短短一天的假期就要結(jié)束了，明天又將迎來交易日。 很多人都在吃三六零的大老板周鴻祎和老婆離婚的瓜。根據(jù)三六零公告，胡歡分割到了占公司總股本約6.25%的股份，按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算大概有90億元。 不少股民把這種行為理解成在為減持鋪路。更有意思的是，三六零董秘還在朋友圈給出了強(qiáng)烈回應(yīng)，并質(zhì)疑股民在侮辱他的專業(yè)能力。看到有朋友留言非常有趣：“這個(gè)離婚的錢，A股會(huì)出嗎？” 達(dá)哥不太愿意去評(píng)價(jià)這樣的消息，股價(jià)漲了那么多，即便確實(shí)有減持動(dòng)作，也無可厚非，屬于人之常情。而且不只是三六零，可能有相當(dāng)一部分AI上市公司的股東在盤算著減持。 但要說人工智能板塊就此見頂了嗎？短期來說，確實(shí)有可能出現(xiàn)高點(diǎn)，后半周板塊有調(diào)整的可能，但要說中期見頂目前還看不到，當(dāng)下要盡量避免追高的傾向。 昨天市場又冒出個(gè)新概念——MLOps，中文叫“機(jī)器學(xué)習(xí)運(yùn)營”。其實(shí)也不算新概念，去年就被信通院列為AI十大關(guān)鍵詞之一，主要指AI資產(chǎn)的全生命周期運(yùn)營管理機(jī)制，包括需求、開發(fā)、交付、模型運(yùn)營等環(huán)節(jié)，目的是提高機(jī)器學(xué)習(xí)的可觀察性，保證模型質(zhì)量，提升優(yōu)化方法，增加賦能效果。 做軟件的朋友應(yīng)該都知道，這種過程方法論的東西是大型項(xiàng)目開發(fā)的配套設(shè)施，不能算作核心技術(shù)，市場既然炒了，又是新的題材，可以增加關(guān)注度。就像2月份達(dá)哥重點(diǎn)提到的CPO概念，現(xiàn)在再回過頭去看，已然是不少牛股的集中地。 不過，對(duì)于題材炒作來說，是存在邊際效應(yīng)遞減的，況且MLOps目前和CPO并不在一個(gè)量級(jí)上，再加上這個(gè)題材所涉及的個(gè)股很少，以博弈為主。概念越來越散、分支越來越細(xì)，從側(cè)面也說明資金已經(jīng)不愿意去接力高位的主線板塊，比如模型、算力、應(yīng)用等。 聊完由吃瓜引過來的話題，咱們再來聊聊昨天的市場表現(xiàn)。客觀來說，大盤漲、個(gè)股跌，說明市場是有些疲弱的，給人的感受并不太好，但大盤這幾天的表現(xiàn)，確實(shí)不錯(cuò)。周一達(dá)哥在手記中指出，上證指數(shù)若能夠在3290點(diǎn)附近穩(wěn)住，就有繼續(xù)挑戰(zhàn)新高的能力。從目前來看，這個(gè)潛力仍然存在。 至于創(chuàng)新高以后是否有背離？可能有，但這不是現(xiàn)在要考慮的問題。通過觀察這兩天市場的變化，達(dá)哥發(fā)現(xiàn)了當(dāng)前市場的幾大現(xiàn)象，想和朋友們分享一下。 首先是滬深市場的成交金額。周一是1.2萬億元，周二是1.3萬億元，有增量資金進(jìn)場。尤其值得注意的是東方財(cái)富，這兩天的成交金額明顯放大，周一甚至成交了200多億元。對(duì)于個(gè)股來說，這是一個(gè)很罕見的天量，印象中上一次出現(xiàn)這種情況還是在去年的貴州茅臺(tái)上。 事出反常必有妖，硬往AI投顧這種已經(jīng)落地的應(yīng)用場景上靠，不能說沒道理，但邏輯顯然不夠強(qiáng)，也沒有看到超預(yù)期的因素，有些配不上204.6億元的成交額，只能說明場外資金也不知道該買啥，他們就找個(gè)相對(duì)低位的大塊頭做補(bǔ)漲。大塊頭補(bǔ)漲是機(jī)會(huì)，但也是潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。 其次是深市連續(xù)的跳空缺口。滬指走勢整體是小步上揚(yáng)，比較穩(wěn)健；深成指最近3個(gè)交易日中已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)跳空缺口，周一陽線實(shí)體較大有加速動(dòng)作，且跳空缺口還是一個(gè)周K線級(jí)別的缺口，這導(dǎo)致深市有獲利回吐的壓力，有回踩意愿。可以不用去糾結(jié)缺口，只要趨勢不壞，倉位不太重，回調(diào)是可以當(dāng)機(jī)會(huì)的。 再次是昨天新能源方向大跌，這是造成昨天多數(shù)個(gè)股下跌的重要原因之一。既與市場成交金額放大有關(guān)系，也與基金調(diào)倉換股有關(guān)系。其實(shí)，基金調(diào)倉可以從一季度機(jī)構(gòu)重倉股去測算，倘若凈值和測算結(jié)果的差距比較大，那么大概率就是風(fēng)格漂移了。趁著節(jié)日休息，達(dá)哥粗略估算了一下，確實(shí)有風(fēng)格漂移的情況。 再結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的表現(xiàn)，關(guān)于資金去哪里了的問題，其實(shí)再明顯不過了。但你要說基金經(jīng)理是在盲目追漲殺跌嗎？是，但也不完全是，畢竟大家都是要“吃飯”的，畢竟跑輸其他基金就相當(dāng)于砸自己飯碗。 以電力設(shè)備板塊為例，目前屬于下跌途中的橫盤，有些下跌中繼的味道，倘若板塊指數(shù)能夠在去年12月底的位置附近有效止跌，倒不失為一個(gè)可以嘗試的機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)仍然首選和數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的板塊個(gè)股，比如儲(chǔ)能方向，有不少個(gè)股就是給數(shù)據(jù)中心做降溫的，AI這么挖掘下去，他們不排除會(huì)出現(xiàn)炒作機(jī)會(huì)。 最后是中字頭概念大漲。從“探索建立具有中國特色的估值體系”這個(gè)角度來說，中字頭是有持續(xù)性機(jī)會(huì)的。結(jié)合中字頭板塊指數(shù)周K線級(jí)別的走勢結(jié)構(gòu)，之前的調(diào)整有一種大級(jí)別回踩確認(rèn)的味道，周一被拉回震蕩區(qū)域，是存在買點(diǎn)機(jī)會(huì)的；而板塊指數(shù)3月30日的低點(diǎn)，是一個(gè)比較好的中線防守點(diǎn)。 但需要注意的是，由于中字頭板塊指數(shù)已經(jīng)連續(xù)拉出幾根陽線，短線要介入的話，要注意節(jié)奏，最好是等回踩時(shí)低吸而不是過分去追高。至于細(xì)分領(lǐng)域，依然不變——建筑板塊和銀行板塊。在人工智能出現(xiàn)分化時(shí)，能夠承接并且推動(dòng)大盤走強(qiáng)的板塊并不多，中字頭是重要的方向之一。 另一個(gè)方向是大消費(fèi)。傳統(tǒng)消費(fèi)諸如景點(diǎn)旅游、酒店餐飲、零售等都說過多次了，今天說一下比種植業(yè)與林業(yè)更強(qiáng)的牧漁板塊。 有機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前是豬價(jià)+估值雙底部，且有豬病或?qū)е庐a(chǎn)能去化幅度超預(yù)期的催化。簡單地說，該行業(yè)利空已經(jīng)出盡，已經(jīng)是最糟糕的時(shí)候，后面有困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期。從走勢上看，近期突破了震蕩箱體的上沿，量能充沛，可繼續(xù)保持關(guān)注。 整體來說，雖然昨天市場表現(xiàn)分化，但大盤短線趨勢良好，仍然處于持股待漲的階段。中字頭板塊企穩(wěn)，達(dá)哥感覺應(yīng)該是要朝著階段新高去了。板塊方面，主要聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、硬科技、消費(fèi)、中字頭細(xì)分等，這些板塊后市還有上漲空間，但盡量在盤中調(diào)整時(shí)低吸，而不是沖高時(shí)去追漲。 就在達(dá)哥寫手記的時(shí)候，看到A50期指，從昨天收盤到發(fā)稿，累計(jì)漲幅超0.8%，難道明天大盤就要挑戰(zhàn)新高了嗎？之后又會(huì)如何表現(xiàn)？歡迎朋友們關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，和達(dá)哥一起交流。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。