每經編輯 程鵬 杜波 蓋源源 賈運可    

6月19日，香港交易及結算所有限公司在香港證券市場推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”（雙柜臺模式）及雙柜臺莊家機制，為發行人和投資者提供港幣和人民幣計價股票的選擇。目前主要針對持有離岸人民幣的投資者，將來有望加入滬深港通下的港股通機制，讓內地投資者也能直接投資以人民幣計價的港股。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前已獲批的雙柜臺證券共24只，其港幣柜臺成交占香港市場日均成交量約四成，其中不乏騰訊、阿里巴巴、友邦保險、百度、京東等大藍籌。同時，符合資格的雙柜臺莊家共9家。

中金研報指出，“港幣-人民幣雙柜臺模式”的推出，是香港市場發展的又一重要里程碑，也是推動人民幣國際化重要一步。

數據來源：Wind、香港交易所、興業證券 楊靖制圖

首批24只證券入選

從宣布“港幣-人民幣雙柜臺模式”將推出到6月19日正式啟動，經歷了半年多的時間。今年3月以來，多家港股上市公司相繼發布公告，正式提交增設人民幣柜臺的申請。

雙柜臺模式僅涵蓋在港元及人民幣柜臺上市的證券。公開資料顯示，首批24只證券包括恒生銀行、新鴻基地產、商湯-W、吉利汽車、華潤啤酒、香港交易所、騰訊控股、中國海洋石油、中國移動、聯想集團、快手W、友邦保險、小米集團-W、安踏體育、李寧、中銀香港、美團-W、京東健康、京東集團-SW、百度集團-SW、阿里巴巴-SW、比亞迪、中國平安和長城汽車。

博時基金境外投資部基金經理趙憲成指出，港幣-人民幣雙柜臺模式的推出，為券商股帶來了新的機遇。首先，券商有望獲得新的交易機會和客戶，從而增加交易手續費收入。其次，直接用人民幣計價，可以降低匯率變動敞口，進而不排除將吸引更多內地投資者參與港股通機制，尤其是那些對匯率變動較為敏感的投資者。

將豐富人民幣產品生態圈

據新華社報道，香港交易所集團行政總裁歐冠升表示，雙柜臺模式的推出是香港資本市場發展的又一重要里程碑，不僅將為發行人和投資者提供更多交易選擇，也將豐富人民幣產品生態圈，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣中心的地位，進一步推動人民幣國際化。衷心感謝所有支持設計和推出這項重要舉措的市場各方，期待與大家共同努力，建設一個真正豐富多元、流動性充裕和富有活力的面向未來的領先市場。

光大證券國際也向《每日經濟新聞》記者表示：“港交所此次推出港幣-人民幣雙柜臺模式，將有助香港發展離岸人民幣業務，支持人民幣國際化，同時為投資者提供更多交易貨幣選擇。”

國信證券非銀金融王學恒、徐禎霆曾指出，在港股通的現行機制下，內地投資者通過南向交易購買港股時是以港幣計價，以人民幣進行交收和結算，并且實行T+2的清算交收。在持有期間，投資者需要承擔人民幣兌港元匯率變動的風險，特別是在全球金融環境動蕩、匯率大幅波動時，可能會發生較大的匯兌損益。而在雙柜臺模式下，內地投資者可以通過人民幣柜臺直接交易港股，實現港幣和人民幣上市股份的無縫轉換，這將顯著降低以往參與港股通投資所產生的匯兌成本和匯率風險。此外，港交所還設置了雙柜臺莊家機制，并對雙柜臺莊家提供印花稅減免，旨在讓做市商（莊家）提供流動性，盡可能減少港幣柜臺和人民幣柜臺之間的價格差異。