今年是中國證券投資基金業(yè)誕生的第25年。從1998年發(fā)軔至今，公募基金經歷了從零起步、篳路藍縷的發(fā)展過程，如今總規(guī)模已經達到約27萬億元、基金數(shù)量也超過了1萬只。而對于廣大基民來說，如何從海量產品中選出名副其實的、適合自己的好基金儼然已經成為一大難題。專業(yè)機構給出的答案，或許能為投資者篩選優(yōu)秀收益風險比的基金提供專業(yè)參考。

近日，Morningstar晨星（中國）公布了2023年度基金獎榜單，在業(yè)內引發(fā)關注。作為基金界的“奧斯卡”，晨星基金榜單素來以專業(yè)性、權威性和稀缺性著稱，選出的產品都很有代表性。最終有5只基金從數(shù)千只產品中脫穎而出，摘得今年的晨星年度基金獎。

值得注意的是，這5個獎項分屬4家公司，分別為工銀瑞信、廣發(fā)基金、富國基金和招商基金，其中工銀瑞信有3只產品同時入圍、2只獲獎。這4家都是非常典型的平臺型基金公司，也反過來驗證了這類公司的優(yōu)勢。

開設20年僅發(fā)出92座獎杯 權威機構晨星這樣定義“好基金”

“晨星基金，寥若星辰。”

作為公募基金行業(yè)最權威、最受關注的獎項之一，晨星年度基金獎在全球享有多年的盛譽，不僅有著非常嚴格的評選標準，在獎項方面的設置也“惜獎如金”。

根據晨星官方公布的數(shù)據，本屆公募基金有2801只基金參選，其中13只基金進入提名名單，最終只有5只獲獎。而綜觀晨星（中國）自2004年起頒布年度基金獎至今，二十年里一共也僅僅發(fā)出273項提名、92座獎杯，可謂強中取強、優(yōu)中選優(yōu)。

那么這些產品的質地究竟如何？什么樣的基金才是晨星這類專業(yè)機構定義下的“好基金”？我們以今年獲得晨星年度基金獎的產品為例來一窺究竟。

首先來看主動權益類產品。獲得股票型基金獎的是工銀瑞信旗下的工銀創(chuàng)新動力股票，也是全市場超過3000只股票型基金中唯一的獲獎產品。截至今年3月末，工銀創(chuàng)新動力股票的近三年年化收益達19.61%，近三年、近五年業(yè)績居同類前五。基于長期良好的表現(xiàn)，工銀創(chuàng)新動力股票還獲得了晨星三年期、五年期“雙五星”評級。

基金經理楊鑫鑫從2019年起任職至今，其風控能力令人印象深刻。作為一只普通股票型基金，工銀創(chuàng)新動力股票有最低80%的股票倉位限制，但卻能將近三年的最大回撤控制在13.44%，顯著低于最大回撤同類平均值38.96%，在股票型基金中十分難得，表現(xiàn)出極佳的風控能力。

債券型基金中，獲評純債型基金獎的工銀純債債券也很有看點。這是一只運作已近9年的長跑基金，由老將谷衡和張略釗共同管理，以信用債配置為主，結合利率債的中長期波段操作，歷史上組合一直圍繞高等級信用債進行投資。

公開數(shù)據顯示，工銀純債債券A自2014年5月成立以來，歷經債市起伏，除2017年外，其他年份均實現(xiàn)正回報，成立以來累計回報率為53.79%，跑贏業(yè)績比較基準逾6個點。根據晨星數(shù)據，截至2023年3月31日，該基金近二年、三年均位居同類前5%，近五年排名同類前十，并獲得晨星三年期、五年期“雙五星”評級。

其實這只基金去年就已經入圍了晨星獎提名，今年上榜也是意料之中。該公司旗下還有一只“固收+”產品工銀瑞信雙利債券也入圍了積極債券型基金獎提名，是晨星基金獎的“老面孔”了，2014、2017、2019年都入圍過，也曾兩次獲獎，是市場上口碑持久的精品基金。

綜觀歷年來獲得晨星年度獎的基金，可以發(fā)現(xiàn)雖然基金的當年回報率、風險、風險調整后收益等因素很重要，但長期歷史業(yè)績、基金的波動幅度和風險控制、基金管理團隊的穩(wěn)定性等因素，在評選過程中的權重也非常高，重要程度不亞于前者。

反過來也說明，晨星的基金獎評選出來的產品，在當期年度總回報率、風險調整后的長期業(yè)績、團隊和基金經理穩(wěn)定性、風險和波動控制等方面的表現(xiàn)，都是全市場同類產品中的佼佼者，是當之無愧的“六邊形戰(zhàn)士”。符合這些條件的基金無論短期還是中長期都能為持有人創(chuàng)造穩(wěn)健回報，對普通投資者有著很好的借鑒意義。

平臺型基金公司“霸榜” 工銀瑞信等投研優(yōu)勢明顯

今年的晨星基金獎，獲獎的都是平臺型基金公司。如果再把時間線拉長，可以發(fā)現(xiàn)歷屆獎項幾乎都是易方達、工銀瑞信、華夏、博時等平臺型基金公司在“霸榜”，日常的晨星“五星”評級也是如此。

所謂平臺型公募，指的是基金公司的一種發(fā)展戰(zhàn)略，主要是依靠強大的平臺和優(yōu)秀的投研團隊協(xié)同作戰(zhàn)、優(yōu)勢互補，而非單個明星基金經理的“單打獨斗”。

團隊興，個人才能興；而團隊興，源于平臺興。背靠綜合優(yōu)勝的大投研平臺優(yōu)勢，公募頭部基金公司在晨星基金獎評選中優(yōu)勢彰顯。

以業(yè)內領先的平臺型基金管理公司工銀瑞信為例，該公司成立18年以來累計12次晨星基金獎提名、入圍產品數(shù)量在基金公司入圍統(tǒng)計中位列第6名，其中固收類入圍數(shù)量位列第二名。此外，工銀瑞信旗下產品4.7%的入圍率也在基金公司中排名前十，在行業(yè)內處于領先水平。

在“以業(yè)績說話”的公募基金行業(yè)，能以穩(wěn)健優(yōu)秀的投資業(yè)績多次獲得專業(yè)機構的認可，背后離不開強大的平臺支持。還是以工銀瑞信為例，目前該公司已經形成了“投研平臺化”“投研一體化”“人才梯隊完善”的平臺優(yōu)勢，是平臺型公募發(fā)展的典范。

具體而言，在“投研平臺化”方面，該公司基于業(yè)務特點和投資團隊成員能力綜合評估分析，設立了15個能力中心和4大研究板塊，建立了完善的投資決策體系，通過發(fā)揮投研隊伍的集體智慧，加強資源共享，提升投資決策的科學性。此外，該公司正在積極推進“智能投研”“智能風控”平臺建設，助力提升公司投研資源共享效率和強化投資風險防控能力。

“投研一體化”方面，工銀瑞信建立了覆蓋宏觀、行業(yè)、公司等多層次的研究體系，堅持自上而下和自下而上相結合的深度研究分析，并加強研究成果向投資轉化，為各類組合投資管理提供強有力的支撐，也為核心投資人才提供了發(fā)揮才干的平臺。

而在人才梯隊建設和人才培養(yǎng)體系方面，工銀瑞信始終重視人的“長效培養(yǎng)”和“傳幫帶”，一方面搭建專業(yè)序列和管理序列不同職業(yè)發(fā)展路徑，另一方面探索多樣化長期激勵約束機制，效果顯著。

據悉，該公司內部培養(yǎng)的基金經理占比例超過50%，顯著高于行業(yè)平均水平，為年輕人才提供了成長的空間。本屆晨星基金獎的獲獎基金經理楊鑫鑫、谷衡、張略釗，以及工銀瑞信內部培養(yǎng)的明星基金經理杜洋、鄢耀、趙蓓、譚冬寒等人，涵蓋了老、中、新三代，內部的幫帶傳承也很好地提升了團隊凝聚力、完善了梯隊，為工銀瑞信長期保持優(yōu)勝業(yè)績打下基礎。

海通證券數(shù)據顯示，截至2022年末，工銀瑞信基金近三年、近五年主動權益基金絕對收益率分別為70.01%、96.85%，超額收益率分別達63.17%、95.95%，均位居權益類大型基金公司榜首。同時，該公司也是業(yè)內唯一一家同時上榜近五年權益類和固收類絕對收益業(yè)績榜大型基金公司前三的管理人。

對專業(yè)投資的長期專注和深耕，使得工銀瑞信贏得了行業(yè)權威機構的高度認可，也為投資者帶來了切實、可觀的收益。自2005年6月成立至2022年末，該公司旗下各類產品（含非公募）已累計為客戶創(chuàng)造逾4400億元投資回報，其中公募產品累計為投資者創(chuàng)造了1600億元的利潤，居銀行系公司首位。

（本文不提供任何投資建議，據此操作，風險自擔）（芮秋）