今天，咱們先聊一個股票操縱案例。

證監會網站披露的一則行政處罰顯示，證監會近日對新美星時任董事長、實控人何德平等人的操縱證券市場行為進行處罰，罰沒合計9567.12萬元；還對何德平信息披露違法違規，給予警告，并處以40萬元罰款。

該案例引起了不少股民關注，不僅是因其非常具有代表性的“市值管理”運作手法，更是因為調查發現的種種典型操縱手段。達哥跟朋友們分享這個，是因為我們經常都能聽到類似于“坐莊”“主力”這樣的說法，相信有不少朋友對此很感興趣，權當交流，不當之處請大家指正。

結合證監會披露的數據，這樁股票操縱案的時間發生在2018年9月26日至2019年6月26日，為了便于理解，就按照“建倉、拉升、出貨”三個階段來梳理一下。

第一階段：建倉。2018年9月26日-2019年2月28日，通過K線走勢圖可以清晰發現，期間新美星股價呈現緩步推升的態勢，漲幅并不算大，且量能與之前相比出現了明顯的差異。

第二階段：拉升。2019年3月1日-2019年4月3日，通過K線走勢圖能夠明顯感受到差異，在此期間，股價沿著5日均線緩步拉升，量增價升，直到中大陽線前出現。

第三階段：出貨。2019年4月4日-2019年6月26日，賬戶組賣出新美星。有意思的是2019年4月9日，新美星股價創出階段新高且放出階段天量，此后開啟下跌趨勢。而更有意思的是2019年6月26日這天，新美星早盤一度漲停，不到3分鐘迅速開板，成交量創上市以來新高，賬戶組遂完成出貨。

達哥結合當時行業板塊的表現，發現這個股價操縱案例有以下幾個特征：

一是個股建倉階段與板塊指數明顯偏離。第一階段中，新美星股價累計漲幅為12.5%，而同期創業板指數創下階段新低，并且持續在低位徘徊。若以此為參考，可以通過比照個股與板塊指數的偏離幅度來發現資金在個股上的蛛絲馬跡。

二是個股拉升前期以小陽線居多，且紅多綠少較為明顯。其實，這種情況在很多個股拉升初期都有，并不能以此作為依據，還要結合板塊的位置、個股的壓力位和題材的熱度以及基本面的情況來綜合考慮。不過，用連續的陽線數量來挖掘個股，倒是一個不錯的方法。

三是股票下跌一段之后的放量漲停需要小心。這在新美星2019年6月26日這天的表現異常明顯，分時圖也值得學習，典型的出貨分時圖。同時，這也說明“主力”出貨是一個持續的過程，并不只是在拉升階段。此外，天量對天價，結合股價的位置來看，也是有一定道理的。

和朋友們交流這些，并不是推薦朋友們去參與這種莊股，而且當下市場的主流操作手法已經全然不同，強勢股主要以資金接力為主，相較于上面這種弱莊，倒不如去做資金接力類個股來得好。由于篇幅關系，這里就不再繼續聊了，接下來聊下A股。

今天A股大盤又是深V走勢，短短四個交易日，滬指已經走出三個日內V型了，給人一種“三針探底”的雛形。一般來說，下影線越多表示資金的承接越強烈，底部越牢靠。那么，該如何看待今天的探底回升呢？

從達哥的角度來看，盡管今天滬指小級別出現平臺破位并且拉回，確實是一個很好的現象，有進一步上攻的動能，但由于滬指之前經歷了一波快速下跌，且目前位置屬于大箱體下沿附近的震蕩，這種走勢該有的謹慎必須要有。

“三針探底”并不改變走勢結構，目前滬指日K線已經是4根K線重疊在一起了，這種震蕩必須要打破僵局才行。換句話說，“三針探底”要改變現狀，必須要有進攻，這種進攻不僅要突破3230點的壓力，還得對3230點進行回踩確認才行，屆時才可能迎來系統性的機會。只要這種情況未出現，穩健的朋友就要控制一下倉位，謹慎對待。當然，如果是專注于強勢股的，當達哥沒說。

再來看今天尾盤反彈的成色。今天AI和大盤形成共振，肯定會有很多人吹AI第三波開始，但達哥覺得由下午這波引領反彈的板塊來說，很多都是之前老票的反彈，缺乏持續的新鮮感，如果明天能夠出現相對新一些的板塊來引領，那么受資金擁戴的程度會更高。從這個角度來說，這波反彈的真正核心板塊，可能在明天才誕生。

腦機接口（人機工程）表現繼續活躍，這個題材昨天已經說了，市場對新題材非常認可，結合消息面，啟動臨床試驗意味著已經開始進入實踐階段而非概念階段，一旦成功，將和ChatGPT一樣是變革性的。

密切關注腦機接口這個題材的發展，前期以龍頭為主，后續也會有個股逐漸涉及這個題材，現階段關注強勢龍頭調整后的低吸機會。經過今天的大幅上漲，腦機接口概念充分發酵，很可能迎來大分化，不適合無腦接力。

游戲和人工智能板塊走強，兩個板塊都是放量上漲，短線有繼續沖高動能。但因為達哥已經連續說了幾天了，對于傳媒板塊的短期底部說得也比較清楚，如今已不太適合再追。傳媒離上方套牢盤不遠，沖高后容易引發震蕩分化，適合持有，但不適合過分追高。

人工智能的重新走強，說明當前市場沒有更好的做多選擇的背景下，資金依舊熱衷于抱團那些真正能迎來業績增量或者有產品落地的核心AI公司，CPO連續走強就是佐證。不過需要注意的是，在今日全線爆發后，短線情緒端或再度趨于高潮，后續或存在再度分化的預期，等到相關核心標的短線再度回踩時，屆時可擇機低吸，彼時會有更高的勝率。

中字頭成為尾盤做多的力量之一，就板塊來說確實表現不錯，但傳統的大金融暫時還未看到明顯見底跡象。之前提到的中字頭細分領域建筑方向，經過這輪調整之后，又來到了箱體震蕩下沿，不失為一個關注的機會。

妖股抱團還在繼續，不過今天出現了第一個負反饋標的，睿能科技被“核按鈕”，比較好的是，市場并沒有出現負反饋傳導。杭州熱電繼續向上開拓空間，完全無視重點監控，繼續點燃短線情緒。另外，今天三板票特別多，說明資金選擇了高低切。與此同時，今天創業板強勢個股的連板性也在增強了，結合創業板指數的位置，在短線操作時可以考慮下同板塊中的創業板個股。

整體來說，今天市場表現不錯，但滬指“三針探底”需要進攻才好，否則不能改變弱勢結構，不適合加大倉位。滬指要過壓力位，必須有權重或者有新的方向帶動才行。結合大盤目前的位置，想要迅速跌出力度也比較困難，暫時可以把重心放在題材股上。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝