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據中國人民銀行官網4月4日消息，易綱行長在2023中國金融學術年會暨中國金融論壇年會上講話，易綱稱要維護幣值穩定，維護金融穩定，促進充分就業和經濟增長。

易綱稱，物價穩定和匯率基本穩定，最終都是為了守護好老百姓的“錢袋子”，不讓老百姓手中的錢變“毛”。

易綱 圖片來源：央行官網

全文如下：

尊敬的各位來賓，大家上午好！

非常高興今天在線下見到這么多老朋友，包括香港金管局總裁余偉文先生，大家有機會進行面對面交流。首先，我代表中國金融學會，向參加此次年會的各位來賓表示熱烈的歡迎，對大家一直以來關心支持中國金融學會工作表示衷心的感謝！

今年年會的主題是“金融更好服務中國式現代化”，借此機會，我從建設現代中央銀行制度所要求的貨幣政策、金融穩定和金融服務等角度，與大家分享一些思考。

黨的十九屆四中、五中全會和黨的二十大都明確提出建設現代中央銀行制度。1995年出臺、2003年修訂的《中國人民銀行法》，對央行職責進行了最凝練的概括，就是“制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定”。同時規定，“貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長”。因此，維護幣值穩定和金融穩定是人民銀行的兩項中心任務。在這一點上，這些年大家的認識越來越統一。這兩項任務完成好了，就能夠促進充分就業和經濟增長，也就能更好地服務中國式現代化。

第一，維護幣值穩定。

幣值穩定有兩重含義，一是物價穩定，二是匯率基本穩定。物價穩定和匯率基本穩定，最終都是為了守護好老百姓的“錢袋子”，不讓老百姓手中的錢變“毛”，從根本上說，這是以人民為中心，維護最廣大人民群眾的利益。

近幾年，全球經濟面臨的超預期沖擊較多，經濟環境和政策效果的不確定性較大。我國一直實施穩健的貨幣政策，貨幣政策調整適當向“穩健的直覺”靠攏。這個“直覺”，從歷史看，可以是我們的經驗值；從時間軸看，可以是過去不同周期的平均值；從國際視角看，可以是地區之間的平均值。這些經驗值、平均值都具有很好的參考價值，可以告訴我們周期過后的情形，使我們的政策具有前瞻性。因此，我們制定穩健的貨幣政策，主要立足本國的國情，從時間軸、國際視角看跨周期、跨區域的平均值。

總量方面，我們主要通過降低存款準備金率，把過去“凍結”的流動性釋放出來，提高貨幣乘數，以基本穩定的央行資產負債表支持貨幣信貸的合理增長。過去五年，人民銀行資產負債表規模年均僅增長3%左右，保持了基本穩定，同期我國廣義貨幣供應量（M2）和社會融資規模年均增速都在10%左右，與近8%的名義GDP年均增速基本匹配。

利率方面，我們同樣保持相對審慎和留有余地，政策利率波動比較小。比如，2018年全球主要央行連續加息，人民銀行公開市場操作利率僅在年初小幅上調5個基點后即保持不變。2020年疫情暴發后，全球主要央行大幅降息至零利率水平，同期人民銀行公開市場操作利率下調20個基點后保持穩定，市場利率也一直保持在適當水平。2022年以來，全球主要央行持續大幅加息，我們不僅沒有加息，而且還適當降息，公開市場操作利率下調了20個基點，市場利率穩中有降。利率是重要的生產要素價格，直接影響消費、投資、國際收支等，利率水平過高或過低都不利于經濟平穩持續增長。從過去二十年的數據看，我國實際利率總體保持在略低于潛在經濟增速這一“黃金法則”水平上，與潛在經濟增長水平基本匹配，符合保持物價基本穩定的要求，發揮了促進宏觀經濟平衡和資源有效配置的重要導向作用。同時，我國的一年期存款基準利率是1.5%，銀行通常還會有一定上浮，達到2%左右，使老百姓的存款有一個合適的收益。因此，我們在制定貨幣政策時，充分考慮了對經濟、就業、投資以及老百姓存款收益率等方方面面的影響，是以人民為中心的。

匯率方面，我們實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率保持彈性、雙向浮動，發揮了調節宏觀經濟和國際收支的自動穩定器功能。匯率是另一個重要的宏觀變量，但匯率和利率不是并列的關系，匯率在利率政策影響下主要由市場供求和預期決定。匯率機制缺乏靈活性是約束貨幣政策自主性、在宏觀上導致經濟金融脆弱性的重要原因。因此，我們堅持讓市場在匯率形成中起決定性作用，總體上人民幣匯率是由市場決定的。同時，我們十分重視提高換匯的便利化程度，目前每人每年5萬美元的換匯額度，可以滿足絕大多數老百姓的需求，讓老百姓和企業能夠比較自由地購匯結匯，滿足就學、旅游、貿易等合理的外匯需求。

我國國內物價和人民幣匯率都保持了基本穩定，得益于國家對糧食和能源的保供穩價，同時貨幣金融條件保持穩定適度是物價穩定的重要基礎，總的看，宏觀政策的效果比較理想。在去年全球高通脹背景下，我國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2%，過去五年和十年，我國CPI年均漲幅也都在2%左右，而且波動幅度較小。過去五年，人民幣對美元匯率波動率均值約4%，比以前有所提高，略小于實施浮動匯率制度的主要貨幣的平均波動水平，說明人民幣匯率是比較穩定的。過去五年，人民幣對美元三次“破7”，第一次是2019年8月，第二次是2020年2月，第三次是去年9月，前兩次用了5個月回到7下方，去年用了3個月，這是市場供求的結果，說明我國外匯市場具有韌性，有能力實現動態均衡。

物價穩定和人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，能夠為我們實現中國式現代化的戰略目標提供有力的支撐。2022年，我國GDP總量121萬億元，折合約18萬億美元；人均GDP8.6萬元，折合約1.27萬美元。過去二十年，國際清算銀行計算的人民幣實際有效匯率升值了約40%，年均升值約2%；人民幣對美元升值了約20%，年均升值約1%，支撐了我國GDP總量和人均GDP換算成其他國際貨幣后，能保持平穩增長。國際上，有國家因為匯率大幅貶值，難以跨越“中等收入陷阱”。

第二，維護金融穩定。在保持幣值穩定的基礎上，中央銀行還必須維護好金融穩定。幣值穩定和金融穩定多數情況下是一致的，但幣值穩定不一定能保證金融穩定。如果出現了金融風險，就會損害廣大人民群眾的利益，甚至會引發社會問題。

近年來，我們遵循市場經濟規律，不斷優化利率政策，匯率由市場決定、雙向浮動，這有利于從宏觀層面保持經濟金融穩定運行、防范系統性金融風險。近期的一些案例表明，如果宏觀變量出問題，就會引發不穩定因素，帶來金融風險。從中國的情況看，我們的利率、匯率、經濟增長率、失業率等宏觀變量是比較合理、協調、穩定的，這可以在很大程度上防范系統性金融風險。同時，我們采取了一系列措施，推動金融風險整體收斂，守住了不發生系統性金融風險的底線。穩妥化解重點企業集團和金融機構風險，高風險中小金融機構數量從高峰時的600多家壓降一半到300多家。壓縮“類信貸”高風險影子銀行規模30萬億元。近5000家P2P網貸機構已全部停業。壓實金融機構及其股東、監管部門、地方政府等各方責任，使得好人得好報、壞人得壞報，使各利益相關方都能在正向激勵機制的基礎上形成正確的預期。完善金融基礎設施建設，推動制定金融穩定法，建立金融穩定保障基金。這些工作都是為了維護金融穩定，保護好廣大存款人、中小投資者和被保險人的合法權益。

第三，促進充分就業和經濟增長。

實現幣值穩定和金融穩定，有助于促進充分就業和經濟增長。黨的二十大報告強調，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，提出實施就業優先戰略。過去五年，我國經濟年均實際增長5.2%，高于同期世界經濟2.3%左右的平均增速；城鎮新增就業年均約1300萬人次，就業保持在比較充分水平。

在此過程中，人民銀行積極支持穩住宏觀經濟大盤，促進經濟增長，始終把充分就業作為重要任務目標。我們注重發揮好貨幣政策工具總量和結構的雙重功能，推出了適度的結構性貨幣政策工具，鼓勵金融機構按照市場化方式，支持穩增長、穩就業的重點領域和薄弱環節。目前這些結構性工具的余額有6.4萬億元，占人民銀行資產負債表規模15%左右，規模總體適度。

其中，支持小微企業和綠色發展是我們的兩個重點。支持小微企業方面，將穩就業作為政策切入點，2020年疫情發生后，分階段推出3000億元、5000億元和10000億元再貸款再貼現，利率越來越市場化，政策覆蓋面越來越廣。設立兩項直達工具支持小微企業獲得貸款。2022年末，普惠小微貸款余額接近24萬億元，授信戶數超過5600萬戶，利率由2018年初的6.3%降至4.9%。支持綠色發展方面，2021年11月，設立碳減排支持工具，支持金融機構為碳減排重點領域提供優惠利率貸款，要求金融機構披露貸款帶動的碳減排量和其他碳足跡信息，并推動加強社會獨立第三方的監督，帶動2022年碳減排超1億噸二氧化碳當量。

總的看，中國式現代化對建設現代中央銀行制度提出了新的要求，任務包括方方面面，概括起來，最重要的任務就是實現幣值穩定和金融穩定。這兩項任務實現了，就能夠促進充分就業和經濟增長。

下一階段，人民銀行將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實黨的二十大、中央經濟工作會議和全國“兩會”精神，建設現代中央銀行制度，維護幣值穩定和金融穩定，并以此促進充分就業和經濟增長，更好服務中國式現代化。

編輯|李澤東?孫志成 蓋源源

校對|何小桃

每日經濟新聞綜合中國人民銀行官網