每經編輯 畢陸名

金價狂飆，消費者卻“冷靜”了，黃金不香了？

“便宜40元一克，每克也要535元，真的有點貴啊！”黃金柜臺前，一位20來歲的小姑娘已經試戴了四條項鏈、掛墜。算價錢時，盡管商場活動每克立減40元，但一條6克不到的古法金掛墜，連上396元的工費，總價仍要近3500元。

“要不等五一再買吧，到時候肯定會有商場促銷優惠，也許五一的時候金價還能跌點下來呢！”姑娘轉頭跟男朋友說。“你說的對，五一再說！”男朋友拉著她的手走了。據潮新聞4月25日報道，記者近日走訪杭城多家黃金珠寶零售、批發商發現，臨近五一，金價高企，影響市民黃金消費熱情。有多家黃金批發商透露近期出貨量同比下滑20%以上。

截至發稿，現貨黃金站上2000美元/盎司，日內漲0.56%，此前一度超過2050美元/盎司。

數據顯示美國經濟下行壓力依然較大，配合此前的CPI、非農就業數據，市場對美國未來經濟陷入衰退的擔憂進一步加深，美元指數隨之回落，金價企穩反彈。光大期貨預測，后續來看，本周四將公布美國一季度GDP數據，目前市場預期實際GDP增速為2%，相較于前值溫和下滑，關注實際數據的兌現情況，若表現不及預期，金價在五一節前或仍存上行驅動。

“早知道元旦都買好了！”

據潮新聞4月25日報道，“早知道元旦那時候都買好了！”4月23日，在杭州一家商場的某珠寶品牌柜臺前，杭州95后女生悠悠忍不住感嘆。

悠悠指著柜臺里的一條黃金手鏈說，有點懊悔地說道：“我這條手鏈，就是元旦假期買的，金價跟現在比便宜差不多50元一克啊。”

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

悠悠是和男朋友來看結婚金三件的，當天店鋪金價是每克575元，一條16克的項鏈、一個35克的手鐲、一枚7克的戒指，三件加起來，除去商場活動優惠，仍然要將近3.5萬元。

“要是元旦那時候就買的話，起碼可以省下3000元，沒想到金價漲得這么高，真是虧大了！”悠悠跟男朋友商量說，“要不等五一再看，反正辦喜酒在5月20日。”

“小姐姐你也不要等了，五一的時候萬一金價又漲上去了呢！”珠寶店銷售勸道。“這樣的情況不是一個兩個了。”等這對客戶走遠之后，銷售告訴記者，最近不少來店里逛的消費者，但是總是在“臨門一腳”的時候，要么說等到五一再看，要么說再想想，好幾個加了微信，聯系他們來買，也沒有下文。

圖片來源：央視財經

對此，有零售商家表示，“怎么都不買了呢？沒想到4月份黃金銷售是這么個場面。”杭州一家上市珠寶品牌的店長告訴記者，在三月份，她就注意到這個苗頭了：金價狂飆，使黃金消費變得冷清。

4月21日，杭州某商場萬人購大促，當天晚上記者在一樓的珠寶區域看到，來消費的市民不太多。一個品牌柜臺前，三四個導購圍著一位客戶，最終成交了一條8克、價格4000多元的金項鏈；而有些柜臺店員甚至比客戶還多。

與此同時，黃金批發的生意最近同樣不理想。“第一天我就覺得客戶來的不多，形勢不太妙。果然，訂貨會結束，跟去年比，出貨量起碼下降20%以上。”珠寶城的一家珠寶店負責人告訴記者。

各國央行“搶購”黃金

中國黃金協會4月25日公布的最新數據顯示，一季度我國黃金市場回暖，黃金產量和黃金消費穩步提升。

中國黃金協會25日發布的數據顯示，2023年一季度，中國黃金消費量291.58噸，與2022年同期相比增長12.03%。其中：黃金首飾189.61噸，同比增長12.29%；金條及金幣83.87噸，同比增長20.47%；工業及其他用金18.10噸，同比下降16.90%。中國黃金協會表示，一季度黃金消費恢復態勢明顯，尤其2月份、3月份黃金消費量增速明顯。受益于避險需求的增加，金條及金幣消費也實現大幅增長。國內金價的持續上漲，導致工業用金需求恢復緩慢。

中國黃金協會數據顯示：一季度我國黃金產量84.972噸，同比增長1.88%。其中，大型黃金企業（集團）境內礦山礦產金產量32.717噸，占全國的比重為49.19%。

此外，中國人民銀行一季度增持黃金57.85噸，這也是自2022年11月至2023年3月央行連續五個月增持黃金。截至3月底，我國黃金儲備達到2068.38噸。

圖片來源：央視財經

不僅是中國，全球央行都在大手筆購買黃金。世界黃金協會最新報告稱，今年前兩個月，全球各國央行已報告凈購金量達125噸。這是自2010年以來最強勁的央行購金開局。而在2022年，全球央行黃金總購買量高達1136噸，創下1950年有記錄以來最高值，打破了1971年美元跟黃金脫鉤的凈購買量紀錄，也是全球央行連續第13年凈買入黃金。

對于黃金的走強，機構多有預判并提前布局。以全球最大的對沖基金橋水基金旗下的橋水中國為例，其管理的多只私募產品在去年上半年就開始布局黃金資產。

處于高位的金價，后市會如何演繹？博時黃金ETF在年報中表示，當前美聯儲的加息空間已十分有限，疊加歐元區通脹的頑固性可能較美國更為嚴重，因此歐美之間的通脹節奏差異可能導致歐洲央行的態度相對更強硬，從而對美元的表現構成拖累，給包括黃金在內的大宗商品提供上漲動力。同時，美國高利率區間的維持將顯著影響企業端業績表現，從而放大金融市場波動，促成更多的避險對沖性訴求。因此，整體而言，對2023年黃金資產的表現比較有信心。

專家：投資黃金不宜短視

在強勁的避險需求推動下，近期國際金價一度躥上高位。上周，倫敦現貨黃金一度觸及2049美元/盎司，創下近13個月的新高。目前，金價保持在2000美元/盎司上方，處于歷史高位。在此背景下，“恐高”“套現”等聲音也在市場上頻頻出現。

據中國證券報4月20日報道，世界黃金協會中國區CEO王立新表示，在金價處于較高位時，投資者確實可以通過減持或拋售所配置的部分黃金產生現金收益。但從中長期來看，仍建議投資者在資產配置組合中保持一定比例的黃金，這有利于降低資產組合整體波動風險。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

“作為一種防御性的資產，黃金或許難以帶來短期高額回報。黃金的獨特投資價值在于其可以分散風險并提供長期穩定的投資回報。”王立新表示，黃金作為一種中立資產，可以轉換成任意一種主權貨幣。在極端情況下，黃金具有高度的流動性和絕對的安全性。黃金也往往和其他傳統儲備資產呈現負相關的關系。

黃金的獨特功能也得到了歷史數據的印證。世界黃金協會提供的最新數據顯示，在過去7個經濟衰退周期的大部分時間里，黃金都帶來了正回報。此前，世界黃金協會通過對比各項資產的五年日均波動率發現，黃金的波動低于原油、對沖基金、農產品、全球股票等資產。從2006年初到2020年底的15年時間里，以人民幣計價的黃金年均回報率均超過8%。

對于2023年黃金對投資者的戰略價值，世界黃金協會認為，全球宏觀環境包含潛在的經濟衰退和滯脹風險、全球金融系統性危機爆發的可能性以及美聯儲加息周期即將見頂的可能性，有利于黃金投資。在中美利差依舊較大的背景下，配置人民幣計價的黃金有助于對沖貨幣風險。

每日經濟新聞綜合中國證券報、潮新聞

封面圖片來源：視覺中國