每經記者 陳浩    每經編輯 陳俊杰    

4月10日晚間，眾生藥業（SZ002317，股價21.04元，市值171億元）披露了2022年年報，公司去年營收為26.76億元，同比增長10.17%，歸母凈利潤為3.22億元，同比增長16.00%。同時，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.00元（含稅），送紅股0股（含稅）。

盡管眾生藥業近年來加大了在創新藥領域的研發布局，但目前中成藥仍是公司核心業務基礎和重要的增長來源。2022年，公司中成藥業務營收占比超六成。3月末，全國中成藥聯合采購辦公室發布《全國中成藥采購聯盟集中采購文件（征求意見稿）》，眾生藥業的核心產品復方血栓通系列被納入集采清單。隨著中成藥國采越來越近，對公司業績影響將有多大？

中成藥業務營收占比超六成

眾生藥業是一家老牌中藥企業，在公司現有產品管線中，中成藥是公司核心業務基礎和重要的增長來源。公司是復方血栓通系列制劑的產品原創者，腦栓通膠囊同樣是公司獨家品種，上述兩種產品均為心腦血管領域用藥。

近年來，眾生藥業加大了在創新藥領域的研發布局，目前在研的創新藥項目中，有7個處于臨床試驗階段，1個成功獲批上市，研發涵蓋了呼吸、抗病毒、腫瘤等領域。今年3月，眾生藥業旗下的新冠口服藥來瑞特韋片（商品名：樂睿靈）獲批上市，系公司首款獲批上市的創新藥產品。上海市醫保局披露的首發報價信息顯示，樂睿靈首發報價為628元/盒/療程，每瓶原料藥成本為306.17元，產品直接研發費用5.92億元。

眾生藥業披露的2022年年報顯示，公司去年營收為26.76億元，同比增長10.17%，歸母凈利潤為3.22億元，同比增長16.00%。其中，中成藥業務營收為16.34億元，占營收比重為61.06%；化學藥業務營收為8.21億元，占營收比重為30.67%；中藥材及中藥飲片營收為1.74億元，占營收比重為6.50%。

值得注意的是，眾生藥業2022年銷售費用達10.00億元，同比增長6.31%；而公司去年研發費用為1.57億元，遠小于銷售費用。

去年，眾生藥業的新冠口服藥來瑞特韋片多次引發市場關注，公司股價也曾在兩個月內上漲約兩倍。在國內已有多款新冠口服藥獲批的情況下，公司樂睿靈未來的銷售情況或不容樂觀。公司此前書面回復記者采訪稱，公司持續關注新冠病毒感染的動態情況，結合布局公司產能，積極準備藥品生產及渠道布局。

核心產品被納入中成藥國采

3月27日，全國中成藥聯合采購辦公室發布《全國中成藥采購聯盟集中采購文件（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）。根據《征求意見稿》，此次中成藥國采采購品種包括16個采購組的42種中成藥，涉及復方血栓通、華蟾素、心可舒等多個獨家品種。

在此次中成藥國采啟動前，國內多地已率先進行地方試點。2021年12月，由湖北牽頭的19省份中成藥聯盟集采開標，中選藥品平均降幅42.27%。2022年4月，廣東中成藥集采聯盟開標，中選品種平均降幅32.5%。與化藥集采動輒50%以上的價格降幅相比，中成藥集采降價已屬于相對溫和。

《每日經濟新聞》記者注意到，在眾生藥業3月24日披露的再融資募集說明書（修訂稿）中，公司專門提到了中成藥集采對公司業績的影響。公司稱，在去年的廣東中成藥集采聯盟集采中，公司的復方血栓通膠囊、復方血栓通軟膠囊、腦栓通膠囊等中選，上述產品占公司2021年營業收入的比例為54.29%，上述產品在該次集采中的中選價格較2021年度六省聯盟的掛網價均價有一定幅度下降，降價幅度區間為17.23%～25.49%。

在3月16日進行的眾生藥業2023年第一次臨時股東大會上，公司董事長陳永紅在回復記者的提問時表示，“中成藥集采未來政策怎么出，降價狀況怎么樣，我們也還在跟相關部門積極溝通。現在來看，中成藥集采不會出現化藥那樣的降價幅度。”

此次中成藥國采后續對公司業績影響幾何，仍需觀察。

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