每經記者 張明雙    每經編輯 陳俊杰    

4月26日，正在闖關創業板的京磁材料科技股份有限公司(以下簡稱京磁股份)即將上會，公司作為燒結釹鐵硼永磁材料生產商，產品主要應用于汽車工業、節能家電、風力發電及消費電子等領域。

2020年-2022年，京磁股份分別實現營業收入9.31億元、12.57億元、13.49億元，實現歸母凈利潤分別為5055.06萬元、8125.93萬元、1億元；其中，京磁股份實際收到的出口退稅金額占同期凈利潤的比例分別為155.99%、50.28%、70.26%，占比較高。

如果外銷收入、出口退稅政策發生變動，京磁股份的出口退稅金額一定程度會影響到凈利潤水平。《每日經濟新聞》記者注意到，2020年-2022年，公司外銷收入占主營業務收入比重分別為54.70%、26.26%、40.95%，占比較高但波動較大。

外銷收入占比高于同行平均值

燒結釹鐵硼永磁材料行業整體集中度較低，京磁股份列舉了七家上市公司作為同行業可比公司，這些公司均有稀土永磁材料的出口業務，不過京磁股份的外銷收入占比一般超過同行業可比公司的平均值。2019年-2022年，京磁股份外銷收入占比分別為61.79%、54.70%、26.26%、40.95%，而七家上市公司外銷收入占比平均為32.00%、31.14%、30.50%、33.79%；在此期間，京磁股份實際收到的出口退稅金額分別為6262.92萬元、7885.48萬元、4085.33萬元、7042.14萬元，占同期凈利潤的比例分別為87.93%、155.99%、50.28%、70.26%，占比較高。

因此，招股說明書(上會稿)提示了“出口退稅政策變動風險”。記者注意到，2018年5月至2019年3月，京磁股份適用出口退稅率為16%，2019年4月1日后變為了13%。

另一方面，京磁股份的外銷收入波動較大，一定程度上影響了出口退稅金額的穩定性。2019年-2022年，公司外銷收入分別為6.20億元、4.95億元、3.24億元、5.33億元，連續兩年下降后于2022年出現回升。

京磁股份的境外銷售主要集中在汽車工業和風力發電領域，其中汽車工業領域銷售收入逐年穩步增長，風電領域的外銷收入主要來源于西門子。2019年、2020年，西門子為京磁股份第一大客戶，銷售金額分別為3.78億元、2.35億元；2021年，西門子消失在前五大客戶之列，2022年銷售金額為1.42億元。

京磁股份表示，2021年受西門子大額訂單交付進度、業務模式調整、2021財年磁材采購規模縮減等因素影響，公司在風電領域的境外銷售收入減少；2022年隨著西門子磁材采購規模恢復，對公司下達訂單增加，使得2022年風力發電領域外銷收入增幅較大。

事實上，京磁股份外銷業務的客戶較為集中，主要境外客戶包括西門子、豐達電機、德國大陸(緯湃科技)等七家，2020年-2022年，公司向七家主要客戶銷售金額占外銷總額比例分別為95.19%、95.21%、95.47%。

對七家主要客戶的銷售情況將直接影響京磁股份的外銷收入。對于西門子的銷售波動，京磁股份表示，公司與西門子長期合作，是西門子的重要磁材供應商，雙方合作黏性較強，具備持續合作的歷史基礎；西門子在全球風力發電領域的市場地位穩固，對燒結釹鐵硼需求較大，雙方具備持續合作的市場基礎； 公司擁有的西門子在手訂單充足， 雙方具備持續合作的訂單基礎，因此雙方合作具有可持續性。

從合作年限來看，京磁股份與西門子于2014年開始合作，與豐達電機于2008年開始合作，與德國大陸(緯湃科技)于2013年開始合作。

第一大客戶遭境外大客戶砍單

除西門子曾位列第一大客戶之外，京磁股份2021年第一大客戶為美的集團(SZ000333，股價57.65元，市值4048億元)，銷售金額為2.44億元；2022年第一大客戶為歌爾股份(SZ002241，股價17.45元，市值596.86億元)，銷售金額為1.63億元。

與西門子2021年銷售額下降一樣，京磁股份對美的集團、歌爾股份的銷售也出現了較大波動。2020年-2022年，公司對美的集團的銷售額分別為1.35億元、2.44億元、1.18億元。美的集團為京磁股份在節能家電領域的主要客戶，2022年，由于空調市場增速下滑以及公司經營戰略調整，公司對美的集團的銷售收入下降，從而導致節能家電產品的銷售收入下降。

京磁股份與美的集團于2012年建立業務聯系，2015年進入其供應鏈，2016年開始批量供貨，雙方業務合作持續至今，合作情況良好。2019年-2021年，京磁股份占美的集團釹鐵硼磁鐵采購額的比例在15%-20%之間。京磁股份表示，公司已與美的集團建立了長期穩定的合作關系，2022年銷售金額雖有所下降，但仍保持在較高水平，隨著未來變頻空調滲透率的提高，未來雙方的合作有進一步加強的基礎。

歌爾股份2020年-2022年期間一直位列京磁股份前五大客戶，銷售金額分別為8472.34萬元、1.01億元、1.63億元。不過2022年11月，歌爾股份公告稱收到境外某大客戶的通知暫停生產其一款智能聲學整機產品。

2020年-2022年，京磁股份向歌爾股份銷售的用于上述涉及境外某大客戶通知停產產品的磁材金額較小。2023年第一季度京磁股份中標歌爾股份磁材份額較2022年第一季度出現較大幅度下降，主要系歌爾股份Pad和電腦產品磁材采購額下降，未涉及上述停產產品。招股說明書(上會稿)提示風險稱，如果未來該境外某大客戶與歌爾股份合作的其他產品減少，從而導致歌爾股份的采購需求持續下降，將會對公司向歌爾股份的銷售收入產生不利影響。

京磁股份稱，公司是歌爾股份磁材的主要供應商之一，雙方擁有近18年的長期穩定合作關系，公司2022年以來向歌爾股份銷售磁材不涉及停產事件產品，因此，停產事件對公司與歌爾股份后續合作的總體影響較小。不過，假設未來境外某大客戶不再恢復對歌爾股份的智能聲學整機采購訂單，且該停產事件產品所需的揚聲器組件亦不向歌爾股份采購，可能會給公司造成一定的潛在業務機會損失。

曾作為擔保人陷入關聯方債務糾紛

目前，京磁股份實際控制人為熊科、陳健夫婦，合計控制公司66.74%的股份。記者在梳理京磁股份董監高人員簡歷時發現，公司多名董監高人員曾在一家名為北京京旭盛泰信息咨詢有限公司(以下簡稱京旭盛泰)的關聯公司任職，包括董事長兼總經理熊科、董事兼副總經理普鴻倩和史榮瑩、監事閆立艷、技術總監馬明國等。

招股說明書(上會稿)顯示，京旭盛泰曾用名為北京京磁技術有限公司，實際控制人之一陳健的父親陳平安持有50%的股權并擔任執行董事及經理。京旭盛泰自2006年停止業務經營。

2020年-2021年，京磁股份作為擔保人卷入了京旭盛泰的債權糾紛案件，經法院調解，京旭盛泰分期償還銀行1370萬元及利息，京磁股份及另一關聯方北京京磁高科技有限公司(以下簡稱京磁高科，已注銷)承擔連帶責任。京磁股份稱，京旭盛泰已完成上述債務清償，2021年3月，公司對京旭盛泰擔保義務終止。

不過，在上述債務糾紛解決過程中，京旭盛泰是通過向第三方借款清償了上述欠款，2022年1月，京磁股份控股股東北京圣雄科健世紀科技有限公司(以下簡稱圣雄科健)代京旭盛泰償還了第三方借款，最終解決了債務糾紛。

京磁股份表示，圣雄科健向京旭盛泰提供借款的資金來源于公司分紅資金，以及熊科對圣雄科健的借款，不存在占用公司資金的情形。

記者梳理京旭盛泰歷史后發現，熊科曾于1993年至2015年期間持有京旭盛泰的股權，京旭盛泰引入外部投資方合作成立了京磁高科，并將釹鐵硼業務剝離至此，熊科辭去京旭盛泰副總經理職務，前往京磁高科任職。由于其他業務效益不佳，京旭盛泰從2003年開始逐漸停止經營；而京磁高科未達成合作期望，2003年后逐漸停止經營。

也就是說，熊科曾參與京旭盛泰、京磁高科兩家公司的釹鐵硼業務經營。2003年底，熊科因始終看好釹鐵硼行業未來發展前景，與配偶陳健共同成立京磁有限，通過市場化方式招聘了原在京旭盛泰、京磁高科工作過的部分技術、銷售等人員，獨立開展釹鐵硼相關業務。

但是對于京旭盛泰的相關情況及對董監高人員的任職是否存在影響，深交所屢次在審核問詢函中表示關注。京磁股份表示，目前，熊科等5人自京旭盛泰離職已長達二十年之久，且均未擔任過京旭盛泰董事或者廠長、經理，該等人員不存在“擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾三年”的情形。因此，京旭盛泰如觸及破產清算，熊科等5人不存在不得擔任公司董事、監事及高級管理人員的情形。

對于IPO相關事宜，4月21日，《每日經濟新聞》記者致電京磁股份并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝