理想汽車交出了一份自上市以來最好的季度報告。

5月10日，理想汽車發布2023年第一季度財報，季度營收和交付量仍雙雙創下歷史新高。數據顯示，理想汽車當期實現營收187.9億元，同比增長96.5%，環比增長6.4%。其中，車輛銷售收入為183.3億元，較2022年同期的93.1億元，增長96.9%，較2022年第四季度的172.7億元增長6.1%。

理想汽車稱，車輛銷售收入實現同比增長主要是由于車輛交付量的增加，以及理想L系列車型貢獻的平均售價上升所致。數據顯示，理想汽車第一季度的交付量創下其單季最佳交付成績。

“一季度，我們實現了單季度最好的交付成績。依托用戶對理想L8、理想L9的持續認可，和理想L7強勁的訂單量及快速的產能爬坡，理想汽車單季度交付量達52584輛，同比增長65.8%。這個成績使我們躋身國內20萬元以上新能源品牌銷量前三，市占率約為11%。”理想汽車董事長兼CEO李想說。

受財報發布影響，截至美東時間5月10日收盤，理想汽車股價上漲13.93%，報28.22美元/股，市值達275.76億美元。港股方面，截至5月11日收盤，理想汽車股價報115.9港元，增幅17.07%，總市值約2416億港元。

交付量拉動多項財務指標創新高

據悉，理想L系列車型均在細分市場中有著亮眼的表現。其中，理想L7在首個完整的交付月份就實現了交付過萬，該車也是國內品牌首個起售價30萬以上、實現單月交付過萬的五座SUV車型；理想L8在六座細分市場保持銷量領先；理想L9則自交付以來，多次蟬聯月度大型SUV銷冠。

事實上，國內汽車市場在2023年第一季度表現不及預期，汽車行業整體利潤水平壓力較大。數據顯示，2023年1~3月的汽車行業收入21412億元，同比增長1%；利潤819億元，同比下降24%，汽車行業利潤率3.8%，相對于整個工業企業利潤率4.9%的平均水平，汽車行業已處于偏低水平。

在此背景下，理想汽車逆勢突圍，除營收外的其他多項財務指標也創歷史性新高。2023年第一季度，理想汽車實現了盈利，且連續兩個季度實現盈利。數據顯示，理想汽車當期實現凈利潤9.3億元，而2022年第一季度的凈虧損為1090萬元，較2022年第四季度的凈利潤近2.7億元增長252.0%。

若不按美國通用會計準則（Non-GAAP）來看，理想汽車2023年第一季度凈利潤為14.1億元，與2022年第一季度的凈利潤4.8億元相比增長196.4%，與2022年第四季度的凈利潤9.7億元相比增長46.1%。

毛利率方面，理想汽車依舊維持在20%左右的健康水平。數據顯示，其第一季度的毛利率為20.4%。“總體來說，我們對毛利率穩健上升是很有信心的。而關于理想L7和Air版本車型的利潤率爬坡，我們認為依然有上升空間。”理想汽車CFO李鐵說，理想汽車依舊保持全年20%毛利率的目標。

此外，理想汽車自由現金流也再創新高，達到67億元人民幣。截至2023年3月31日，其現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資為人民幣650.0億元，而健康的盈利水平和充足的現金儲備將為理想汽車產品、平臺及系統的研發提供有力支撐。

展望第二季度，理想汽車預計當期營收242.2億元人民幣至258.6億元人民幣，同比增長177.4%至196.1%；預計車輛交付量為7.6萬至8.1萬輛，較2022年第二季度增長164.9%至182.4%，再度刷新單季交付新高的同時，也有可能成為造車新勢力品牌中二季度業績展望較高的品牌。

值得注意的是，4月，理想汽車再度刷新月度交付紀錄，達到25681輛，月破2萬輛已經成為穩態。其中，理想汽車的生產、供應和銷售會聚焦周度計劃推進，4月的第四周，理想汽車的周銷量再次刷新紀錄，達到8100輛，穩居中國市場豪華品牌銷量前五。

“對我們而言，市占率還是第一重要的，所以我們二季度的核心目標是把一季度在20萬元以上NEV市場的市占率從11%提升到13%。”李想說，理想汽車也沒有降價的考慮，不會通過這種方式來提升市場占有率。

直指千億元收入規模

美國著名硅谷企業家和作家Eric Ries在《精益創業實戰》中提出過MVP（Minimum Viable Product，最小可行產品）概念，即在市場不確定的情況下，通過一款產品跑通整個模式。如果成功了，就投入資源大規模進入市場，如果失敗了，就快速調整方向。

從目前理想L系列車型的表現來看，理想汽車第二代產品無疑跑通了這種模式。“再一次證明了我們設計和打造爆款車型的能力，以及我們供應鏈、制造、銷售和服務網絡的優勢和協同高效。我們會繼續全力以赴，憑借優勢快速成長，擴大領先地位。”李想解釋道。

為了實現上述目標，理想汽車還不斷在智能化電動化方面進行加碼。據了解，在本季度，理想汽車將從高速場景延伸到城市場景，六月份將在全棧自研的理想AD Max 3.0上開放城市NOA內測，并力爭在2023年底之前推送至全國100個城市。

“我們相信，電動化和智能化將帶來業務的持續增長和更大的規模效應，結合我們不斷提升的運營能力，我們將為用戶創造更大的價值，同時實現盈利。我們健康的盈利水平和現金流將持續支持我們投入研發和提升業務能力，進一步增強公司發展的飛輪效應。”李想說。

在電動化方面，李想稱：“為了做高壓純電車型，在研發和供應鏈資質方面，我們都做了準備，希望做到純電與增程一樣的價格。我們做增程汽車或高壓純電動車的目的是大規模替代燃油車。”根據規劃，到2025年，理想汽車將形成“1款超級旗艦+5款增程電動車型+5款高壓純電車型”的產品布局。

李想透露：“理想汽車的首款純電車型會在今年第四季度發布，發布后用戶可以到店試駕，之后開始交付，保持與理想L7、理想L8和理想L9相似的發布節奏。”而從純電車型發布的時間節點來看，理想汽車2023年營收和交付量的增長仍主要是依靠L系列車型。

從目前的動向來看，理想汽車在做的是基于現有的產品格局，通過銷售網絡的效率提升來進一步提升銷量轉化率。李想透露，理想汽車的銷售和服務網絡開始升級。以零售網絡為例，除了更多新門店在向三四線城市擴張，還有很多過去的小面積門店，紛紛升級為支持多車型的大店。

據了解，自去年6月理想L9發布之后，已經有50家門店完成了換址或擴容，同時新增的門店也超過50家，其中包括規模更大、功能更豐富的綜合店。而截至2023年4月30日，理想汽車在全國已有302家零售中心，覆蓋123個城市；售后維修中心及授權鈑噴中心318家，覆蓋222個城市。

對于理想汽車而言，2023年其將正式邁入“從1到10的快速增長階段”，而從第一季度的表現來看，理想汽車無疑開了個好頭。并且，理想汽車在與其他新勢力差異化競爭的同時，還在不斷強化供應鏈、制造、銷售和服務網絡等方面的布局，這也讓業界對于其向千億營收發起沖擊更加具有信心。

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文/李念