每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

今年"五一"假期首日蘇寧易購全國門店訂單量同比增長47%，萬元以上家電訂單量同比增長68%，隨著氣溫升高，蘇州、武漢、北京、杭州、重慶等地提前迎來空調熱銷，全國蘇寧門店訂單量同比增長超150%，其中高端智能產品占比超3成，銷售量增長2倍。

據商務部商務大數據監測，五一假期全國重點零售和餐飲企業銷售額同比增長18.9%，其中家電銷售額同比增長13.9%，綠色、智能、出行類家電產品走俏。

另外值得關注的是，疫后消費復蘇、地產邊際改善，有望拉動白電需求迎來改善，疊加目前渠道庫存低位，經銷商提貨積極性提升，看好白電今年內銷出貨表現，預計空調內銷出貨將實現兩位數增長，冰洗實現0-5%增長。出口層面，2020-2021年出口高基數已經過去年逐步消化、海外需求逐步恢復，今年白電出口有望恢復良性增長，預計全年出口增長0-5%。

大廚電板塊，則受益于線下流量回升、疫后裝修需求釋放及地產銷售改善，板塊景氣度回升，新興品類集成灶、洗碗機有望迎來加速滲透。

東莞證券分析指出，內銷方面，一季度消費呈現出反彈現象，但家電市場復蘇進程較慢。奧維云網發布一季度家電內銷數據顯示，冰箱、彩電、白電、廚衛電器的零售規模都呈現出不同程度的下滑，并未達到企業端的預期，國內家電市場還在努力復蘇中。近日，工信部在國新辦新聞發布會上表明，促進內需加快恢復，開展新能源汽車、智能家電、綠色建材下鄉等活動。建議繼續關注家電板塊，關注估值性價比較高、品牌效應廣、創新能力強、具備業績韌性的優秀家電企業。

點評：基于去年低基數疊加地產回暖與消費復蘇，今年家電基本面將迎改善，其中在渠道低庫存、經銷商積極性提升且出口逐步改善背景下，空調行業表現有望超預期，而隨著地產回暖逐步傳導，廚電、集成灶行業有望逐步迎來改善。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、四川長虹

公司為全球化綜合型企業，根據公司2022年年報，黑電業務產品結構持續優化，推進大規模高端定制化生產；白電業務2022年逆勢增長，看好2023年家電需求回升背景下持續改善；ICT業務將加大技術投入，賦能客戶價值提升；特種電源業務重點突破特種裝備、民航等領域，有望成為公司新的利潤增長點。

2、華帝股份

公司為二線廚電龍頭，內部治理理順后，品類擴張、品牌升級、渠道扁平化等戰略已經初獲成效，展望2023年，變革紅利有望持續釋放，公司輕裝上陣，業績端確定性較強。

3、海信家電

依托于"HITACHI""Hisense""YORK"三個品牌的運作優勢，公司多聯機中央空調持續保持行業領先；作為全球領先的汽車空調壓縮機和汽車空調系統一級制造供應商，"SANDEN"品牌在全球有著較高品牌知名度，全球品牌影響力持續增強。隨著公司內部變革持續推進，傳統家電業務與汽零業務的協同效應進一步顯現，疊加原材料價格回落等外部因素推動，預期公司各大業務盈利穩步向好。

4、美的集團

公司產品矩陣豐富、渠道與產業鏈優勢突出，行業地位長期穩固。基于未來市場消費與需求逐漸回暖考慮，公司C端或將迎來較好修復，同時隨著B端業務轉型與研發創新的推進，有望持續驅動公司收入與利潤穩健增長。

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