲得變現機會，也可繼續持有債權，兩種方式均有機會獲得足額償付。同時，融創對強制可轉債的設計，讓債權人在5年內有通過市價轉股以股權形式獲得按面值償付的機會，并享有潛在的股權價值上升收益。

一位知情人士表示，在債務重組中，獲得債權人小組支持是至關重要的一步。融創的債權人小組持債金額超過30%，近30億美元，無論是權重占比，還是債務規模，目前都是行業較高的，這意味著方案整體通過已有極大保障。

融創在公告中表示：“重組成功需要廣泛支持，本公司懇請未簽署重組支持協議的所有現有債務持有人盡快加入重組支持協議。”

去年年底以來，融創先是與AMC機構合作，成功盤活上海董家渡、武漢桃花源等核心項目，隨后又公告總計160億元人民幣的境內債重組成功。

不過對于復牌，融創還是表示：“公司股份將繼續暫停買賣，直至另行通知為止。”

另外，融創將于3月31日發布2022年度中期、年度業績。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝