每經(jīng)記者 胥帥    

每經(jīng)評(píng)論員 胥帥

日前，證監(jiān)會(huì)更新披露的一則行政處罰決定書顯示，依據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)福建天信違法違規(guī)行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，證監(jiān)會(huì)決定撤銷福建天信證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。

事情經(jīng)過(guò)是2018年初，因中金信息公司利用“中金在線”網(wǎng)站開展“VIP圈子”業(yè)務(wù)，涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢，福建證監(jiān)局曾要求福建天信進(jìn)行說(shuō)明。但是，福建天信先后兩次向證券監(jiān)管部門報(bào)送含有虛假陳述的情況說(shuō)明。

這起案件在證券行業(yè)內(nèi)的影響不小，一是福建天信是老牌證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，旗下子公司的“中金在線”網(wǎng)站較為有名。二是這次處罰不可謂不重，不僅被撤銷投顧業(yè)務(wù)資格，還被定性為“性質(zhì)惡劣”，“情節(jié)嚴(yán)重”。

福建天信“造假”意圖是要與非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢相互“切割”，非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢涉及“非法經(jīng)營(yíng)”的刑事犯罪。證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)“三令五申”非法經(jīng)營(yíng)證券投資咨詢的七種違規(guī)行為，其中包括設(shè)立網(wǎng)站或利用網(wǎng)絡(luò)聊天工具薦股，非法代理客戶從事證券投資理財(cái)活動(dòng)、設(shè)立網(wǎng)站或利用網(wǎng)絡(luò)聊天工具代客操盤、假冒合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或博客，發(fā)布非法證券活動(dòng)信息、利用門戶網(wǎng)站發(fā)布非法證券活動(dòng)信息等變相從事非法證券投資咨詢業(yè)務(wù)等。

這七種行為的共性就是利用網(wǎng)站等公開信息傳播平臺(tái)，以“資訊為名”，行“非法薦股”為實(shí)的勾當(dāng)。福建天信作為老牌證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，又擁有知名度頗高的“中金在線”。根據(jù)中金在線官網(wǎng)介紹，有注冊(cè)用戶1500多萬(wàn)，付費(fèi)用戶超過(guò)100萬(wàn)，每日訪問量（PV）3000多萬(wàn)。用戶如此多，福建天信更應(yīng)該在資訊平臺(tái)和證券投顧之間設(shè)置一條合規(guī)防火線。

盡管福建天信違規(guī)事實(shí)涉及的是虛假陳述，但相關(guān)處罰書卻揭開了一條“非法薦股”的產(chǎn)業(yè)鏈。福建天信與網(wǎng)站簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，前者再委派分析師直接參與VIP圈子項(xiàng)目的日常管理。

福建天信委派的這類分析師是否具有投顧資格，日常管理是否有薦股行為，目前不得而知。但2021年1月上海靜安區(qū)法院披露的刑事判決書顯示，何某于2014年4月至2018年6月期間，在未取得證券投資資格且未經(jīng)國(guó)家證券管理主管部門批準(zhǔn)的情況下，以雨農(nóng)公司名義先后與福建天信、中金信息公司簽訂合作協(xié)議，擔(dān)任“天信VIP圈子”圈主，通過(guò)“雨農(nóng)談股群”圈子非法提供證券投資分析、建議、預(yù)測(cè)等咨詢服務(wù)。

這類違規(guī)手法能發(fā)現(xiàn)“既是運(yùn)動(dòng)員，又是裁判員”的模式漏洞，也是市場(chǎng)難以自我凈化非法薦股的癥結(jié)之一。作為一名普通投資者，在各類股票咨詢平臺(tái)很容易碰見各類所謂投顧“老師”。這些“老師”的言語(yǔ)用詞頗有迷惑性，擁有不少擁躉。但“老師們”很少公布真實(shí)身份，沒有幾個(gè)投資者能得知其是否擁有從事證券投資理財(cái)活動(dòng)的資格，所屬機(jī)構(gòu)來(lái)自哪里。原因之一是這類薦股粉絲圈群體隱秘，很難被察覺。其次是“老師們”擁有日常管理“權(quán)力”，可將不聽話的“質(zhì)疑者”剔除出群，篩選出忠實(shí)粉絲。

隨著各種新興信息傳播渠道的涌現(xiàn)，隱藏在資訊平臺(tái)背后的“非法薦股”變得更加隱蔽。本月，上海網(wǎng)信辦聯(lián)合上海證監(jiān)局、上海市檢察院、上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)深入開展“清朗浦江·網(wǎng)上非法證券活動(dòng)治理”專項(xiàng)行動(dòng)中，發(fā)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)主播陸某峰利用國(guó)內(nèi)知名短視頻平臺(tái)開展證券投資直播圈粉，違規(guī)提供證券投資咨詢服務(wù)；屬地財(cái)經(jīng)資訊平臺(tái)非法薦股、盤中指導(dǎo)內(nèi)容。

隨著A股上市公司逐步增多，通訊渠道更加多元暢通，“非法薦股”的危害性只大不小。一方面證券投資咨詢機(jī)構(gòu)要潔身自好，做好投顧從業(yè)人員管理，自覺遠(yuǎn)離“非法薦股”的邊界。另一方面，監(jiān)管要加大對(duì)“非法薦股”的處罰力度，利用新型技術(shù)手段消滅其賴以生存的溫床。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)