每經記者 鄭步春    每經編輯 肖芮冬    

本周A股明顯上漲，成交量連續超萬億。上證綜指全周四連陽（本周三休市），累計漲幅1.67%至3327.65點，迄今該指數已六連陽，強勢特征相當明顯。其余股指普漲，其中深綜指、深創業板綜指周漲幅分別為1.58%、2.22%，滬科創50指數全周暴漲了7.35%。

科創板股指漲幅較大誘因頗為錯綜，一方面是半導體行業調整已較為充分，且庫存周期也相對有利，而科創板中這類個股明顯較多；另一方面是科創板第一權重股中芯國際表現亮眼，本周漲幅累計近20%。

大盤雖然連續上漲，但到了周五卻有些許冷門股或更偏業績個股出現補漲的跡象，如房地產、醫藥、汽車等個股。這樣的盤面一方面喻示著行情在蔓延，由題材、概念為主漸漸蔓延至業績主導品種，一方面暗示最近熱門品種的短期風險已較大。

周末消息面偏利好，從大的方面看，中國與法國在許多領域達成了合作，這應有利于市場信心提升；從小的方面看，中國結算公告將正式啟動“差異化調降股票類業務最低結算備付金繳納比例”工作，最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右，預計將為券商釋放上百億資金。

周五美國公布了3月非農就業數據，美國3月份新增非農就業崗位23.6萬個，略微少于預期的增23.8萬個；3月失業率由2月的3.6%下滑至3.5%，低于預期的3.6%；3月平均時薪環比增0.3%，符合預期，但高于2月的增0.2%。數據大多較平，但整體來看，因失業率低往往預示著經濟活力較強，故數據公布后市場對美聯儲5月加息的預期有所提升。在美聯儲下次利率會議前，另一份重磅數據將顯著左右加息預期，這就是下周三將公布的3月CPI。因此，就現在情況看，市場對美聯儲繼續加息仍相對模糊，美聯儲并不必然加息，除非CPI偏高。

由A股近期成交量持續放大的情況，再結合到國內的經濟恢復情況來看，A股未來維持強勢的機會較大。關于經濟復蘇情況，近期公布的３月份少數經濟指標大多優于預期，所以經濟情況有改善跡象，但最好還得看更多證據。

下周將有不少3月份經濟指標公布，公布時點較確定的是下周二上午公布的3月CPI及PPI指標。其他有可能顯著影響股市的經濟數據包括貨幣供應量及進出口數據，這些數據可能也會于下周某一時點公布。

操作方面，考慮到經濟復蘇加速的概率可能已有所增加，投資者宜繼續持股參與行情，不過在品種方面，一般應避開前期漲勢過猛的品種，將部分倉位調整到更有業績支撐的品種。

近期的行情在業績支撐方面并不明顯，能漲的品種中，許多個股在業績支撐方面很弱，更多的是借助市場對某類題材的認可，典型的如人工智能之類，凡沾上些概念即一飛沖天。這樣的炒作短期內看也沒問題，但未必經得起時間檢驗。

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