每經(jīng)特約評論員 蔣光祥

協(xié)定存款及通知存款自律（偏對公業(yè)務(wù)）上限迎來調(diào)整之際，與普通人相關(guān)的大額存款存單市場再起波瀾。筆者最近看到，為了更高的利率，部分儲戶尤其是年輕儲戶選擇搭乘高鐵跨城存款。他們不辭辛苦的原因很簡單，圖一個(gè)地區(qū)差帶來的銀行利率差。哪怕是同一家銀行，因?yàn)榉种兴幍攸c(diǎn)不同，給出的利率也很可能不一樣，這背后自然有各分支行自己展業(yè)的考量，比如不同區(qū)域的存款利率上限的差別，或者是當(dāng)?shù)毓┣箨P(guān)系的不同讓不同分支行之間“內(nèi)卷”了起來。但對于儲戶來說，同樣金額的存款，少則數(shù)百元，多則幾千元的利息差則實(shí)實(shí)在在，專程跑一趟也好，短途游順便辦了也好，都算值得。錢好掙的時(shí)候，可能看不上多出來的這點(diǎn)利息，錢難掙的時(shí)候，省下來都算賺的，何況憑空能多出來這塊收益。

實(shí)際上今年以來，從國有大行、股份制銀行到城農(nóng)商行，已有數(shù)次存款利率下調(diào)。不少人可能還記得今年初大額存單遭哄搶的新聞，當(dāng)時(shí)看來利率并不算多高的大額存款銷售十分火爆，一些城商行、農(nóng)商行的三年期大額存單利率最高也不過在3.5%左右，但額度卻要靠搶或者附加了僅向新客戶提供等條件。而當(dāng)前這個(gè)定存收益率已經(jīng)開始需要儲戶跨城出擊才能斬獲，以50萬元存三年定期為例，3%和3.5%的利率意味著7500元的利息差距。目前看來，未來銀行存款利率繼續(xù)下調(diào)應(yīng)是大概率事件。那么，年輕人現(xiàn)在多跑點(diǎn)路，可以鎖定未來三到五年的利率，何樂而不為？

有意思的是，在大多數(shù)人的印象當(dāng)中，無論是定期存款還是大額存單，目標(biāo)群體多是上了年紀(jì)的儲戶，因?yàn)槎ù妫ㄋ追Q“死期”）或大額存單客戶，基本屬于絕對的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，寧愿犧牲數(shù)年的流動性，來保證本金的絕對安全和一定的收益率。年輕客戶大多是看不上的，而現(xiàn)在他們竟然愿意參與到這個(gè)市場，說明在其他投資領(lǐng)域沒有獲得他們想要的結(jié)果。

以存款存單最直接的競品銀行理財(cái)產(chǎn)品來舉例，去年四季度那波因債市波動導(dǎo)致的理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤乃至“破凈”頻發(fā)，令人心有余悸。當(dāng)然，那并不是銀行理財(cái)產(chǎn)品第一次遭受沖擊，自資產(chǎn)新規(guī)實(shí)施以后，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧，甚至扎堆出現(xiàn)浮虧的情況并不鮮見。毋庸置疑，相當(dāng)一部分本來寄希望于理財(cái)產(chǎn)品能夠稍強(qiáng)于定存或大額存單收益的客戶，現(xiàn)在被迫參與到了大額存單市場當(dāng)中，這也算是一種由市場給出的投資者教育。對于中老年客戶來說，可能會更加堅(jiān)定自己本來的選擇。無他，收益全靠“同行襯托”。

對于銀行來說，盡管儲戶傾向于盡早買入存款類產(chǎn)品以鎖定收益，但銀行則不太愿意用相對今后可能較高的價(jià)格，來鎖定較長時(shí)間的資金成本，這才是年輕人坐高鐵跨城存款現(xiàn)象出現(xiàn)的根源所在。這說明銀行現(xiàn)在要找既能夠符合自身嚴(yán)苛的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，又可以提供豐厚收益率的資產(chǎn)，不是一件易事。從這個(gè)角度去看，也就不難理解之前另外一個(gè)熱門話題——“提前還房貸不易”，早期普遍5%乃至6%左右的房貸，持續(xù)20年、30年，這有多香，銀行自然舍不得讓你提前還。不過定存和大額存單利率的走低，也會帶動銀行負(fù)債成本的下降，進(jìn)一步推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本降低。這對于銀行發(fā)掘出好資產(chǎn)的差異化競爭能力，則構(gòu)成了真正的考驗(yàn)。