每經記者 姚亞楠    每經編輯 葉峰    

在剛剛過去的一季度，國內VC/PE市場回暖有限，據投中研究院《一季度VC/PE報告》數據顯示，一季度新設基金數量呈下降趨勢，波動也有所加大，GP活躍度同時放緩，相比之下，大灣區、沿海地區基金更為活躍。

從投資端來看，上海項目最為吸金，融資規模超百億美元。新技術、新材料、新能源等“主旋律”賽道持續受投資人青睞，IT及信息化行業融資數量領先，醫藥、高端制造、半導體等領域仍為資本投資主要戰場。

浙江新設基金數量最多

LP出資謹慎、對GP要求不斷增加、加之國資背景管理人逐漸占領市場等因素，使得當下的募資頗為艱難，據CVSource投中數據顯示，今年一季度，中國VC/PE市場新設基金2124支，環比下降19.6%，同比小幅下滑，相比于近年整體來看，新設基金數量呈現下降趨勢，波動也有所加大。

從地域分布來看，浙江省新設基金259支，廣東省新設基金249支，山東省新設基金226支，這三地新設基金數量位居前三，相較以往占比小幅增加。

值得注意的是，近年來政府引導基金越來越市場化，返投比例，地區及產業限制等條件也在逐漸放寬，在此背景下，廣東等地作為引導基金先行地區優勢更大，事實上，一季度廣州有多只大額產業基金成立：廣州產業投資母基金規模1500億元，將重點投資半導體與集成電路、新能源、生物醫藥與健康、先進制造、新一代信息技術、新消費等重要產業領域，廣州創新投資母基金規模500億元，致力于投早、投小、投科技、投創新。

在細分市級地區中，嘉興市、青島市、深圳市新設基金數量位居前列，此前深圳曾發布《深圳市“20+8”產業集群基金總體規劃》，提出一個產業集群至少有一只基金配套支持，嘉興也曾出臺產業引導基金管理辦法，這些措施有所助力，總體來看，大灣區、沿海地區更為活躍。

此外，本季度1505家機構參與新設基金，22.3%機構選擇設立多支基金，占比縮小，其中新鼎資本、臨芯投資、倚峰資本等機構較為活躍。

上海項目獲投規模最大

募資市場放緩，投資市場也在走低，數據顯示，今年一季度投資案例數量1241起，同比下降20.3%，環比小幅縮減。投資規模降至350.02億美元，持續處于近年市場波谷值上下。從細分月度數據來看，雖然3月投資市場顯著升溫，但在一二月疫情后期及節假日所帶來的影響中和下，季度整體仍然稍有下浮。

從地域分布來看，廣東省交易數量再度領先，達225起，上海項目獲投規模最大，融資規模超百億美元，此外，交易地區的分級現象仍然存在，投資活躍程度分化顯著。

從行業分布來看，市場對于新技術、新材料、新能源等主旋律賽道熱情依舊，IT及信息化行業融資數量持續領先，達258起，制造業、能源及礦業行業獲投規模逆勢上揚。尤其是在新能源領域，新能源汽車的增長使得鋰電池/動力電池的需求量與日俱增，相關項目受關注度不斷攀升：自2021年起電池領域項目獲投數量已經開始翻倍上漲，到2022年賽道融資數量及規模達到頂峰，2023Q1領域內規模已達去年四分之一份額，項目主要匯集于電池及電池材料制造方向，大額案例投資方多現國資背景。

此外，醫療健康行業融資規模多在千萬美元級別，消費升級行業仍大多為小規模投資，大額案例集中于能源及礦業和汽車行業。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1205476866