6月8日（周四），A股各大股指跌多漲少，截至收盤，上證綜指漲0.50%至3213.59點，深綜指跌0.15%，創業板綜指跌0.74%，科創50指數跌1.17%。下跌個股明顯多于上漲個股。上證綜指之所以漲，主要是因為銀行、地產、“三桶油”等權重股上漲。北向資金全天凈流入29.52億元。

由板塊表現看，豬肉、新型城鎮化、房地產、銀行等板塊漲幅居前，傳媒、教育、電商、混合現實等板塊跌幅居前。

相關市場方面，隔夜美股漲跌有限，藍籌股指數標普500及道指均微漲，納指微跌。周四港股微漲0.25%。匯市方面，本周美元窄幅波動，人民幣前三天顯著下跌，直到周四才出現一些反彈。

本周澳大利亞與加拿大央行先后意外加息，使市場更相信美聯儲還將加息，然而美元卻因一些其他不利因素并未上漲。上周美國債務上限法案通過，如今市場開始擔心美國政府可能會過度舉債，所以美債收益率上升，而美元卻不見上漲。

在美元走平的情況下，本周多數時間人民幣匯率表現較弱，顯然與近期公布的多數中國經濟指標、尤其出口指標比較弱相關。除上述因素外，人民幣匯率較弱應該也與國內利率走向與外圍利率走向完全相反有關。巧合的是，周四就有各大行下調存款利率大消息，這應該也是銀行股周四上漲的原因。利率下滑通常會不利于本幣匯率，但如果市場相信“降息”能有效削弱儲蓄傾向并促進消費，那么長遠來看卻可能轉為支撐因素。

人民幣反彈能否延續，終極影響因素當然是經濟情況。如果我們的經濟能出現加速回升的跡象，那么人民幣匯率想不上漲都難；如果老是不出現這類信號，匯率就易下跌。

周五公布的5月CPI及PPI就是個極重要經濟信號，投資者宜高度關注。如果物價漲幅略高，那么市場預期即可能轉向樂觀，股指通常就會大漲，且有一定持續度，因為預期產生了改變。如果物價弱于預期，股指通常會承壓。

過高的物價是惡性通脹，顯然會有害處，然而物價過低更不行。如同人體，高燒固然不行，但低燒其實更棘手。因此，“略高的物價”才是最健康的，這通常提示經濟有活力、需求較旺盛。

由周四午后人民幣回升走勢看，也許市場相信周五公布的5月物價指標不會帶來利空。我覺得不能忽視市場嗅覺，在多數情況下相對較準。如果真是這樣，那么A股走勢有望扭轉。

退一步說，萬一市場看錯，A股下跌也較有限，因這意味著接下來刺激政策箭在弦上。

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