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西南證券因內(nèi)控不完善等被出具警示函,旗下兩分析師一同被罰

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-06-06 17:51:05

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 余洋    每經(jīng)編輯 彭水萍

6月6日,重慶證監(jiān)局一天內(nèi)連發(fā)三道警示函,涉及西南證券及旗下兩位分析師。

西南證券及旗下兩位分析師被出具警示函

據(jù)行政監(jiān)管措施決定書顯示,經(jīng)查,西南證券股份有限公司在發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)方面存在以下問題。

在業(yè)務(wù)管理方面,一是內(nèi)部控制及流程管理不健全,存在研究對象移出覆蓋池未履行內(nèi)部審核程序、個別調(diào)研活動審批時間滯后、質(zhì)控合規(guī)對投研系統(tǒng)平臺“提示”項目下的異常情況無處理記錄等情形;二是考核激勵不合理,存在研究銷售人員參與研究人員考核、部分兼職合規(guī)人員未由合規(guī)負(fù)責(zé)人考核等情形。

在研究報告具體問題方面,一是個別研究報告觀點(diǎn)不審慎,依據(jù)不足;二是個別研究報告數(shù)據(jù)來源標(biāo)注不明、數(shù)據(jù)有誤;三是個別投資價值研究報告存在分析與結(jié)論邏輯一致性不足、盈利預(yù)測不審慎、內(nèi)容相關(guān)描述與事實(shí)不符、風(fēng)險披露缺少定量分析等情形;四是個別研究報告質(zhì)控審核時未上傳估值模型底稿。

監(jiān)管指出,分析師池天惠在未取得證券分析師資格的情況下,未經(jīng)審核在未報備微信群發(fā)布研究觀點(diǎn),且數(shù)據(jù)來源不明,結(jié)論不審慎,引發(fā)負(fù)面影響。

此外,分析師楊浩署名發(fā)布的《凱盛新材投資價值研究報告:創(chuàng)新型化工企業(yè),競爭力強(qiáng),成長性突出》存在以下問題:一是研究報告分析與結(jié)論一致性不足,盈利預(yù)測不審慎,個別內(nèi)容表述與事實(shí)不符;二是在風(fēng)險披露時對相關(guān)項目風(fēng)險缺少定量分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,上述被出具警示函的楊浩同樣是西南證券分析師。中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示,楊浩于2022年7月13日在西南證券登記的執(zhí)業(yè)崗位為證券投資咨詢(分析師),目前的登記狀態(tài)為正常。

針對上述違規(guī)行為,重慶監(jiān)管局對西南證券及相關(guān)負(fù)責(zé)人池天惠、楊浩采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

實(shí)際上,西南證券已連續(xù)兩月收到警示函。除研報違規(guī)被監(jiān)管處罰之外,西南證券營業(yè)部及公司內(nèi)部員工也因其他違規(guī)情況而遭罰。

5月24日,寧夏證監(jiān)局作出對西南證券員工于曉紅、李昊陽分別采取出具警示函措施的決定。據(jù)行政監(jiān)管措施決定書顯示,該兩名員工存在未取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格,通過微信及微信群向客戶發(fā)送個股分析、預(yù)測或建議的相關(guān)信息;未對潛在的投資風(fēng)險進(jìn)行提示等違規(guī)行為。

值得一提的是,近年來,監(jiān)管方面一直致力于加強(qiáng)券商合規(guī)風(fēng)控監(jiān)管,在制度建設(shè)上不斷完善。2017年,為了提升證券公司合規(guī)管理水平,中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券公司合規(guī)管理實(shí)施指引》,旨在指導(dǎo)證券公司有效落實(shí)管理方法,提升公司內(nèi)部合規(guī)管理水平。2020年修訂的《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》(證監(jiān)會公告[2020]20號)進(jìn)一步明確了分析師“持證上崗”的要求。

發(fā)布相關(guān)評級研報后,整體效果不理想

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,東財數(shù)據(jù)顯示,上述被監(jiān)管出具警示函的西南證券分析師池天惠今年以來共發(fā)布77份研報,研究方向落腳于房地產(chǎn)、公共事業(yè)與環(huán)保行業(yè)等。具體來看,予以買入評級的主要聚焦于電力、房地產(chǎn)開發(fā)、儀器儀表、燃?xì)獾刃袠I(yè)。

記者注意到,池天惠發(fā)布相關(guān)公司評級后,整體的效果并不理想。比如3月31日,池天惠以《重組資產(chǎn)步入新賽道,主營業(yè)務(wù)發(fā)展可期》為題對南網(wǎng)儲能年報進(jìn)行點(diǎn)評,該研報稱,考慮到公司在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位,且抽蓄和新型儲能業(yè)務(wù)儲備項目規(guī)模龐大,給予公司2023年30倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價16.5元。當(dāng)日南網(wǎng)儲能股價13.96元,然而此后南網(wǎng)儲能在小幅反彈數(shù)日后,近乎開啟單邊下跌態(tài)勢,6月6日更是觸及跌停,報價11.04元創(chuàng)13個月股價新低。

5月4日,池天惠對金地集團(tuán)給出“買入”評級,目標(biāo)價格為10.15元,評級理由主要包括營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,歸母凈利潤有所承壓;聚焦高能級城市,維持領(lǐng)先市場競爭力;精心打造服務(wù)矩陣,代建、增值業(yè)務(wù)成果顯著。不過,給出“買入”評級后,金地集團(tuán)股價同樣一路走低,不盡預(yù)期。

5月25日,在投資者互動平臺中,金地集團(tuán)面對投資者提出“公司如何看待未來房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展?如果房地產(chǎn)市場進(jìn)一步惡化,公司有無應(yīng)對風(fēng)險措施?公司有無發(fā)展第二主業(yè)的打算?”的問題,公司董秘回應(yīng)稱“在行業(yè)調(diào)整期,公司將聚焦主業(yè),盡力做好經(jīng)營管理,保障公司財務(wù)安全。”

從金地集團(tuán)2023年一季度業(yè)績報表來看,當(dāng)季度營收凈利季度環(huán)比雙下滑。其中,營業(yè)總收入相比上一季度下跌78.61%,凈利潤相比上一季度下跌81.67%。而上一季度,前述指標(biāo)漲幅翻倍。

放眼去年年底,地產(chǎn)“三支箭”從信貸、債券、股權(quán)三個融資渠道對房地產(chǎn)企業(yè)予以支持,在政策助推下,優(yōu)質(zhì)房企重獲生機(jī)。今年以來,房地產(chǎn)板塊震蕩顯著,依然在不斷尋底。

封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1253211108

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