4月底，國內虛擬IDM龍頭杰華特發布了2022年年報，公司實現營業收入14.48億元，同比增長38.99%，實現歸母凈利潤1.37億元。其中，DC-DC芯片實現營業收入7.58億元，收入占比達52.37%，同比增長102.39%，實現翻倍式跨越。

杰華特堅持虛擬IDM模式，憑借自身在技術研發、產品布局、供應鏈打造、質量管理等方面的優勢，在電源管理模擬芯片領域形成了多品類、廣覆蓋、高性價比的產品建設體系。

產品向全品類拓展

據2022年年報，杰華特是以虛擬IDM為主要經營模式的模擬集成電路設計企業，專業從事模擬集成電路的研發與銷售，主要采用自有的國際先進的工藝技術進行芯片設計制造。具備包括芯片和系統設計技術、晶圓制造工藝在內的完整核心技術架構。

目前，杰華特產品以電源管理模擬芯片為主，在電源管理芯片領域擁有業界領先的全品類產品設計開發能力與產品覆蓋廣度，并逐步拓展信號鏈芯片產品。電源管理芯片產品包括AC-DC、DC-DC、Linear Power、BMS等類別并擁有40余條子產品線，信號鏈芯片包括線性芯片、轉換器芯片、接口芯片、時鐘芯片等差異化高端產品。

細分來看，杰華特基于自主工藝平臺的芯片設計，可提供寬電壓、低能耗、高性價比的AC-DC產品。公司推出了高性能原邊控制器和通用原邊控制器芯片、控制器和驅動及氮化鎵多合一芯片、新一代MOS集成同步整流芯片等產品。

其中，杰華特推出的具有自主知識產權的AHB（不對稱半橋）控制器，具有極高的功率密度，適用于中大功率快充適配器應用，是該領域最具競爭力的方案之一，目前在全球范圍內只有極少數廠商能夠推出該方案。另外，公司的氮化鎵相關產品開發進展較好，已經形成較完善的產品布局。

DC-DC產品方向，杰華特通用DC-DC產品迭代成功，進一步擴大市場占有率；大電流DC-DC在計算和通信等領域獲得更多客戶的認可，出貨量進一步放大；DrMOS（智能功率級模塊）系列繼續推出了多個料號，在計算和服務器領域獲得客戶的認可，開始大批量供應；在汽車領域，公司量產了首顆車規級產品，應用于智能座艙和輔助駕駛。

據悉，DC-DC芯片產品應用領域廣泛，覆蓋汽車電子、通訊電子、計算和存儲、工業應用、消費電子等眾多應用場景，具體細分市場包括通訊和服務器、筆記本電腦、安防、電視機、STB/OTT盒子、光調制解調器、路由器等。

杰華特的全品類產品布局有利于打開市場增量，大幅提升了公司抗風險能力。多品類多層次的芯片發展格局、多元化的應用領域布局可以為客戶提供模擬芯片方面的系統性解決方案，滿足客戶一站式采購服務需求。

研發投入大幅提升

作為虛擬IDM經營模式下的集成電路芯片設計公司，產品設計研發環節為杰華特的業務核心。據2022年年報，公司研發投入合計3.05億元，同比增長53.46%，占營業收入比例達21.05%，同比增加1.98個百分點。截至報告期末，公司研發人員增加至407人，同比增長44.84%，研發人員占員工總數的62.91%。

集成電路設計行業是智力密集型行業，人力資源是集成電路設計企業的發展基礎，是縮小國內外集成電路設計行業發展差距的關鍵要素，杰華特高度重視研發團隊的建設與研發人員培養，通過內部積極培養以及外部引進人才等多種方式，已形成了一支具有競爭力的高素質人才隊伍以保持公司的持續競爭力。

杰華特核心研發團隊擁有國內外知名大學教育背景，并具有在國際領先模擬集成電路廠商長期一線工作的經驗，專注從事電源管理芯片、信號鏈芯片等主流模擬集成電路領域的深入研究，對于工藝研發與芯片設計皆有深刻的理解和豐富的經驗。

公司始終堅持自主研發模擬芯片，形成了多項應用價值大、市場前景廣的核心技術，并圍繞核心技術建立了嚴密的知識產權體系。公司核心技術均具有自主知識產權，權屬清晰。截至報告期末，公司已形成15項核心技術。核心技術已申請國內外專利985項，實用新型專利313項。已獲得有效國內外專利447項，實用新型專利262項，集成電路布局設計登記證書50項。

在杰華特未來三年的發展規劃中，隨著募集資金投資項目的開展，公司研發創新能力將進一步得到增強，將更加明確具體地實施研發創新“兩步走”計劃：一方面，對已規模化生產的成熟產品進行技術改造升級，提升產品性能并降低產品成本，提高產品市場競爭力及市場份額；另一方面，公司基于市場調研與客戶反饋，將布局新興領域的產品研發，以期擴大公司產品線覆蓋廣度，把握未來新興領域的行業發展機會。

自有工藝體系優勢

隨著下游需求的進一步發展和電子設備的愈發精細化，晶圓廠的現有工藝越來越無法滿足模擬芯片對性能和功能上的要求。因此，自建工藝平臺已成為行業內主流模擬集成電路廠商的必然選擇。

杰華特旨在突破行業固有工藝水平限制，利用國內晶圓廠現有資源，組建工藝研發團隊，根據產品需求針對性研發特定工藝，使工藝制造水平與芯片開發需求相匹配，以實現芯片最優性價比。

目前，杰華特借鑒了國際領先的模擬芯片公司的發展經驗以及研發模式，主要采用虛擬IDM模式，在主要合作晶圓廠均開發了國際先進的自有BCD工藝平臺用于芯片設計制造，公司將自研工藝技術的迭代升級作為自身發展的核心競爭力之一。

杰華特掌握的自研工藝技術不僅能夠提供長期技術優勢，通過工藝優化更好提升產品性能，切入通訊電子、汽車電子等新興應用領域，亦能夠形成成本優勢，增強產品競爭力，是公司與國際龍頭廠商進行競爭的重要支撐。

同時，杰華特已在國內主要晶圓廠構建了0.18微米的7-55V中低壓BCD工藝、0.18微米的10-200V高壓BCD工藝、0.35微米的10- 700V超高壓BCD工藝等三大類工藝平臺，各工藝條線均已迭代一至三代，初步形成了系統的自研工藝體系。

基于工藝的差異化，快速響應設計需求，提高了產品的競爭力和盈利能力。同時，憑借自有工藝以及出色的研發設計能力，杰華特已構建了擁有1000款以上可供銷售芯片產品型號的產品供應體系，研發的多款產品已處于國際先進水平。

實現模擬芯片行業國產替代

根據世界半導體貿易統計協會的數據，從2012年至2023年，全球模擬集成電路銷售額從393億美元預計增長至910億美元，年復合增長率超過75.00%。中國市場對模擬集成電路的需求量逐步擴大，目前我國的模擬市場需求占全球比例已超過50%，是全球最主要的模擬芯片消費市場。

隨著中國模擬芯片設計公司的快速成長與國家產業政策的助推，模擬芯片設計產業呈現出由海外向境內轉移的趨勢。

一方面，在消費電子市場，由于該行業準入門檻相對較低，競爭較為激烈而利潤率偏低，國內芯片設計公司憑借相對較低的價格競爭優勢，逐步搶占消費電子市場份額，進而實現進口替代。

另一方面，在工業級、汽車級等高利潤市場，國內芯片設計公司通過不斷精進技術水平，將產品性能做優做強，于特定細分領域逐步達到世界先進水平，在競爭優化中實現國產產品的進口替代。

杰華特憑借自身良好的工藝研發技術與優質的模擬芯片產品，構建了穩定的供應鏈體系與下游客戶群體。就供應鏈體系而言，公司與國內主流晶圓廠合作，進行BCD制造工藝的調試，在實現公司產品制造工藝提升的同時與上游晶圓廠建立了良好的合作關系。

就客戶群體而言，杰華特產品的應用范圍涉及汽車電子、通訊電子、計算和存儲、工業應用、消費電子等眾多領域，已成功進入各行業龍頭企業的產品供應體系，樹立了良好的品牌形象。

另據華西證券研報，目前隨著國內CPU廠商的日漸崛起，其對于計算電源產品也提出了需求。當前由于國產CPU廠商技術發展相對緩慢，其電源架構體系通常參考Intel等海外知名CPU廠商，對于已進入Intel VRM體系的杰華特而言，未來有望優先打入供應鏈體系。文/袁樺