每經記者 陳晨    每經編輯 彭水萍

6月16日，上交所發布對海通證券予以監管警示的決定。上交所指出，海通證券作為惠強新材、明峰醫療、治臻股份申請首發上市項目的保薦人，存在對重要審核問詢問題選擇性漏答，對發行人的收入確認、存貨、采購成本、資金流水和研發費用等核查不到位等違規情形。上交所認為，海通證券保薦業務內部質量控制存在薄弱環節。記者注意到，上述3個項目在上交所實施現場督導前，海通證券均撤銷了項目保薦。

上交所強調稱，海通證券應當引以為戒，采取切實措施進行整改，對照相關問題進行內部追責，切實提升保薦工作業務質量。

三大項目都存履職不到位情形

擅自刪除以及選擇性回答審核問題，先前早有券商及保代“以身試法”，如今輪到海通證券。在惠強新材項目上，上交所指出，惠強新材通過分立子公司剝離非流動資產和負債金額占比分別高達21.04%和20.86%，后將子公司100%股權轉讓給惠強新材實際控制人，對報告期財務數據影響較大。

首輪問詢要求惠強新材說明通過分立、調整子公司架構再轉讓給實際控制人的原因，惠強新材未按照問詢問題要求進行回復，漏答了相關子公司轉讓給實際控制人的原因。海通證券作為保薦人本應當對惠強新材作出的解釋說明進行核查，并相應修改問詢回復，但海通證券僅對轉讓程序的合規性以及轉讓價格的合理性、公允性發表肯定意見。不僅如此，惠強新材對于一些重點問詢未予以充分解釋說明，這也說明海通證券相關核查工作不到位。

此外，在明峰醫療項目上，海通證券對發行人收入確認、存貨、采購成本核查不到位，資金流水核查不充分；在治臻股份項目，海通證券對發行人采購成本、研發費用核查不到位。

上交所指出，根據首輪問詢回復，海通證券作為保薦人，通過明峰醫療售后系統核查已銷售產品的全部維保情況。執業質量現場督導發現，海通證券未關注部分收入在維保任務列表中無相應安裝記錄的情況。同時，執業質量現場督導發現，海通證券未充分關注部分關聯銷售的設備使用時間早于驗收時間、設備生產時間晚于發貨時間等異常情況。

除此之外，執業質量現場督導發現，治臻股份2019年至2020年的項目工時分配表、部分研發領料出庫單存在后補情形，保薦人的工作底稿中未見對工時分配表可靠性的復核驗證資料，未充分核查研發工時與技術開發服務工時劃分的準確性。

今年首發保薦主動撤回9家項目

值得注意的是，上交所在執業質量現場督導中亦發現，海通證券在保薦業務內部質量控制方面，存在投行質控、內核部門項目風險識別不足以及意見跟蹤落實不到位、項目底稿驗收與歸檔管理不到位、質控部門現場核查有效性不足等薄弱環節。

一是項目風險識別及質控、內核意見落實不到位。執業質量現場督導發現，質控、內核部門針對明峰醫療、治臻股份2個項目的內控意見未突出項目重點風險和針對性核查要求；對于提出的質控、內核意見，未充分關注項目組書面回復出具的部分結論是否有相應的底稿依據。

二是項目底稿驗收與歸檔管理不到位。執業質量現場督導發現，質控部門未有效督促明峰醫療、治臻股份項目組落實底稿驗收發現的問題，2個項目均存在重要資料未歸入底稿的情況，直至督導期間才補充提供；明峰醫療項目已歸檔的紙質底稿未做到格式規范、標識統一、記錄清晰，治臻股份項目未在規定時間內完成電子底稿歸檔。

三是質控部門現場核查有效性不足。執業質量現場督導發現，質控部門對部分首發項目的現場核查進場時間僅1天，不符合保薦人規定的首發項目進場時間要求。

此外，記者注意到，上交所發行上市審核期間，在對上述3個項目發出《保薦業務現場督導通知書》后，實施現場督導前，海通證券均撤銷了項目保薦。對此，上交所認為，一定程度上反映出海通證券對發行人經營狀況及其面臨風險和問題的相關盡職調查工作不夠充分，項目申報準備工作不夠扎實。

Wind數據統計顯示，2022年海通證券首發保薦家數為117家，位居行業第三，其中主動撤回家數達15家。另外，今年以來海通證券首發保薦家數為74家，仍位居行業第三，其中主動撤回家數9家。

今年來首發項目前20家保薦機構主動撤回情況（數據來源：Wind）

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1411911769