每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

今年來表現搶眼的“明星股”屢屢成為券商金股熱衷推薦的對象，5月的熱門券商金股中TMT板塊貢獻最多，而到了6月“中特估”主題則逐漸取代了TMT，成為熱門券商金股的聚集地。

截至目前，推薦券商不少于2家的6月金股有中國中鐵、中國平安、騰訊控股、珀萊雅、中國石油、中國太保、中國船舶、福萊特、中國移動等，其中多只金股屬于“中特估”板塊。而這樣的“大換倉”能否提升券商金股的收益還需要實盤來考驗。

事實上，對于多數券商金股組合來說，今年要跑贏上證指數是個不小的挑戰。據Wind資訊統計，在全部44個券商金股組合中，今年1~5月有多達75%的金股組合跑輸上證指數。

6月金股青睞“中特估”

截至目前已經發布的部分6月金股組合

明天市場將迎來6月首個交易日。截至目前，已經有多家券商發布了今年6月的金股組合。

據統計，推薦券商不少于2家的6月金股有中國中鐵、中國平安、騰訊控股、珀萊雅、中國石油、中國太保、中國船舶、福萊特、恒瑞醫藥、中興通訊、奧飛娛樂、華自科技、峨眉山A、中國移動、精工科技、寧德時代、中科曙光、源杰科技等。

值得注意的是，其中多只金股帶有“中特估”標簽，而在以往券商的金股組合中大型央國企被重點推薦的情況并不多見。近年來，熱門金股的選項通常來自以大消費、新能源等行業龍頭為代表的“核心資產”群體。

雖然今年來市場的整體表現要好于去年同期，但對于多數券商金股組合來說，今年要想跑贏上證指數是個不小的挑戰。據Wind資訊統計，在全部44個券商金融組合中，今年1~5月有多達33個券商金股組合收益率未能跑贏上證指數，占比75%。

而在剩下的11個能跑贏上證指數的金股組合中，有7個組合年內的漲幅不足10%，表現也要明顯弱于“中特估”、TMT主題。由此可見，券商月度金股頻繁的更換并不一定能帶來滿意的收益。

那么既然6月券商金股大量調入“中特估”，這樣的換倉最終能否起到提升券商金股收益的效果，還需要實盤來考驗。

券商：市場快速調整或近尾聲

在一個月前，據記者不完全統計，東吳證券、浙商證券、開源證券、中金公司、光大證券、銀河證券、中信證券等多家券商紛紛看多5月市場，其中明確指出“紅5月”可期的券商包括浙商證券、中金公司，還有一些券商則沒有明確給出5月市場的方向性判斷。而對5月市場持相對謹慎觀點的券商只有中泰證券等為“少數派”。從5月市場實際表現來看，“少數派”的預測更為準確。

部分券商6月策略核心觀點

展望6月市場，中泰證券依然保持相對謹慎的觀點，此外同樣持相對謹慎觀點的券商還包括開源證券、安信證券等。而對6月市場展望相對樂觀的券商包括德邦證券、招商證券等。據記者不完全統計，相比5月，各券商在展望6月時“多空分布”更加均衡。

還有一些券商則認為當前市場處于蓄勢階段。國泰君安策略團隊今日發布觀點稱：市場調整至今，債券、商品和匯率等多項資產價格已逼近2022年10月低點，滬深300非金融股債收益差已降至均值-2倍標準差附近，表明市場對經濟悲觀預期的計入已相對充分，我們獨有的擇時模型也顯示市場風險偏好已接近2019-2021年震蕩行情的低點。對于后市的分析，一方面是不同投資者對經濟預期的平均差異已不大，而另一方面投資者對政策發力與否預期的差異在拉大，這意味著：1）市場快速殺跌或近尾聲，調整降速，震蕩整理，以時間換空間；2）在這個階段，投資者對利好信息的變化將更敏感，但總體市場的預期收益并不高，需待總量政策更清晰。

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