每經記者 陳晨    每經編輯 趙云    

日前，上海證監局一天“五箭齊發”引發廣泛關注后，今日深圳證監局也如法炮制——開出5張罰單直指研報業務違規，涉及東亞前海證券、招商證券和英大證券。此外記者注意到，廣東證監局還對粵開證券開出罰單，同樣因研報業務存在問題。

記者了解到，今年4月末，監管機構向券商下發研報業務“雙隨機”現場檢查情況的通報，通報稱后續將對相關違規機構和從業人員從嚴問責。據記者統計，今年5月以來，就研報業務領域，相關監管機構已開出24張罰單。

深圳證監局連發5張研報業務罰單

6月8日，深圳證監局披露了5張研報業務罰單，涉及東亞前海證券、招商證券和英大證券。深圳證監局表示，東亞前海發布證券研究報告業務存在以下問題：一是內控機制不完善及執行不到位。如未及時更新完善研報業務內部管理制度，在分析師調研活動管理、服務客戶、公開發表言論等方面的內控管理有效性欠缺，對研究所員工的考核指標體系不全面、考核留痕不充分等。二是研報質量控制和合規審查不足。研報質控合規人員配備不夠，審核獨立性不強，對研報質量和合規性審核把關不嚴。三是研報制作不審慎。個別研報存在內容表述不嚴謹、未注明信息來源、信息引用有誤、底稿不完整等情形。

因此，深圳證監局對東亞前海采取監管談話措施，要求公司分管研究業務的高管汪芳接受監管談話。另外，由于東亞前海研究報告業務存在上述問題，賀燕青作為東亞前海證券研究所負責人，對上述問題負有直接管理責任，因而賀燕青受到警示函的監管措施。

同日，深圳證監局還表示，招商證券發布證券研究報告業務存在以下問題：一是市場影響評估機制不完善，對個別研究報告的市場影響力評估不充分，提級審核管理不到位。二是在分析師調研活動管理、服務客戶、公開發表言論等方面的內控管理有效性不足。三是個別研報制作不審慎，存在內容表述不嚴謹、未注明引用信息、數據來源披露不當、研報署名不規范等情形。因而，深圳證監局對招商證券采取警示函措施。

此外，深圳證監局還發現，張夏、陳剛、耿睿坦、涂婧清作為招商證券的證券分析師，發布的研究報告《攻守交織、靜候破曉——A股2022年2月觀點及配置建議》表述不嚴謹，對于A股市場走勢分析的預測方法、分析邏輯以及所引用的前期研報觀點等情況，均未在該份研報中予以充分說明。因此，深圳證監局對上述4人采取警示函措施。

最后，深圳證監局還對英大證券分析師鄭罡采取警示函措施。深圳證監局指出，鄭罡署名的英大證券發布的相關研究報告存在以下問題：一是個別研報數據未標注來源；預測公式不審慎，未有效驗證。二是撰寫的某公司投價報告風險揭示不充分，且存在報告表述不嚴謹的情形。

已有7家券商因研報業務受罰

實際上，日前上海證監局也同樣“五箭齊發”，一日之內發布5張研報業務罰單。另外，今日（6月8日）廣東證監局同樣對粵開證券和旗下分析師分別采取警示函措施。

廣東證監局稱，粵開證券研究報告業務存在以下問題一是業務管理方面存在不足，如未建立媒體報道監測機制、利益沖突合規審查不到位、部分接受媒體采訪內容未經合規部門報備、部分股票加入覆蓋池的內部審核不到位，未針對非客戶服務性質的獨立調研和帶有客戶服務性質的聯合調研制定相應規范。二是部分研究報告對上市公司財務數據的預測不嚴謹。此外，廣東證監局指出，李興在粵開證券擔任分析師期間，制作的部分研究報告對上市公司財務數據預測不嚴謹。

那么，為何近期研報業務首當其沖，罰單不斷呢？每經記者獲悉，今年4月末，監管機構通報稱，于2022年在全行業開展研報業務“雙隨機”現場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。從檢查情況看，研報業務合規水平和專業能力總體較好，但也存在部分公司制度建設不完善、執行不到位，部分證券分析師研報制作專業性審慎性不足等問題，后續將對相關違規機構和從業人員從嚴問責。

因此，因此，據每經記者統計，5月以來，各地方證監局針對研報業務已共計開出24張罰單，包含25人和7家券商。數據進一步顯示，受到監管措施的25人來自13家券商，分別是：華安證券1人、太平洋證券7人、申港證券1人、野村東方國際1人、民生證券2人、申萬宏源1人、山西證券2人、首創證券1人，西南證券2人、粵開證券1人、英大證券1人、招商證券4人、東亞前海1人；受到監管措施的7家券商分別是：太平洋證券、首創證券、中原證券、西南證券、粵開證券、招商證券和東亞前海證券。

前述通報中明確稱，監管將按照“零容忍”監管方針，持續強化研報業務監管執法，推動行業規范健康發展。各證券公司和相關從業人員，應當結合此次專項檢查發現的問題，對照檢視、認真整改，不斷提升業務質量和合規水平。

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