每經記者 林姿辰    每經編輯 董興生    

譽衡集團被宣告破產半年后，其前子公司譽衡藥業（SZ002437，股價2.3元，市值51億元）因去年業績表現不佳，于5月4日盤后收到年報問詢函。

根據此前披露的年報，譽衡藥業2022年實現營收和歸母凈利潤分別為31.08億元、-2.91億元，同比下降1.19%和746.79%；實現扣非凈利潤為-3.04億元，同比下降1054.43%，已是連續第四年陷入虧損。

同樣不容樂觀的是譽衡藥業的現金流和投資表現。由于公司2022年增資2億元的譽衡生物銷售不及預期，開發支出出現減值等原因，譽衡藥業對譽衡生物權益法核算產生2.45億元投資損失。

在年報問詢函中，深交所要求譽衡藥業說明扣非后凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額變化與營業收入不匹配的原因，并要求年審會計師就公司持續經營能力是否存在不確定性進行核查并發表明確意見。

被問是否存在向經銷商“壓貨”增收、增利

2022年年報顯示，譽衡藥業去年實現營業收入31.08億元，同比下降1.19%；經營活動產生的現金流量凈額為2.62億元，同比減少4.58%；扣非后凈利潤為-3.04億元，同比下降1054.43%，連續四年虧損。截至2022年末，公司未彌補虧損金額為10.34億元，金額超過實收股本總額三分之一。

深交所注意到了公司營收與扣非凈利潤之間的巨大降幅差距，在5月4日的問詢函中對收入的真實性和公司持續經營能力提出疑問。

一方面，深交所要求譽衡藥業結合經銷商最終銷售情況、期末應收賬款及回款情況等，說明公司銷售商品獲得的收入是否已最終實現，是否存在通過向經銷商“壓貨”的方式增加收入、利潤的情形。

另一方面，深交所要求譽衡藥業說明公司扣非后凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額變化與營業收入不匹配的原因，要求年審會計師對以上兩個問題進行核查并發表明確意見，就公司持續經營能力是否存在不確定性進行核查并發表明確意見。

另外，作為傳統藥企，譽衡藥業的銷售費用與營業收入的反向變動，以及流動負債高于流動資產的合理性也受到關注。具體來看，2022年，譽衡藥業的營收同比下降1.19%，銷售人員人數為2039人，同比減少1302人，但銷售費用達19.25億元，較2021年增加5.92%，銷售費用率高達61.94%。

圖片來源：年報截圖

從現金流看，公司流動資產和流動負債分別為18.16億元和23.36億元。其中，貨幣資金余額為12.38億元，短期借款余額為14.55億元（來源主要為銀團貸款），其他應付款余額為5.69億元，公司流動比率為77.74%。

對此，深交所要求譽衡藥業說明在銷售人員人數大幅減少的情況下，銷售費用與營業收入變動方向不一致的原因及合理性。同時，結合同行業公司情況，說明公司銷售費用率較高的合理性。

深交所還要求譽衡藥業結合資金用途、借款利率、期限等情況，說明銀團貸款對公司業務發展、財務負擔、償債能力的影響；結合公司營運資本需求，說明貸款金額是否與公司業務規模相匹配，是否超過日常運營所需要的貨幣資金。另外，公司還被要求補充披露2023年的經營計劃。

要求會計師核查多項投資損失并發表明確意見

除了經營數字不好看，譽衡藥業的投資成績也很黯淡。

去年5月，譽衡藥業對譽衡生物進行增資2億元；2022年9月，2億元增資款實繳到位；2022年末，譽衡藥業長期股權投資期末余額為2.14億元。年報顯示，由于譽衡生物銷售不及預期，開發支出出現減值等原因，公司報告期內對譽衡生物權益法核算產生2.45億元投資損失。

具體來說，公司對參股公司譽衡生物開發支出計提減值準備4.23億元，減少公司凈利潤1.78億元。此外，公司對譽衡生物按權益法確認的投資損失（已剔除上述開發支出減值影響）6665.88萬元。

對此，深交所要求譽衡藥業結合行業趨勢及經營情況，說明譽衡生物業績虧損的原因，業績虧損及大額計提減值的相關情況在增資時是否可以合理預見，是否在投資決策中予以充分考慮。并要求年審會計師核查增資款是否真實投入譽衡生物，是否存在變相向相關方進行利益輸送的情況。

另外，2022年末，譽衡藥業其他非流動金融資產余額1.71億元，2022年內公司持有的WuXi Healthcare Ventures II,L.P.、蘇州工業園區原點正則貳號創業投資企業（有限合伙）等股權投資產生公允價值變動損益-2475.23萬元。

深交所要求公司說明其他非流動金融資產項下資產的初始確認、后續計量、終止確認所依照的會計政策及實際處理，說明公允價值計量的過程和準確性，是否符合《企業會計準則》的規定。并要求年審會計師核查并發表明確意見。

5月5日，為進一步了解情況，記者致電譽衡藥業證券部并按對方要求發送了采訪郵件。公司回復郵件稱，將對交易所下發的年報問詢函進行答復，請關注后續公告。

（實習生吳滟鵬對本文亦有貢獻）

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1411911769