每經編輯 何小桃    

美國第一共和銀行來到生死時刻。

據央視新聞，當地時間4月28日，據路透社援引知情人士消息報道稱，美國聯邦存款保險公司（FDIC）準備即刻接管第一共和銀行。

消息人士稱，銀行業監管機構已認定該地區銀行狀況惡化，沒有更多時間通過私營部門實施救助。

當地時間28日，第一共和銀行股價斷崖式下跌，跌幅一度達50%，多次觸發停牌，最終收跌43.3%。目前總市值僅為6.51億美元，而在2021年11月，其市值高達371億美元。值得注意的是，截至發稿，其盤后股價再度重挫37%至2.2美元，可謂跌得只剩下一點渣了。

一季度存款流失超千億美元

今年3月10日，主要為初創企業融資的硅谷銀行因遭遇儲戶擠兌、無法及時籌措資金而“垮臺”。兩天后，簽名銀行也遭關閉。兩家美國銀行接連關閉引發美國金融體系動蕩，第一共和銀行一度面臨擠兌風險。

此后，美國11家大型銀行向第一共和銀行注入了300億美元存款，試圖注入信心并防止銀行擠兌蔓延，但第一共和銀行的存款仍大幅流失。

圖片來源：新華社

4月24日，第一共和銀行公布業績報告稱，該行在今年一季度業績整體顯著惡化。截至一季度末，第一共和銀行存款總額為1045億美元，環比和同比分別減少了719.6億美元和575.9億美元，降幅分別為40.8%和35.5%。而剔除摩根大通等11家大行存入該行的300億美元，該行環比實際流失的存款達1020億美元。

大量存款外流下，第一共和銀行的凈息差也正在快速收窄，從2022年第四季度的2.5%下降至2023年第一季度的1.8%。據經濟學人在報道中估算，在3月份該銀行的凈利息或許幾乎為零，即銀行為融資支付的資金與它從貸款中獲得的收益基本相互抵消。

據央視新聞28日早些時候報道，路透社當地時間4月28日援引知情人士的話報道，美國官員正就繼續救助第一共和銀行緊急協調磋商。

報道說，美國聯邦儲蓄保險公司、財政部和聯邦儲備委員會等政府機構近日開始安排與多家金融機構會晤，討論“拉一把”陷入困境的第一共和銀行。

美國政府試圖協調更多方參與救助磋商，包括銀行和私募股權投資機構。

第一共和銀行發表聲明說：“我們正與多方討論多個戰略選項，同時繼續服務我們的客戶。”

11家銀行或成“受害者”

多年以來，作為美國西海岸富人們最愛的銀行之一，第一共和銀行享有盛譽。該行大量存款超過FDIC的保險上限25萬美元，超過規模僅次于硅谷銀行、簽名銀行。

人們可能會認為，像第一共和這樣擁有富裕客戶的銀行，可能適合任何尋求發展財富管理業務的銀行。但目前，監管機構、大型銀行和潛在競購者都不愿出手幫助它。

據華爾街見聞，雖然第一共和可能希望隨著時間的推移度過危機，等待其債券和貸款到期或全額償還，但對于收購方而言，根據合并會計規則，買方必須立即將其收購的資產減記至公允價值。

在第一季度財報中，第一共和沒有更新其資產的公允價值估計。截至去年底，其持有至到期證券的賬面虧損約為48億美元，由于一季度政府債券的收益率有所下降，相關資產的價值應該會出現回升。此外，第一共和的房地產按揭貸款的公允價值比其賬面價值低約190億美元。這些按揭貸款中，許多都按固定利率支付，比現在的利率要低不少。

基于上述資產的估計，哪怕是在調整了損失的稅收優惠后，潛在買家所需減記的數額仍可能抵消掉第一共和的全部所有者權益。截至一季度末，第一共和的所有者權益為180億美元。

這意味著潛在買家在收購時，將不得不額外投入巨額資金，使其自身的資本比率符合監管的最低要求。媒體援引分析人士說，“免費收購這家銀行，可能會花費你300億美元的資金。”

值得注意的是，3月中旬，為避免第一共和銀行成為下一個倒下的區域性銀行，美國11家銀行罕見地向第一共和銀行注入300億美元存款進行“互救”。

據第一財經此前報道，第一共和銀行希望以高于市場價的價格向大型銀行或私募股權出售多達1000億美元的貸款和證券，以平衡其賬目。近日，第一共和銀行的顧問已與上述11家銀行中的至少4家銀行接洽。

第一共和銀行一方的理由是，如果任由形勢惡化并最終由美國聯邦儲蓄保險公司接管，聯邦儲蓄保險公司運營的存款保險基金（DIF）預計將因此遭受約300億美元的損失，而這些損失最終也將由作為存款保險基金成員的大型銀行承擔。

據華爾街見聞，上述11家銀行在第一共和銀行的存款沒有保險。如果他們認為第一共和銀行即將破產，他們可能會面臨徹底失去這筆錢的風險。即使聯邦政府動用緊急權力為這些存款提供擔保，大型銀行也需要向FDIC補充資金。

美國銀行業危機持續發酵

分析人士預計，在上月美國兩家銀行倒閉導致多家地區性銀行出現流動性緊縮后，挑戰將貫穿今年。

富國銀行的分析師說，報告的存款外流情況比華爾街的預期要嚴重得多，而且“可能很難恢復”。

據央視新聞，分析認為，除第一共和銀行外，美國其他區域性銀行也面臨更多審視，信貸市場緊縮預計將加劇美國經濟下行壓力。國際評級機構穆迪日前下調了10余家美國區域性銀行的評級。穆迪表示，銀行管理資產和負債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩定性存疑。

摩根大通資產管理公司首席投資官 鮑勃·米歇爾：如果有人說，這場危機只波及第一共和銀行，那他太天真了，這場危機發生在全世界最高度資本化的產業——銀行業，區域性銀行系統對美國來說至關重要。

有美國高校金融學專家分析認為，從第一共和銀行的股價表現來看，美國銀行業危機仍在發酵。未來一段時間，美國銀行業可能出現較大規模重組，大銀行可能會并購很多無法存活下去的中小銀行。分析指出，隨著大量資金因避險和追求相對高回報流入貨幣市場基金，很多中小銀行的準備金被蠶食，信貸萎縮加上信貸標準提高會使美國貨幣供應進一步縮小，加大美國經濟出現硬著陸的風險。

美國多個高校經濟學家3月聯合完成的一項研究顯示，美聯儲激進加息“極大地”增加了銀行體系的脆弱性。受此影響，美國至少有186家銀行面臨與硅谷銀行類似的境況，屆時即使只發生小規模的擠兌，也將有更多銀行面臨“爆雷”。

悉尼大學商學院副教授 舒米·阿克塔：當我看到（部分銀行關閉）時，我認為這只是一場即將發生的災難的序幕，因為這只是冰山一角，這種情況不能輕易化解。無論美聯儲或美國政府介入或者其他公司試圖接管，都只能是一個“創可貼式”的解決方案。這是一個非常深的傷口，事實上傷口感染非常嚴重，創可貼可能根本不起作用。

編輯|何小桃 杜恒峰

校對|劉小英

每日經濟新聞綜合央視新聞、華爾街見聞、第一財經等