6月12日大盤早上弱勢整理，下午多頭發(fā)力。盤面上，在汽車產(chǎn)業(yè)鏈早盤大漲后，食品飲料、家電等大消費方向開始回暖，全天近3000股上漲。 截至收盤，上證指數(shù)跌0.08%報3228.83點，A股全天成交9667億元，午后有所縮量；北向資金凈賣出29.3億元。 來源：Wind 6月12日汽車板塊迎來全線反彈，汽車ETF（516110）收漲3.21%。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年5月，汽車產(chǎn)銷分別為233.3萬輛/238.2萬輛，環(huán)比分別增長9.4%、10.3%，同比分別增長21.1%、27.9%。 來源：Wind 汽車產(chǎn)銷同比大幅增長，主要是由于去年同期上海疫情導致的產(chǎn)業(yè)鏈低基數(shù)。環(huán)比上升則是主要由于燃油車排放標準切換落地，不滿足國六b的部分車型設(shè)置過渡期帶來價格戰(zhàn)邊際緩和、終端觀望情緒有所緩解。 除此之外，上海車展后，新車密集上市、五一假期銷售旺季等刺激需求。目前比亞迪王朝系列基本煥新，后續(xù)宋plusdmi、長安深藍S7、比亞迪騰勢N7、小鵬G6將于6月正式上市，多款自主重磅新車將迎來集中交付。 政策層面，根據(jù)中汽協(xié)會數(shù)據(jù)公眾號，近日國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)了《關(guān)于加快推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見》，國務院常務會議提出要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策。 而上周商務部印發(fā)通知，將組織開展汽車促消費活動。活動形式包括統(tǒng)籌開展“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季活動。相關(guān)政策的落地將有利于進一步穩(wěn)定市場預期，釋放新能源汽車消費潛力。 后續(xù)來看，2022年6月開始的燃油車購置稅減半政策導致6-7月份基數(shù)較高，疊加即將進入高溫天氣進店量或有下滑，6~7月汽車同比增長或有壓力。但市場最為擔心的汽車行業(yè)價格戰(zhàn)最嚴重的時間已經(jīng)過去，板塊可能會有階段性的反彈機會。 6月12日上漲的家電ETF（159996）同樣也有政策利好。 上周五，商務部等四部門發(fā)布《關(guān)于做好2023年促進綠色智能家電消費工作的通知》，其中提到要求深入開展家電以舊換新，以及推動綠色智能家電下鄉(xiāng)，進一步挖掘農(nóng)村市場消費潛力等內(nèi)容。 來源：Wind 根據(jù)《家用電器使用年限細則》，家電產(chǎn)品普遍生命周期在10年左右，上一輪大規(guī)模家電下鄉(xiāng)在08-12年，距今早已超過10年以上，新一輪家電下鄉(xiāng)和以舊換新政策疊加，可能會對家電銷售起到促進作用。 同時，各地新一輪地方性家電消費補貼潮正在開啟。以南京為例，家電消費補貼將于6月上旬啟動，補貼資金共1000萬元，補貼額度為開票價格的8%，補貼范圍進一步拓寬，涵蓋洗碗機、掃地機、智能馬桶蓋等。 而從618大促的情況看，奧維云網(wǎng)公布618購物節(jié)第一周數(shù)據(jù)，冰箱/洗衣機/干衣機零售額同比增長31.3/6.7/33.9%。特別是空調(diào)增長同比90.2%，主要是受到去年同期低基數(shù)，以及部分地區(qū)溫度較高的影響。 在政策的積極引導和扶持下，家電消費的復蘇有望進一步激活。二季度家電企業(yè)收入端有望逐步恢復，疊加利潤端原材料成本紅利仍有望持續(xù)兌現(xiàn)，家電板塊低估值、成長穩(wěn)健，性價比凸顯。 同在地產(chǎn)鏈上的建材ETF（159745）6月12日上漲1.25%。 6月以來，多地政府出臺房地產(chǎn)優(yōu)化政策，主要集中在降低首付比例、優(yōu)化公積金、放開限購等方面。短期內(nèi)地產(chǎn)端建材需求仍顯疲軟，逐漸進入政策博弈行情，但隨著政策面逐漸完善，消費建材板塊估值修復仍有空間。中長期看，二手房和自有住房翻新等存量需求占比或?qū)⑻嵘M建材板塊仍具配置價值。 回顧2022年初至今，行情演繹可分為三個階段：2022年11月前，市場對板塊信心缺失，并且對當年業(yè)績預期較低，板塊持續(xù)下跌。隨后的2022年11月-2023年2月，板塊迎來快速拉升的行情，市場預期2023年頭部企業(yè)業(yè)績彈性增加。2023年3月至今，建材板塊再次迎來回調(diào)，這段時間市場開始擔心地產(chǎn)政策的持續(xù)性和強度。 站在當前時點，中央及各地政府對地產(chǎn)行業(yè)的支持或?qū)⒇灤┤辏ú摹⒓揖有袠I(yè)基本面正在持續(xù)轉(zhuǎn)好。各企業(yè)2023年Q1業(yè)績得到一定改善，Q2有望迎來進一步復蘇。行業(yè)筑底已基本完成，再次大幅下探的概率較小。可以關(guān)注建材ETF（159745）。 6月9日，以“匯聚資本力量冀起醫(yī)藥未來”為主題的資本市場賦能河北生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會，在河北省石家莊市召開。 來自全國一流投融資平臺公司、知名生物醫(yī)藥企業(yè)的200多名代表，通過大會發(fā)言、圓桌論壇等形式，聚焦生物醫(yī)藥領(lǐng)域，深入探討資本市場賦能河北生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展新路徑。 經(jīng)過了2020年底至今較為長期的調(diào)整，目前生物醫(yī)藥ETF（512290）標的指數(shù)的估值水平處于歷史最低10%分位左右。從調(diào)整時間上來看，板塊整體的調(diào)整已經(jīng)比較充分了。不論是相對自身歷史還是相對同期其他板塊，醫(yī)藥板塊都具備較強投資吸引力。受益于老齡化、消費升級、國產(chǎn)替代等邏輯，醫(yī)藥板塊整體的投資邏輯也非常扎實。 來源：Wind 受當前市場整體情緒影響，醫(yī)藥板塊暫時可能無法獲得增量資金來支撐其走出一波強勢行情。但這恰恰是比較適合進行布局的時間段，投資者可以用定投的方式，根據(jù)自己的風險偏好以及資金使用情況分批進行布局。從未來中長期的時間維度來看，醫(yī)藥板塊仍將具備較為可觀的回報。感興趣的小伙伴們可以關(guān)注生物醫(yī)藥ETF（512290）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）。 風險提示： 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。 文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。 以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。