每經記者 黃小聰    每經編輯 趙 云    

5月30日，匯豐晉信龍騰混合發布公告稱，對單日單賬戶累計申購的限額定為100萬元。資料顯示，該基金由知名基金經理陸彬管理。

《每日經濟新聞》記者從渠道了解到，限購的原因之一或是該基金近期資金有比較明顯的流入。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

值得一提的是，相比于該基金的限制大額，陸彬管理的其他產品并未進行類似的操作。從陸彬管理的所有產品業績來看，可以發現匯豐晉信龍騰混合是唯一一只近一年實現正收益的產品。

另據記者進一步了解，同一位基金經理所管的不同基金，業績出現反差的情況還有不少，有的同時在管的幾只基金，業績前后差異甚至超過了100%。

累計申購限額為100萬

5月30日，匯豐晉信龍騰混合發布公告稱，自5月30日起，單日單賬戶累計申購限額為100萬元。匯豐晉信基金公司表示，此舉是為保護匯豐晉信龍騰混合型基金現有基金份額持有人的利益。

據《每日經濟新聞》記者從渠道了解，該基金暫停大額申購或是由于近期有比較明顯的流入。記者注意到，該基金的基金經理為陸彬，不過其管理的其他產品目前還未出現類似暫停大額申購的情況。

為什么投資者只偏愛這一只產品呢？或許從業績表現上能夠看出一些端倪。

從陸彬目前在管的幾只基金來看，可以發現產品之間存在一些差異，匯豐晉信龍騰混合算得上是近一年表現最好的產品了，不僅實現了正收益，而且相比于其他幾只產品的負收益，看上去也更有吸引力。

具體來看，Wind數據顯示，截至5月29日，匯豐晉信龍騰混合近一年的收益為3.91%，而匯豐晉信低碳先鋒股票C近一年的收益為-15.15%，匯豐晉信研究精選混合近一年的收益為-10.9%，跌幅均達到了兩位數。

業績差異的背后，主要來自基金持倉結構的不同，今年一季報顯示，匯豐晉信龍騰基金配置較為分散，主要分布在新能源產業鏈、計算機、機械、化工、農業、電子、醫藥等行業。

且從前十大重倉股來看，也可以發現和匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信研究精選混合等產品有比較明顯的不同。這就使得這些基金出現了比較不一樣的業績表現。

多種方式管理旗下產品

一般來說，基金經理“一拖多”管理多只產品，主要會有幾種方式，一是基本上完全復制，先成立的產品買什么股票，后成立的產品會跟著進行配置。這種操作的好處在于一只基金表現好了，基本上所有管理的基金都表現不錯，過往幾年，幾位奪得冠軍的基金經理，同時拿下第二名或第三名，正是因為產品的持倉相似度很高。

當然，這種持倉方式如果遇到市場調整了，往往也是一損俱損。

另一種方式，基金經理會對自己管理的產品進行區分，采用不同的策略，重倉不同的方向，這種的好處在于分散、靈活，可滿足不同投資者的需求，但同時對基金經理的考驗也比較大，特別是當規模增大以后，調倉換股，策略優化等，都有可能讓基金經理忙不過來。

此外，由于產品的主題不同、布局的方向不同，這種方式也往往會造成同一位基金經理，管理的不同產品，業績出現極大的分化。

比如前海開源范潔，管理的幾只醫藥主題基金，表現就存在巨大的差異，其中前海開源中藥股票，截至5月29日，A份額近一年的回報為46.47%，近兩年的回報高達59%，而前海開源醫療健康，A份額近兩年的業績回報為-55.06%；還有前海開源公共衛生股票，A份額近兩年的回報為-51.8%。

雖然都是醫藥基金，但是由于涉及的細分主題不一樣，基金經理調倉方向上也不一致，使得就出現了有的漲超50%，有的跌超50%的情況，首尾差異甚至超過了100%，顯然這些基金的投資者持有體驗是截然相反的。

當然還有的則是兩種方式兼而有之，一部分產品策略一致，一部分產品又配置在不同的方向。比如前海開源崔宸龍，在2021年時，其管理的前海開源公用事業股票、前海開源新經濟混合奪得了前二，但前海開源新興產業混合當年卻獲得了負收益，產品之間同樣呈現了極大的反差。

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