每經(jīng)編輯 葉峰    

天賜良基日報第178期

一、今日基金新聞速覽

1.主動權(quán)益類基金業(yè)績緣何跑輸市場

對于多數(shù)基民而言，用“熱鬧是指數(shù)的，而自己什么也沒有”這句話來形容當(dāng)下的境況頗為貼切。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金跑輸市場主要有兩個原因：一是市場風(fēng)格輪動較快，今年以來計算機、傳媒等科技成長行業(yè)以及央國企板塊較為強勢，而公募對這些領(lǐng)域的配置比例相對較低；二是越來越多的基金經(jīng)理投資策略趨于極致化，導(dǎo)致單只基金業(yè)績持續(xù)性較差。（Via：上海證券報）

2.“公奔私”基金經(jīng)理們今年業(yè)績表現(xiàn)如何？

近年來，越來越多的公募人士陸續(xù)選擇投身私募行業(yè)，“公奔私”基金經(jīng)理們的業(yè)績表現(xiàn)究竟怎么樣？Wind數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計范圍內(nèi)且有凈值展示的637只“公奔私”基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品，今年以來的平均收益率為-0.86%，其中298只產(chǎn)品年內(nèi)成功錄得正收益，占比不到一半。曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理任澤松掌舵的“集元-煜烽1號”以高達(dá)48.04%的年內(nèi)收益率高居榜首，排名墊底的“和美穩(wěn)健增長”今年以來則爆虧22.19%，兩者收益率相差超過70個百分點。（Via：界面新聞）

3.行業(yè)輪動加快，知名基金經(jīng)理二季度調(diào)倉忙

近期，多家上市公司發(fā)布回購股份公告。梳理發(fā)現(xiàn)，多位知名基金經(jīng)理在二季度積極調(diào)倉布局，挖掘細(xì)分賽道投資機會。業(yè)內(nèi)人士表示，近期行業(yè)輪動較快，市場風(fēng)格或出現(xiàn)切換，投資者需要重視交易的靈活性與配置的均衡性。（Via：中國證券報·中證網(wǎng)）

4.債基巨額贖回頻發(fā)

5月19日盤后，平安添悅債券更新的最新凈值顯示，該基金A、C類份額單位凈值均跳到1元以上，結(jié)束了長期以來的“破凈”狀態(tài)，基金凈值單日漲幅均超過14%，創(chuàng)成立以來最大單日漲幅。據(jù)天天基金網(wǎng)推測，該基金或出現(xiàn)巨額贖回。公募基金業(yè)內(nèi)人士表示，債基大額贖回頻現(xiàn)或是部分機構(gòu)在近期債市回暖中獲利了結(jié)導(dǎo)致，也反映出多數(shù)機構(gòu)對債市投資仍持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。（Via：中國證券報·中證網(wǎng)）

5.產(chǎn)品凈值大幅回撤？網(wǎng)紅私募李蓓深夜發(fā)文回應(yīng)

由李蓓掌舵的百億私募半夏投資，5月22日被傳旗下私募產(chǎn)品“半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖”近期連續(xù)兩周出現(xiàn)較大凈值回撤，引發(fā)市場關(guān)注。基金君獲悉其回復(fù)渠道客戶的內(nèi)容，解釋了階段性回撤較多的原因，“最近在股票和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現(xiàn)了不小的虧損。”（Via：中國基金報）

6.紅塔紅土基金股東清倉甩賣股權(quán)

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所信息，紅塔紅土基金第二大股東北京市華遠(yuǎn)集團有限公司擬清倉甩賣其持有的紅塔紅土基金30.2419%股權(quán)，具體參考價格面議。如若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，華遠(yuǎn)集團將完全退出紅塔紅土基金的股東名單。（Via：深圳商報）

二、知名基金經(jīng)理最新動態(tài)

1.興全基金謝治宇調(diào)研海康威視

2023年5月19日，上市公司海康威視被機構(gòu)調(diào)研。興全基金謝治宇現(xiàn)身其中。近半年數(shù)據(jù)顯示，謝治宇在管基金中，興全社會價值三年持有混合、興全趨勢、興全合潤持有該股票。

三、今日ETF行情點評

1.ETF行情復(fù)盤

大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均跌超1%，滬指創(chuàng)階段收盤新低。盤面上，醫(yī)藥、醫(yī)療股逆勢走強，疫苗、創(chuàng)新藥等多只相關(guān)ETF漲超1%。

下跌方面，AI和中字頭兩大主線繼續(xù)調(diào)整，證券保險、電力、芯片等多只相關(guān)ETF跌超2%。

此外，受日經(jīng)225指數(shù)午后跳水影響，日經(jīng)225ETF易方達(dá)（513000）和日經(jīng)ETF（513520）再度走弱，截至收盤，分別下跌了7.48%和5.13%，溢價已大幅收窄。

2.ETF主題機會

2023美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO2023）年會將于美國芝加哥當(dāng)?shù)貢r間2023年6月2日-6月6日舉行。作為腫瘤界首屈一指的交流盛會，每年的ASCO年會都會帶來前沿腫瘤研究進展。超過千篇摘要被選中在口頭報告、壁報環(huán)節(jié)以及在線出版物中進行展示。國產(chǎn)創(chuàng)新藥企業(yè)共有多項研究成果入圍ASCO。本屆年會多數(shù)摘要將于2023年5月25日下午5點（美國中部時間）披露。

從此次披露的ASCO國產(chǎn)創(chuàng)新藥摘要標(biāo)題來看，恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、和黃醫(yī)藥等多家公司涉及披露的后期臨床數(shù)據(jù)較多，從其他biotech臨床數(shù)據(jù)標(biāo)題披露來看，多家產(chǎn)品數(shù)據(jù)值得期待，如澤璟制藥的盲杰克替尼對照羥基脲用于中危-2或高危骨髓纖維化患者的III期臨床研究數(shù)據(jù)、百利天恒的雙抗及雙抗ADC臨床研究數(shù)據(jù)。

華金證券分析指出，從近期醫(yī)藥投資策略來看，中藥及醫(yī)療服務(wù)由于業(yè)績超預(yù)期前期表現(xiàn)更為強勁，而去年Q2經(jīng)濟受疫情影響較為嚴(yán)重，低基數(shù)效應(yīng)下板塊投資邏輯延續(xù)，繼續(xù)看好相關(guān)板塊。而從創(chuàng)新藥的角度來看，4月份由于AACR會議的催化創(chuàng)新藥出現(xiàn)階段性的投資機會，5月后逐步進入業(yè)績真空期，疊加ASCO會議數(shù)據(jù)披露臨近，5月下旬有望成為創(chuàng)新藥優(yōu)質(zhì)時間窗口。

截至今年一季度末，國內(nèi)公募基金CXO板塊持倉占比為2.2%，醫(yī)藥中CXO板塊持倉占比為19.57%。醫(yī)藥前十大重倉股中，三家CXO標(biāo)的位列其中，分別為藥明康德、泰格醫(yī)藥、藥明生物，不難看出，CXO板塊底層邏輯未變，業(yè)績表現(xiàn)較好，受到資金持續(xù)青睞。

點評：創(chuàng)新藥重要會議ASCO即將在6月初召開，我國多個明星藥企受邀在大會上披露多項產(chǎn)品的最新臨床數(shù)據(jù)，對創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈帶來提前催化，預(yù)計在投融資數(shù)據(jù)回暖、創(chuàng)新藥商業(yè)化進展等催化下，創(chuàng)新主線行情有望延續(xù)。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、百奧泰

公司是國內(nèi)領(lǐng)先的生物制藥平臺，產(chǎn)品管線豐富，重點品種研發(fā)進度處于第一梯隊，隨著產(chǎn)品管線持續(xù)推進及逐步商業(yè)化，公司收入會出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

2、舒泰神

公司在原先治療視神經(jīng)損傷的基礎(chǔ)上，拓展新適應(yīng)癥糖尿病足。神經(jīng)生長因子具有加快修復(fù)神經(jīng)損傷，改善血液循環(huán)，促進潰瘍愈合的作用。小核酸藥物STSG0002針對乙肝病毒研發(fā)，以重組腺相關(guān)病毒rAAV為載體，遞送系統(tǒng)相對穩(wěn)定。臨床前研究結(jié)果顯示，STSG-002在降低HBV相關(guān)抗原效果優(yōu)于恩替卡韋，目前一期臨床進展順利。

3、前沿生物

公司自建的營銷網(wǎng)絡(luò)已比較成熟，已覆蓋全國28個省的250余家艾滋病定點治療醫(yī)院及130余家DTP藥房，24個省份納入醫(yī)保“雙通道”及單獨支付藥品名錄。公司與上藥集團旗下醫(yī)藥分銷企業(yè)科園貿(mào)易達(dá)成合作，依托專業(yè)伙伴“全區(qū)域+全渠道”市場推廣優(yōu)勢，共同發(fā)力藍(lán)海市場。

4、康希諾

公司經(jīng)過多年布局和專利、工藝、mRNA序列設(shè)計等多方面儲備，已建立自主mRNA技術(shù)平臺。在研的新冠mRNA疫苗已完成II期臨床，免疫原性及安全性良好。2023年4月，公司宣布其自主研發(fā)的二價新冠mRNA疫苗獲批臨床，該產(chǎn)品由第一代廣譜新冠mRNA疫苗和基于OmicronBA.4/5變體的新冠mRNA疫苗組成，臨床前研究結(jié)果顯示其對原始毒株、Omicron BA.1、BA.2.75、BA.4/5和XBB.1具有更廣譜的中和抗體反應(yīng)，并具有較高的安全性，臨床開發(fā)前景良好。公司研發(fā)管線覆蓋百白破、肺炎、結(jié)核病、帶狀皰疹等多個臨床需求量較大的疫苗品種，均處于有序推進過程中。

四、明日重點關(guān)注新發(fā)基金

1.基金簡稱：太平恒泰三個月定開債

基金類型：債券型-長債

基金經(jīng)理：趙巖

業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價指數(shù)收益率

基金經(jīng)理過往業(yè)績：

2.基金簡稱：景順長城中債0-3年政策性金融債指數(shù)

基金類型：債券型-中短債

基金經(jīng)理：米良

業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債-0-3年政策性金融債指數(shù)收益率*95%+銀行活期存款利率(稅后)*5%

基金經(jīng)理過往業(yè)績：

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