每經記者 張明雙    每經編輯 張海妮    

4月26日晚，華燦光電(SZ300323，股價6.66元，市值82.89億元)發布2022年年報，去年公司實現營業收入23.55億元，同比減少25.39%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.47億元，同比下降-257.08%。虧損原因系全球市場LED終端需求包括通用照明、顯示屏等市場需求低迷，華燦光電大力開拓高端市場，但其增長不足以彌補傳統市場的低迷。

不過，華燦光電向京東方定向增發事項取得了新的進展，深交所上市審核中心認為公司符合發行條件、上市條件和信息披露要求，后續尚需經證監會同意注冊后方可實施。華燦光電將通過此次增發引入京東方作為新的控股股東，并募集資金加碼Micro LED產品，以進一步發力高端市場。

歸母凈利潤下滑幅度高于同行可比公司

華燦光電主要產品為LED芯片及外延片產品、藍寶石產品及GaN電力電子器件產品，位列國內芯片行業第一梯隊。公司2022年報列舉了三安光電(SH600703，股價17.70元，市值883.06億元)、乾照光電(SZ300102，股價6.20元，市值56.02億元)、聚燦光電(SZ300708，股價9.45元，市值51.47億元)、蔚藍鋰芯(SZ002245，股價10.96元，市值126.26億元)四家A股公司作為同行業公司。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述四家公司均已發布2022年年報。其中，三安光電營業收入略增而歸母凈利潤下降47.83%，乾照光電營業收入和歸母凈利潤分別下降9.65%、126.95%，聚燦光電營業收入微增而歸母凈利潤下滑135.81%，蔚藍鋰芯營業收入和歸母凈利潤分別下降5.92%、43.54%。

由此可見，在全球LED市場需求低迷背景下，LED芯片公司大多也出現了凈利潤大幅下降的情況，但相比上述同行業可比公司而言，華燦光電歸母凈利潤下降幅度更高一些。

事實上，這一情況在2022年三季報時就已出現，華燦光電在回復深交所審核問詢函時解釋，凈利潤降幅大于同行業可比公司，主要系營業收入下滑幅度相對較高，以及產能利用率低于同行業可比公司，導致毛利率水平較低。

具體而言，相比聚燦光電、蔚藍鋰芯的LED產品應用以背光、照明領域為主，華燦光電LED芯片產品應用于顯示領域的LED芯片產品亦占有較大的銷售比例，顯示領域終端市場需求下滑導致公司收入下降幅度較大；由于三安光電業務規模行業領先，抵御行業下行風險的能力較強；乾照光電與華燦光電在應用領域、業務規模上較為相似，收入降幅較為接近。另外，華燦光電產業鏈較為完整，具有從襯底片、外延片到LED芯片的生產能力，受LED芯片需求下降影響，公司襯底片銷售亦有所下降，進一步導致公司收入的下滑。

2022年，華燦光電主動加大產品結構升級，進一步降低低端傳統通用LED照明產品，公司中、高端產品收入占比進一步提升，LED芯片產品毛利率得以提升。但藍寶石襯底片市場受LED市場整體需求下滑影響，稼動率不足，成本提高，毛利率下降。

面對2022年業績虧損，華燦光電2023年計劃優化業務拓展模式，推動產品結構升級，包括加快布局Mini/Micro LED、特種照明、不可見光等市場應用，擇機向封裝端拓展等；加大研發投入，保持核心技術行業領先；加強過程控制、提升產能利用率、降本增效等。

華燦光電認為，考慮到中國經濟長期向好的基本面沒有改變，經濟韌性強的特點明顯，在宏觀經濟回暖、市場驅動、技術發展和政策推動下，LED行業有望實現滲透率和附加值的提升。因此，公司業績下滑相關影響因素不具有持續性。

引入京東方為新的控股股東

2022年，華燦光電一個重要動作便是引入京東方作為控股股東，開啟Micro LED產業化進程。公司計劃以5.6元/股的價格向京東方發行股票，京東方斥資20.84億元全額認購，扣除發行費用后用于Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目及補充流動資金。

京東方將通過上述發行以及股份表決權委托持有上市公司23.01%的股份，控制26.53%的表決權，成為公司新的控股股東。雙方將進一步加強資源共享和產業協同，豐富產品結構，提升綜合競爭力，拓展應用市場，共同推進 Mini/Micro LED產品的市場推廣。

4月26日，華燦光電收到深交所上市審核中心出具的告知函，經審核認為公司符合發行條件、上市條件和信息披露要求，后續深交所將按規定報中國證監會履行相關注冊程序。

此次增發募集資金將重點圍繞Micro LED業務進行投資，事實上，華燦光電在Mini/Micro LED的研發與經營方面早有布局。2020年，華燦光電完成向特定對象發行股票，募集資金15億元主要用于Mini/Micro LED研發與制造項目、GaN電力電子器件的研發與制造項目。截至2022年12月31日，公司已累計使用募集資金11.90億元，Micro器件已實現上屏點亮，GaN電力電子器件項目加速進展。

不過，目前Micro LED芯片產品尚處于市場發展早期，工藝水平和量產能力均有待提升，華燦光電Micro LED晶圓形成的收入還處于較低水平，2021年及2022年1~9月分別形成銷售收入622.51萬元、459.76萬元；Micro LED像素器件處于研發階段、尚未量產，2022年年報披露預計2023年可小規模量產。由于此次募投項目建設實施規劃為12年，時間較長，存在因技術革新導致募投項目產品預期收益不及預期的風險。

就2022年年報相關問題，4月27日上午，《每日經濟新聞》記者致電華燦光電并發送了采訪郵件，接線人員表示證券部同事正在出差，截至發稿郵件暫未獲回復。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N923766082