每經(jīng)AI快訊，中金公司研報(bào)認(rèn)為，并購(gòu)重組有望助力國(guó)央企更好實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)且從投資角度考量，建議在并購(gòu)重組方面關(guān)注三類(lèi)國(guó)央企上市公司：1）進(jìn)行“橫向合并”戰(zhàn)略性并購(gòu)重組，有助于減少邊際成本、提高市場(chǎng)份額。此類(lèi)國(guó)央企往往更多集中于石油石化、煤炭、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)較顯著、現(xiàn)金流充沛、通過(guò)資本運(yùn)作有望進(jìn)一步提升相對(duì)優(yōu)勢(shì)。2）進(jìn)行“縱向聯(lián)合”整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈的上下游協(xié)同，提高經(jīng)營(yíng)效率。此類(lèi)央國(guó)企一般在產(chǎn)業(yè)鏈中具備優(yōu)勢(shì)地位、且順應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，多數(shù)位于軍工、通信、電子半導(dǎo)體等高端制造領(lǐng)域。3）進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化整合，從而提升資源配置效率、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的做精做強(qiáng)。此類(lèi)國(guó)央企更多在部分核心技術(shù)領(lǐng)域中具備較強(qiáng)的引領(lǐng)地位，創(chuàng)新能力與研發(fā)投入水平相對(duì)較高。