每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍

5月底，從政策到企業齊發力，均在加碼AI產業鏈。從北京到深圳，從百度到英偉達，再到浙江地方國資委相關企業均在加碼AI。百度設立10億元人民幣的百度文心投資基金，旨在推動大模型生態繁榮，看好中國AI應用的發展前景；6月1日，傳播大腦快速響應國內外生成式AI領域的技術突破，基于國內外開源基礎大模型和國內頭部大模型平臺能力，快速推進媒體行業的專業大模型建設。

另一方面，AI虛擬技術的快速迭代將幫助影視公司擴大旗下藝人、偶像的IP價值，實現多方面的變現方式。近期，多家頭部公司的發布會上已使用虛擬人技術，做到精準模擬人的外貌特征、表演能力以及交互能力。隨著ChatGPT的迭代升級，AI虛擬技術在全球逐步普及，“AI孫燕姿”等自媒體已經通過技術實現虛擬偶像的人機交互、作品二次變現等。AI虛擬技術會幫助擁有海量數據和經典IP的影視公司重新煥發優秀IP的價值，加大變現的可能。

國外軟件AI“Dramatron”內含專業的劇本邏輯框架，國內的AI“一覽運營寶”也輔助知名編劇完成了一部短劇的前期劇本制作。在影片拍攝中，如果公司擁有藝人IP，可以使用虛擬技術創造數字人、換臉等，有效降低藝人成本以及給有政治風險的藝人換臉。同時，AI虛擬技術也可以模擬現實場景，近期幫助動畫短片《犬與少年》完成了畫面的優化及制作。在影片拍攝后，AI的圖像處理也可以協助增強影片畫面、演員的聲調等，深度完善影片的后期制作，AI虛擬技術將為影片制作的全流程帶來顯著的降本增效。

2023年2-3月見證了全球的AI大模型密集上線；二季度以來，應用層面的多重催化和落地正在持續亮相，4月政治局會議強調重視通用人工智能發展，營造創新生態；5月二十屆中央財經委員會強調把握人工智能等新科技革命浪潮；傳媒行業作為兼具紅利的AI主應用陣地將顯著受益。

截至5月25日，申萬傳媒指數已從最高點調整18%，當前傳媒板塊估值與基金持倉仍處于2016年以來的中樞以下，且籌碼十分有限，當前在成長賽道中仍具顯著投資性價比。興業證券指出，傳媒第二波上漲行情趨勢已現，作為兼具紅利與性價比的AI應用主戰場，今年傳媒板塊上漲空間巨大，傳媒投資機會將貫穿全年。

點評：自2022年底以來，傳媒行業受到政策邊際轉好、AIGC快速發展等因素的催化，實現快速反彈。AI方面，2022年底OpenAI發布ChatGPT，AIGC也成為2023年市場關注度最高的技術，作為AI落地最快的板塊，傳媒行業迎來beta行情。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、百納千成

公司已經在動畫電影的制作中運用AI技術，未來有望借助AI實現降本增效。近兩年電影和劇集儲備豐富，此前收購永興坊文商旅加強IP運營能力，未來有望開拓更多IP變現的渠道。（國泰君安） 

2、皖新傳媒

公司聚焦文化教育主業，通過參與投資曠沄人工智能產業基金、皖新金智創投、中以數字教育等產業投資基金，間接布局人工智能、數字教育等新業態領域，深入挖掘優質標的，推進領先技術和優質新業務與公司主業的深度融合。公司通過皖新資本、中以智教開展更為專業化、精準化、系統化的創新資本運營，強化業務發展與產業投資同頻共振、協同發展，推動公司戰略轉型升級。（上海證券）

3、中原傳媒

公司是區域性重點文化企業，發行出版作為核心主業發展穩健，支撐業績中長期增長；同時，數字化業務轉型加速推進，有望為業績增長貢獻新動能。（中信證券）

4、芒果超媒

“臺網”雙平臺融合進一步加深，公司依托雙平臺頭部爆款內容的持續自制能力，建立長視頻內容生態正循環。AI技術在內容產業中滲透程度加深，有望推動內容創新，實現降本增效。（國海證券）

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