每經記者 王晶    每經編輯 張海妮    

4 月 25 日晚間，傳音控股（SH688036，股價100.80元，市值810.38億元）發布了2022年財報。財報顯示，報告期內，公司營業收入為465.96億元，同比下降5.70%，歸屬于上市公司股東的凈利潤24.84億元，同比下降36.46%。

對于營收及凈利潤雙雙下滑的原因，傳音控股解釋稱，主要原因是：受全球宏觀經濟景氣度下降影響，手機需求疲軟，公司智能手機出貨量同比下降，導致營收有所下降；公司研發費用較上年同期增加，同時公司加大市場開拓及品牌宣傳推廣力度，銷售費用較上年同期增加；公司非經常性損益同比減少5.23億元，主要是以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產公允價值變動有所減少等。

每經記者王晶攝

巔峰時期，傳音手機曾占據非洲總市場57%的份額，因此也被外界稱為“非洲之王”。近年來，隨著非洲手機市場競爭加劇，IDC數據顯示，“2022年公司非洲智能機市場的占有率超過40%，為非洲排名第一。”而份額有所下滑。

《每日經濟新聞》記者注意到，當前，傳音試圖在亞洲等其他地區復刻在非洲的成功，該地區收入占主營業務的比重于2021年首次超過非洲地區，2022年亞洲等其他地區的營業收入為252.95億元，占比54.29%，但毛利為16.25%，低于非洲市場的27.63%。

“雖然面臨較為嚴峻的市場環境，公司新市場開拓戰略仍取得較好的成績，2022年在非洲、南亞以外的市場整體智能機銷量同比有所增加。”傳音控股在財報中表示。

非洲手機出貨量下降

公開資料顯示，傳音控股成立于2013年，總部位于深圳，公司主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌運營。憑借高性價比產品，傳音在非洲市場獲得較高的市場占有率，三大品牌手機TECNO、itel和Infinix，包括功能機和智能機，覆蓋非洲不同消費人群。

傳音控股在年報中披露，2022年公司手機整體出貨量約1.56億部。根據IDC數據統計，2022年公司在全球手機市場的占有率為11.7%，在全球手機品牌廠商中排名第三，其中智能機在全球智能機市場的占有率為6%，排名第六。

同時，傳音控股還實施多元化戰略，開發了數碼配件、家用電器以及移動互聯網服務，擴品類業務方面，創辦數碼配件品牌oraimo與家用電器品牌Syinix及售后服務品牌Carlcare，智能終端操作系統包括HIOS、itelOS、XOS等。銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球新興市場國家。

分產品來看，2022年，傳音控股手機收入同比減少7.96%至425.18億元，其他主營業務收入同比增長45.55%至34.09億元；分地區看，非洲地區貢獻收入206.33億元，同比減少14.88%，占主營業務收入的44.28%，毛利率為27.63%；亞洲等其他地區貢獻收入252.95億元，同比增加4.10%，占主營業務收入的54.29%，毛利率為16.25%。

《每日經濟新聞》記者注意到，近年來，傳音控股來自非洲大本營地區的營收占比逐年下滑，相關財報數據顯示，2019年公司來自非洲地區的營收占比約75%，亞洲等其他地區占比約22%；2020年，非洲地區的營收占比約59.41%，亞洲等其他地區占比約38.47%；2021年，非洲地區的營收占比約49.05%，亞洲等其他地區占比約49.17%。

國金證券在2022年10月發布的研報中稱：“傳音2022年三季報收入增速萎靡、利潤下滑主要系非洲手機市場需求低迷，四季度需求有望好轉。據IDC數據，2022年年中，非洲智能手機出貨量同比下滑11.3%，傳音控股非洲智能手機出貨量同比下滑11.1%，市占率達46%。”

實際上，2022年四季度非洲的需求并未好轉。IDC數據顯示，非洲智能手機市場在2022年四季度已連續6個季度下滑，出貨量同比下降17.8%至1760萬部；功能機方面，出貨量則下降16.2%至2270萬部。其中，埃及的降幅最大，2022年四季度智能手機出貨量同比下降56.2%，新進口法規的出臺導致設備短缺和價格上漲。

IDC高級研究分析師阿諾德·波內拉(Arnold Ponela)表示：“移動電話行業現在面臨需求受限的挑戰，盡管之前一直困擾市場的供應限制已經開始緩解。但通貨膨脹和經濟不確定性嚴重抑制了消費者支出，導致供應商大幅削減出貨量，因為他們最大的市場仍在苦苦掙扎。這種情況并非非洲獨有，2022年全球所有主要市場的智能手機出貨量都在下降。”

IDC預計，智能手機出貨量將在2023年反彈，同比增長3%。“這對非洲來說是溫和的增長，但考慮到全球和地區經濟的不確定性，該地區的智能手機市場仍有謹慎的空間。在最壞的情況下，任何可能的復蘇都將推遲到2023年底。”IDC研究經理Ramazan Yavuz說道。

不過，從整體擴張速度來看，傳音控股在部分新興市場表現不俗。公司在財報中稱：“巴基斯坦智能機市場占有率37.9%，排名第一；孟加拉國智能機市場占有率21.5%，排名第一；印度智能機市場占有率6.4%，排名第六。”

令外界好奇的是，傳音控股近幾年非洲地區營收占比持續下滑，是非洲需求疲軟導致的，還是公司主動調整——向其他地區拓展業務呢？

對此，《每日經濟新聞》記者聯系了傳音控股方面了解情況，公司回應稱：“自2019年上市以來，公司在非洲地區的主營業務收入分別為約190億元、225億元、242億元及206億元，2019~2021年，非洲地區營收保持增長，2022年因受全球宏觀經濟影響，手機需求疲軟，非洲總體手機出貨量同比下降。近年來公司在非洲手機市場份額穩中有升。據IDC數據統計，2019年公司在非洲的智能手機市場份額為37%，2020~2022年公司在非洲的智能手機市場份額均保持在40%以上，穩居非洲第一。此外，公司持續拓展非洲以外的市場，自2019年上市以來，公司在非洲以外市場的主營業務收入分別為約56億元、145億元、243億元及253億元，新市場開拓戰略取得較好的成績，增速整體高于非洲市場營收增速，導致了營收分地區結構的變化。”

展望未來趨勢，傳音控股認為，目前新興市場國家仍處于“功能機向智能機切換”的市場發展趨勢中，整體上，新興市場國家的智能機滲透率相對于北美、西歐和成熟亞太發達經濟體和中國市場較低，功能機換智能機仍然是新興市場驅動智能機市場增長的一個重要因素。另外，4G的逐漸普及和智能機硬件綜合配置水平的提升，將為非洲移動互聯網業務生態的發展打下基礎。

擬終止深圳研發項目

年報之外，傳音控股還發布公告稱，擬終止“深圳手機及家電研發中心建設項目”，并將剩余募集資金4100.87萬元（含截至2023年3月31日的利息及理財收益，實際金額以資金轉出當日余額為準）永久性補充流動資金。

據悉，深圳手機及家電研發中心建設項目原計劃對傳音控股主營的手機產品和家電產品進行創新研發，項目將建設成為公司新技術儲備基地、量產測試基地以及創新基地，進一步提高公司的研發和測試水平，該項目原計劃總投資2.24億元，其中募集資金擬投入金額1.63億元，建設期為3年。截至2023年3月31日，該項目累計投入募集資金1.27億元，剩余募集資金3602.15萬元（不包括募集資金利息收入及理財收益）。

傳音控股稱，終止該項目不會對現有核心業務經營及公司財務狀況產生重大不利影響。

為何在已經投入1.27億元后終止該項目呢？傳音控股方面回應稱：“上市前公司研發中心為深圳、上海，之后公司根據外部環境和經營需要，增加重慶為研發中心并持續積極整合公司內部研發資源。目前，公司上海兩個募投研發項目——移動互聯網系統平臺建設項目和上海手機研發中心建設項目已順利實施完畢。”

傳音方面還表示：“隨著做強上海研發中心，加大重慶研發投入，公司不斷提升的研發能力滿足公司業務發展需求，結合宏觀環境的一些不利變化、公司整體經營的實際需要及中長期發展戰略，為合理利用募集資金，有效防范投資風險，提升公司整體營運能力，提高資金使用效率，公司擬終止深圳手機及家電研發中心建設項目。”

傳音控股2022年營收及凈利潤雙雙下滑，《每日經濟新聞》記者注意到，公司加大了分紅力度。傳音控股擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣18元（含稅），以目前總股本測算，合計擬派發現金紅利人民幣14.47億元（含稅），占公司2022年度合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比例為58.26%。

2021年，在營收及凈利潤雙增的情況下，公司向全體股東每10股派發現金紅利人民幣15元（含稅），合計派發現金紅利人民幣12.03億元（含稅），占公司2021年凈利潤的比例為30.76%。

對于增加分紅的原因，傳音控股方面回應記者稱：“公司的利潤分配預案是結合公司發展情況、未來的資金需求等因素綜合考慮決定。公司注重股東回報，積極推行現金紅利分配政策，嚴格依據公司章程的要求執行。”

封面圖片來源：每經記者王晶攝