每經記者 程雅    每經編輯 魏官紅    

6月8日，朗姿股份（SZ002612，股價22.29元，市值98.62億元）發布公告稱，下屬全資子公司北京朗姿醫療管理有限公司（以下簡稱北京朗姿醫管）擬以現金方式收購武漢五洲整形外科醫院有限公司（以下簡稱武漢五洲）90%股權和武漢韓辰醫療美容醫院有限公司（以下簡稱武漢韓辰）70%股權。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，上述兩家美容醫院的凈資產均為負值。

兩家標的凈資產均為負值

據上市公司公告，武漢五洲專業從事醫療美容服務，業務范圍包括整形美容、皮膚美容、微整形美容、植發養發、口腔牙科。武漢韓辰同樣從事于醫療美容服務，業務范圍包括整形美容、皮膚美容、微整形美容。

6月8日，北京朗姿醫管分別與蕪湖博辰八號股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱博辰八號）、卓淑英、平潭亦陽卓氏投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱平潭卓氏）簽署了《股權轉讓協議》。

北京朗姿醫管擬以現金方式收購博辰八號持有的武漢五洲75%股權和武漢韓辰70%股權；同時以現金方式收購卓淑英、平潭卓氏分別持有的武漢五洲10%、5%股權。

圖片來源：公告截圖

經交易雙方協商一致，武漢五洲75%、10%、5%股權的轉讓價格分別為2.11億元、2808.8萬元、1404.4萬元；武漢韓辰70%股權的轉讓價格為7086.1萬元。

值得一提的是，由朗姿股份實控人申東日和申今花所控制的北京朗姿韓亞資產管理有限公司（以下簡稱韓亞資管）持有博辰八號0.40%份額，并且韓亞資管擔任其執行事務合伙人及基金管理人，朗姿股份則作為有限合伙人之一持有博辰八號49.80%的份額。

2022年、2023年1-3月，武漢五洲分別實現營業收入1.81億元、5926.1萬元，分別實現凈利潤355.74萬元、548.92萬元，報告期末的凈資產分別為-7630.15萬元、-7081.24萬元。

同期，武漢韓辰分別實現營業收入7802.55萬元、2852.77萬元，分別實現凈利潤374.81萬元、294.19萬元，報告期末的凈資產分別為-4116.53萬元、-3822.33萬元。

朗姿股份表示，收購完成后，公司醫美業務的財務狀況有望得到進一步優化與改善，醫美業務資產規模、收入規模和利潤規模將持續增加。同時，本次交易屬于同一控制下企業合并，公司將追溯調整前期財務報表。

醫美客戶女性占比更高

分析兩家美容醫院的客戶集中度，可以發現目前醫療美容行業主要受眾群體的年齡結構和性別特征。

武漢五洲目前的客戶結構顯示：男性占比8%，女性占比92%；客戶年齡集中于25歲至45歲，其中25-35歲，占比37%；36-45歲，占比26%；25歲以下，占比15%；45歲以上，占比22%。

武漢韓辰目前的客戶結構顯示：男性占比5%，女性占比95%；客戶年齡集中于25歲至45歲，其中25-35歲，占比45%；36-45歲，占比24%；25歲以下，占比23%；45歲以上，占比8%。

根據艾媒咨詢2022年11月發布的中國醫療美容行業研究報告，隨著疫情轉變及輕醫美的發展，市場逐步回暖，2021年中國醫療美容市場規模達到2179億元，增長率達到12.4%，預計2025年中國醫美市場規模有望達到4108億元（2021年至2025年CAGR為17.2%）。非手術類醫療美容市場迅速擴大，2021年市場規模達752億元，預計2025市場空間年市場規模將上升到2279億元（2021年至2025年CAGR為31.9%），有望成為醫美主力市場。

目前醫美用戶年齡集中在26歲-40歲，近8成用戶在30歲以下便嘗試了醫美項目，其中近7成醫美用戶第一次做醫美時的年齡集中在21歲-30歲，1成用戶在20歲以下便嘗試了醫美項目，用戶年輕化趨勢側面印證了醫美項目的升級，群眾接受度的上升，從中年抗衰需求逐漸走向年輕化的提早抗衰及皮膚管理需求。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1336509019