上周末，芯片行業發生了一件大事。OPPO宣布關停旗下芯片設計公司哲庫科技（ZEKU，以下簡稱哲庫）的業務。

此事說明現階段盡管有政策支持，但市場對國內芯片企業并不友好，主要原因是消費電子周期向下，蛋糕處于縮水狀態。

其實，資本市場也早就看清楚了這些，早早就撤離了，大家看看半導體和消費電子的跌幅就能明白。

至于半導體板塊，更多的是受人工智能延伸題材帶動的階段性表現。不過，從好的方向來說，可以看看消息面能否出現更強有力的政策刺激，一些走勢結構穩定的個股存在博弈消息的機會。

暫時止跌反彈

上周達哥幾次提到半導體板塊，主要是關鍵支撐位短線的止跌機會，從5月15日（周一）的表現來看，確實符合預期；而要說中期就此走好，暫時還看不到跡象。板塊指數4月以來的跌幅并不小，即便修復也需要時間，并不適合投入過多精力，只適合跟蹤關注。

綜合來看，周一的市場，尤其是早盤，盤面有些慌亂，到了午后，大盤在“中特估”的帶動下一躍而起，留下一個漂亮的“大長腿”和中陽線。從消息面來解讀，上午大盤下跌主要是因為MLF的操作沒有降息，MLF利率已連續9個月維持不變，影響了市場情緒。下午反彈，主要是出了一條消息，由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業專題座談會”將在本周三召開。該消息刺激了金融板塊午后大漲，由此帶動了上證指數反彈。

從技術來分析，這個反彈還是非常清晰，也符合預期。上證指數剛好跌到了箱體震蕩的下沿附近，再加上處于小周期背離結構中，很容易出現探底回升的走勢。與此同時，以大金融為代表的“中字頭”很好地扮演了“解鈴還須系鈴人”的角色。

周一上證指數的探底回升是否意味著反轉？達哥只能定性為暫時止跌反彈。市場反彈雖有小幅放量，但量能不足5日均量及10日均量，且5日均線及10日均線仍在上方未收復且呈死叉狀態，可能對指數有抑制作用。

從走勢結構來說，上證指數的反彈剛好來到3320點的短期壓力位附近，基本屬于反彈到位。后續如果不能有效突破這個位置，要小心轉為震蕩。

就大盤來說，接下來關注的重點就是壓力位的突破與否。如果從日K線圖來看，最好不要在周一的下影線附近晃悠。而大盤周一的走勢也與銀行、證券等“中字頭”細分極其相似。大盤能否走出上行趨勢，得看大盤藍籌股的“臉色”。

操作應更謹慎

從中期來說，盡管上證指數當前震蕩的結構未壞，但理應多一分謹慎。

當然，也有朋友可能會把市場“解鈴人”的角色放在人工智能身上，從目前人工智能板塊的走勢來看，支撐位出現反彈，屬于預料之中。因為已經炒作三波，邊際效應遞減，影響力也會大不如前。此外，分化也比較嚴重，傳媒板塊指數如果跌破周一盤中的低點，調整時間和幅度大概率會延長。

新能源方向則強勢許多，其中，充電樁以及鋰電池板塊中的PET銅箔方向已經打出了一定的賺錢效應，寶明科技錄得“5天4板”，英可瑞和英聯股份實現“4天2板”，連天齊鋰業都漲停了，表明新能源賽道的反彈開始擴散。

而達哥把新能源方向仍然定性為短期機會。之前這個方向跌了那么多，加上行業基本面沒有扭轉，股價反彈空間有限，想要出現大的趨勢性機會比較難。從資金面來講，后續仍然需要關注AI方向的資金情況，AI方向如果告一段落，資金有望進攻一下處于相對低位的新能源方向，一些個股會出現機會，留意一下補漲情況。

從細分領域來說，高壓快充與光伏共振，契合大盤止跌反彈位置走出強勢上攻，短期可以高看一線，留意細分龍頭即可。喜歡挖補漲安全度高的品種的投資者，可以留意震蕩比較充分的個股。

整體來看，周一市場如期反彈進行修復，但因為中期方面出現了不好的信號，操作上應該更謹慎。如果大盤過不了壓力位，且量能不能跟上，就要小心再度下探的風險。

周一有抄底的朋友可以樂觀一點，但上證指數幾乎頂在短期壓力位了，不宜再去追買，小心沖高回落；如果上沖帶量，那么就再持股觀察一下，但要遵守交易規則，做好隨時溜走的準備。

（張道達）

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