每經記者 陳鵬麗    每經編輯 梁 梟    

近日，金貴銀業（SZ002716，股價2.92元，市值64.55億元）的一樁并購引起深圳證券交易所的關注。

4月20日，金貴銀業擬以12.07億元收購湖南寶山有色金屬礦業有限責任公司（以下簡稱寶山礦業）100%股權。這起并購很快引來了監管機構的問詢。深交所指出，寶山礦業的前五大客戶中，湖南領泰貿易有限公司（以下簡稱領泰貿易）、湖南斯磊貿易有限公司（以下簡稱斯磊貿易）、湖南公爵貿易有限公司（以下簡稱公爵貿易）及湖南神馬億通實業有限公司（以下簡稱神馬億通）存在注冊地址鄰近、聯系電話相同等異常情形，要求金貴銀業董事會解釋其中的合理性。

5月23日晚，金貴銀業回復問詢函，表示上述4家客戶不存在關聯關系，也不存在受同一實際控制人控制的情形。同時，回函還透露，領泰貿易、斯磊貿易及公爵貿易存在股份代持情形，其背后的真正實控人“不便顯名持股”。

留給外界的疑問是，領泰貿易、斯磊貿易和公爵貿易背后的“神秘”實控人究竟是誰？他們之間除了互相認識，是否還存有其他關系？

《每日經濟新聞》記者歷經實地走訪、抽絲剝繭式調查了解到，金貴銀業此次擬并購標的前述4家貿易客戶身份依然疑竇叢生。4家客戶，有3家在注冊地址上尋不到蹤影。而注冊地址鄰近的3家客戶公司，均選擇租用一爛尾樓盤——融匯雅苑（后改名千里馬·時代城）門面作為公司的注冊地址。

這4家客戶似乎均與湖南郴州一家房地產開發商郴州市融匯房地產開發有限責任公司（以下簡稱融匯房地產公司）及湖南千里馬項目管理集團有限公司（以下簡稱千里馬集團）聯系緊密。最終，記者的走訪及調查發現，寶山礦業的上述大客戶中，神馬億通的真正實際控制人或是融匯房地產公司的實控人——李向波（又名李帥），千里馬集團也同樣由李向波實際控制。一位曾與千里馬集團有過業務往來的企業負責人向記者明確表示，千里馬集團的資金實力很弱，一直拖欠其公司貨款未付。

2022年，神馬億通向寶山礦業采購了8427.94萬元（含稅）的礦產品。那么，“先款后貨”的結算方式下，神馬億通如何撐起交易？

四家貿易客戶無關聯？

日前，金貴銀業公告，擬向湖南有色產業投資集團有限責任公司（以下簡稱有色集團）、湖南黃金集團有限責任公司（以下簡稱黃金集團）發行股份作為支付對價，收購兩者所持有的寶山礦業100%股權，交易對價為12.07億元。為了提高本次交易整合績效，上市公司還擬向有色集團鎖價發行股份募集配套資金總額不超過3.02億元。

交易完成后，寶山礦業將成為上市公司全資子公司。這項交易還直接讓金貴銀業的實際控制人發生變更。交易前，金貴銀業的控股股東為郴州市發展投資集團產業投資經營有限公司，實控人為郴州市國資委；交易完成后，金貴銀業的控股股東將變更為有色集團，實控人變更為湖南省國資委。

重組草案公布后不久，金貴銀業董事會便收到了深交所的問詢函。深交所指出，重組標的寶山礦業的4家大客戶領泰貿易、斯磊貿易、神馬億通、公爵貿易存在同日成立、聯系電話相同、注冊地址鄰近的情況，要求上市公司董事會解釋原因及合理性，說明上述客戶是否存在關聯關系。

具體來看，領泰貿易（客戶一）與斯磊貿易（客戶二），成立不足半年即與標的公司發生大額交易并成為前五大客戶，且兩家公司注冊地址鄰近，企業聯系電話相同；神馬億通（客戶五）注冊地址與客戶一、客戶二鄰近，企業聯系電話與客戶一法定代表人劉佳華控制的另一家企業相同；公爵貿易（客戶四）企業聯系電話與客戶一、客戶二相同。

對此，金貴銀業方面給出如下回復：領泰貿易的股東劉佳華是代持股份，劉佳華也曾代持過公爵貿易的股份，代持期間使用個人電話進行工商登記，導致客戶一、客戶四工商登記號碼相同；客戶一、二、五的注冊地址鄰近，均選擇在“融匯雅苑”小區租用門面作為公司注冊地址，是因為上述公司的實際控制人相互認識，且郴州市內商住樓選擇不多，融匯雅苑距高鐵西站僅千米，交通便捷，是經營場地的合適場所；客戶二的現任監事黎忠意曾任客戶一的監事，黎忠意為上述公司提供咨詢顧問類服務，不存在控制客戶一、客戶二的情形。

除上述情形外，領泰貿易等4家客戶不存在關聯關系或其他可能導致利益傾斜的關系，也不存在受同一實際控制人控制的情形。

但《每日經濟新聞》記者進一步調查發現，事情并沒有這么簡單。

國家企業信用信息公示系統顯示，除深交所指出上述的“異常情形”外，上述4家客戶最新填報的2022年度報告中，客戶一、客戶五的電話與郵箱均相同，該電話號碼綁定的微信名稱為“湖南神馬實業（專營進口肉類）”，郵箱地址也顯示為神馬億通（客戶五）的HR郵箱；客戶四與客戶二的郵箱也相同。

上述客戶的人員也有重疊的情況。今年3月8日，客戶二發生企業聯絡員備案變更，聯絡人從符亞變更為“徐薇”；3月9日，客戶四的企業聯絡員也從李建忠變更為“徐薇”；而客戶一的監事也叫“徐薇”，該“徐薇”是今年5月8日備案為客戶一的高級管理人員。記者還在BOSS直聘平臺上看到，“神馬億通實業”的公司招聘界面里，一名人力資源總監（HRD）也叫“徐薇”，狀態顯示為“2月內活躍”。由此可見，上述4家貿易客戶，都有同名人士“徐薇”的身影。

疑點不止這些。《每日經濟新聞》記者調查發現，上述4家貿易客戶背后均有郴州一家房地產開發商——融匯房地產公司的身影。具體如下：

一、前述4家貿易客戶均出現同名人士“徐薇”。2020年11月，湖南省郴州市中級人民法院的另一份民間借貸糾紛判決書顯示，“徐薇”是融匯房地產公司一名財務人員。這些“徐薇”是否為同一個人？

二、領泰貿易、斯磊貿易及神馬億通的注冊地址均位于郴州市一個名叫“融匯雅苑”的小區。而融匯雅苑正是融匯房地產公司開發和在建的房地產項目。

三、公爵貿易2021年2月成立之時，朱宣宇是創始股東之一。2022年2月，朱宣宇退出股東及高管名單。公爵貿易2022年的企業聯系電話與融匯房地產公司一致。據中國裁判文書網，2021年12月湖南省郴州市中級人民法院的一份民間借貸糾紛判決書顯示，融匯房地產公司也有一名員工叫“朱宣宇”。

四、神馬億通自主申報的2021年度報告里，填報的聯系電話及郵箱，與融匯房地產公司2019年至2021年填報內容一致。記者查證，該電話是易榮的手機號碼。據2018年湖南省桂陽縣人民法院出具的多份民事裁定書、行政裁定書，一個同樣叫“易榮”的人是融匯房地產的工作人員、董事長助理。

就寶山礦業上述4個大客戶與融匯房地產公司的關系，記者于5月25日、26日多次聯系金貴銀業方面，并向董秘公開郵箱發去采訪郵件。26日上午，金貴銀業證券事務代表袁劍告訴記者，涉及寶山礦業的相關問題，上市公司需要與寶山礦業進行溝通后回復。截至發稿，記者未收到相關回復。

據金貴銀業透露，領泰貿易現股東劉佳華、斯磊貿易股東符亞及公爵貿易股東李建忠，都是代他人持股，這三家客戶的實際控制人分別為徐某、蔣某、譚某，他們因“不便顯名持股”等原因找來劉佳華、符亞、李建忠代持。那么，徐某、蔣某、譚某又是誰，他們之間有著怎樣的聯系？

記者嘗試撥打劉佳華的聯系電話，但無人接聽。符亞則向記者表示：“不方便透露。”記者就徐某、蔣某、譚某的具體身份聯系金貴銀業，截至發稿，未能得到回應。

四大客戶中3家難尋蹤影

金貴銀業在日前的回函中稱，根據標的公司、獨立財務顧問及申報會計師與公爵貿易實際控制人譚某及劉佳華訪談了解，經郴州當地中介推薦，領泰貿易現實際控制人徐某委托劉佳華代持其領泰貿易股份，公爵貿易實際控制人譚某等人歷史期間曾委托劉佳華代持其公爵貿易股份（現委托股東李建忠代持）。從這段描述來看，劉佳華是由當地中介推薦的股份代持人。但《每日經濟新聞》記者又發現，“神馬實業”微信視頻號2022年12月20日發布了一則短視頻顯示，在該公司內部一個命名為“千里馬系·神馬實業機關群”的工作微信群里，出現“劉佳華”同名人士，對應職位是“砂石部調度員”；同時，該工作群顯示，“朱允慧”為“千里馬人事專員”。工商資料顯示，公爵貿易的現任監事正是“朱允慧”。

此外，在BOSS直聘平臺，記者還在“神馬億通實業”的“公司照片”里看到，神馬億通公司員工活動照片中也出現了“符亞”的名字。平臺顯示，該照片由公司注冊用戶上傳。

這意味著，領泰貿易、斯磊貿易的兩位股份代持人，公爵貿易的監事，都能在神馬億通或千里馬系找到“同名人士”。

為了摸清寶山礦業上述4大客戶的真容及來頭，《每日經濟新聞》記者近日一一實地走訪了這4家企業的注冊地址，及其背后的融匯房地產公司、千里馬集團等。

領泰貿易、斯磊貿易及神馬億通的注冊地址均為湖南省郴州市增福街道興湖路融匯雅苑小區，其中領泰貿易位于小區1棟108號，斯磊貿易在1棟110號，神馬億通在2棟301—9室。

融匯雅苑又名“千里馬·時代城”，是郴州當地知名的爛尾樓項目之一。從位置上看，“千里馬·時代城”項目距離郴州西高鐵站僅800多米。據官方透露，整個小區分2棟樓，項目總投資約1.3億元，建設完成后有總住宅戶數310戶。

由于距離郴州市中心較遠，郴州西高鐵站附近的商圈、住宅，人氣并不旺。“千里馬·時代城”是高鐵站周邊眾多樓盤之一。5月18日上午，記者從高鐵站步行前往“千里馬·時代城”的路上，隨機問一個當地人，他們大多能明確指出“千里馬·時代城”的位置，并且會附上一句“還沒交樓”。

記者來到千里馬·時代城看到，該小區兩棟樓房的外觀裝修看似基本完成。但進入小區內，放眼望去均是成堆的磚頭、砂石等建筑材料，一樓臨街商鋪內，黃泥土堆高聳。整個小區，依稀可辨小區大門口的雛形，但小區花園連水泥地板都還沒建成。從兩棟樓的一樓看，大樓內部未見裝修痕跡，整體未達收房標準。

領泰貿易與斯磊貿易的注冊地址均在小區1棟1樓，但記者實地并未找到任何辦公場所或公司的痕跡。神馬億通的注冊地址在2棟3樓，記者現場看到，該地址上確實有辦公室，并且有人員辦公。

記者進入2棟3樓辦公室看到，辦公室前臺隱約可見“千里馬集團”的字樣（部分字體已脫落）及公司LOGO。整個辦公室占地面積不算大，一眼掃去有公共辦公區域、會議室、有色金屬事業部、總經理室等。辦公室內布置有“企業管理”“員工風采”文化墻。墻上，“千里馬集團”的字樣清晰可見。

記者詢問這里是否為神馬億通的辦公地址，得到相關辦公室人員的肯定。記者提出要找神馬億通公司咨詢其與寶山礦業的合作事宜時，兩名員工短暫交流后，齊齊望向一間寫著“有色金屬事業部”的小辦公室，表示“負責人不在”。

工作人員隨即將記者引向“總經理室”。在告明來意后，一名譚姓負責人同樣告訴記者，“負責人沒在這里”“我沒做這個業務”。當記者直接詢問神馬億通與融匯房地產是否為同一家公司時，這名譚姓負責人連連否認。在其婉拒記者采訪后，工作人員將記者送出辦公室。

視覺中國圖

從現場情況來看，神馬億通或就是千里馬集團的一個“有色金屬事業部”。在BOSS直聘“千里馬”的公司界面里，公司簡介為“湖南千里馬項目管理集團有限公司，公司總部位于湖南郴州，注冊資金20000萬元，目前公司業務涉及四大板塊，房地產開發板塊、砂石業務板塊、礦產品貿易板塊、車輛運輸板塊”。該簡介頁面附帶多張圖片及視頻片段，正是記者實地所見“千里馬集團”辦公室內部場景。

另據“神馬實業”微信視頻號今年2月26日發布的一則“熱烈慶祝神馬實業2023第一屆員工大會暨股權激勵&團建活動圓滿結束”視頻顯示，在該員工大會上，譚祖元代表有色金屬事業部簽署“目標責任狀”，承諾2023年有色金屬事業部全年確保利潤收入1000萬元，簽署日期顯示為2月25日。此外，“神馬實業”視頻號2022年12月20日、2022年6月18日發布視頻均透露，神馬億通屬于“千里馬系”。

神馬億通在工商系統自主填報的信息顯示，2019～2021年，企業聯絡人均為易榮。實際上，2020年11月，易榮就已經從神馬億通的高管名單中退出，千里馬集團也于2021年5月退出了神馬億通的股東名單。

工作人員還向記者證實，融匯雅苑2棟3樓辦公室里有多家公司。記者獲悉，融匯雅苑2棟3樓同時是融匯房地產公司的辦公地址。從工商資料看，據《每日經濟新聞》記者不完全統計，登記注冊在融匯雅苑2棟301的存續企業，除了神馬億通、千里馬集團，的確還有郴州驪馬貿易有限公司、湖南筑就建筑勞務有限公司、湖南驪馬建設工程有限公司等。從股權關系上看，這些公司的實控人均叫易榮。

記者隨后來到公爵貿易的注冊地址——湖南省郴州市蘇仙區白露塘鎮中國（湖南）自貿試驗區郴州片區林邑大道與坪田路交匯處坪田標準廠房企業服務中心701-11室。遍尋中國（湖南）自貿試驗區郴州片區大廈，及旁邊的湖南（郴州）臺灣工業園，未能找到公爵貿易的影蹤。

實控人指向爛尾樓開發商？

記者在“千里馬·時代城”售樓部看到，該售樓部的前臺墻上寫有“湖南神馬億通實業有限公司”字樣。而對應神馬億通的公司LOGO正是“千里馬集團”的LOGO。這個LOGO也出現在售樓部的外墻。

在該售樓部的經理室，記者以媒體身份與一名女士進行了交流。她告訴記者，她是融匯房地產公司的工作人員。她向記者證實，領泰貿易、斯磊貿易及神馬億通均是注冊在融匯雅苑樓盤的企業。一開始，她說：“他們是想買這個門面，跟我們簽了合同，沒搞完，所以目前就寫在這里了。”隨后，其又改口稱“我們只是跟這幾個人，租了門面給他們在用。這邊離寶山近，比較適合辦公。我們說早就要起（建）好了，結果一直沒起（建）好。他們對我們來說還是有點怨聲載道的。我們還是有點愧對于他們的”。

當記者直接問及領泰貿易、斯磊貿易及神馬億通這3家注冊在“融匯雅苑”的公司與融匯房地產有無關聯關系時，該女士回應：“就是租了門面吧，本來是早就要完工的，一直沒搞好，當時租了我們門店，租了我們的辦公地址。”

記者進一步提問融匯房地產公司是否有一名財務人員叫“徐薇”時，該女士表示：“財務？沒有呀。財務？哦，財務她……你是怎么嘞？”記者追問為什么領泰貿易、斯磊貿易、公爵貿易的3家公司均有一個叫“徐薇”的人員，她對此解釋是：“我們叫了個代辦的，叫徐薇。前段時間搞年檢”“因為年檢很復雜，比較繁瑣，就叫了個專門搞那個（代辦），就叫了徐薇來搞”。

從她的回應來看，3家貿易公司背后的“徐薇”應為同一人。問題在于，一個企業年檢代辦人員為什么還擔任了領泰貿易的監事？

問及融匯房地產公司與寶山礦業是否有業務往來時，該女士否認：“沒有，我們房地產怎么會？沒有任何的。”該女士同時也否認融匯房地產公司與寶山礦業股東有色集團、黃金集團有業務往來。

不過，這名女士似乎對領泰貿易等3家公司十分熟悉。記者問到這三家貿易公司的資金實力及與寶山礦業的交易額時，她表示：“這個很正常……我們郴州你也知道，有色金屬之鄉。這個礦的價格本身就高，這個成交量是很正常的，這幾家公司搞貿易搞得非常好，在郴州來說都是比較厲害的。其實這都是客戶群嘛。”

那么，領泰貿易、斯磊貿易這兩家動輒一年采購額過億的貿易商，為什么“神龍見首不見尾”？這兩家公司為什么要租用一個無法提供辦公場所的爛尾樓盤的門面來作為注冊地址？“千里馬·時代城”的售樓部前臺為什么又寫著神馬億通的公司名字？

帶著這些疑問，記者繼續展開調查。記者了解到，神馬億通與千里馬集團的真正實控人或許并非易榮，而是李向波。李向波也是融匯房地產公司目前的法定代表人。

神馬實業（即神馬億通）官網（www. hunanshenma.com）透露，神馬億通的董事長為李帥。目前，該官網鏈接已經無法打開，顯示網站已經關閉。但百度快照顯示，這個官網曾經存在過，并發布過不少關于李帥及企業的動態。

網上一則2021年的視頻也顯示，李帥本人曾在公開場合上聲稱，自己是湖南千里馬集團的創始人兼實際控制人，“我現在的身份是100%股權的實際控制人。”

與此同時，一位曾與千里馬集團有過業務往來的企業人士同樣向《每日經濟新聞》記者證實，千里馬集團的法定代表人是易榮，但易榮做不了主，實際控制人是李帥，而李帥的真名是李向波。“李帥是他自己改的名字，也是我們平時喊的（名字）。”他還告訴記者，李帥是房地產銷售出身，口才甚好，后來拉了幾個人合作一起搞樓盤，“千里馬·時代城”就是李向波開發的，“把很多人坑在里面……”

該名企業人士稱，他也知道神馬億通這家公司，神馬億通之前是做運輸的，跟寶山礦業有業務往來。“我百分之百確定，這個公司是李向波的。”

“易榮做不了主，都聽李帥的。”上述人士說。不過，以上只是該人士的一方說辭。

《每日經濟新聞》記者注意到，金貴銀業的問詢函回函未提及神馬億通存在股份代持的情況，對于神馬億通現股東李靜與李向波的關系、神馬億通是否為李向波控制等，記者也再次聯系金貴銀業方面求證，截至發稿未收到回復。

大客戶資金實力存疑問

根據金貴銀業最新問詢函回復，2021年，領泰貿易、斯磊貿易及神馬億通向寶山礦業采購了超1.2億元（含稅）的礦產貨物；2022年領泰貿易、斯磊貿易、公爵貿易及神馬億通4家客戶累積向寶山礦業采購金額約4.36億元（含稅）。2023年前2月，領泰貿易及神馬億通向寶山礦業采購貨物金額4660.9萬元（含稅）。寶山礦業與上述4家貿易客戶的交易，采取的是“先款后貨”的結算方式。

問題在于，這4家客戶是否具備承接如此大額交易的資金實力？

先來看神馬億通。據問詢函回復，2021年、2022年及2023年1~2月，寶山礦業向神馬億通銷售金額（含稅）分別為3339.91萬元、8427.94萬元、1586.58萬元。

但神馬億通背后的千里馬集團，目前負債累累。企查查顯示，千里馬集團身為被告涉及11宗案件，處于限制高消費狀態。

前述與千里馬集團有過業務往來的企業人士也向記者透露：“他們一點實力沒有……他（李向波）還差我們錢沒給。他（李向波）名下沒財產可執行，千里馬集團的公司賬戶上一分錢沒有。”“幾萬塊都拿不出來的人。”不過，這僅僅是其個人說法，記者未能進一步證實。

國家企業信用信息公示系統顯示，千里馬集團成立于2017年11月，注冊資本為2億元，至今實繳出資額為0元，注冊資本的認繳出資日期為2046年。易榮及千里馬集團控制的郴州驪馬貿易有限公司等其余4家存續企業，也尚無一家實際認繳了注冊資本。

李向波控制的融匯房地產公司目前是失信被執行人，被限制高消費。融匯房地產公司所開發的樓盤2013年動工至今仍未完工。在湖南日報輿論監督部、華聲在線等主辦的“湘問投訴直通車”上，不少融匯雅苑業主投訴融匯房地產公司。據郴州市北湖區增福街道辦事處今年3月最新回復，千里馬時代城項目目前正在做強電橋架，綠化施工合同也在洽談中。“融匯公司賬號目前處于被法院凍結狀態，公司大量資產處于被債權人占有、被法院超額保全的狀態，幾乎沒有可自行支配變現的資產。因資金問題導致掃尾工程無法按原計劃推進。”

回歸到神馬億通自身，神馬億通的注冊資本為5000萬元，現唯一股東李靜實繳出資0元，認繳出資日期為2038年末。同名的“李靜”在湖南神馬億通供應鏈有限公司（以下簡稱神馬億通供應鏈）擔任法定代表，神馬億通供應鏈成立時間稍晚，注冊資本1億元，由神馬億通實控，“李靜”直接持股1%。但截至目前，神馬億通供應鏈的實繳資本也為0元，認繳出資日期顯示為2052年。

此外，領泰貿易注冊資本為2000萬元，目前尚無實繳額；斯磊貿易注冊資本也是2000萬元，認繳出資日期顯示為2041年末，目前實繳出資額為0元；公爵貿易注冊資本2000萬元，認繳出資日期同樣為2041年末，目前實繳0元。

5月23日晚，金貴銀業在問詢函回復中表示，領泰貿易、斯磊貿易在成立初期具有一定的業務規模，與其從標的公司的采購規模匹配，相關銷售具備真實性。根據客戶提供的財務報表，2022年領泰貿易業務規模約為9億元，斯磊貿易業務規模約為7.7億元。

5月26日，記者聯系上寶山礦業公司，希望求證領泰貿易、斯磊貿易及公爵貿易3家公司與神馬億通之間的關系，這4家公司是否均屬于千里馬系等問題。相關人士告訴記者，媒體采訪需通過金貴銀業證券部，寶山礦業公司不接受任何采訪。

封面圖片來源：視覺中國圖