上周戰(zhàn)罷，A股三大指數(shù)探底回升，市場情緒迅速回暖。不得不說，A股這種儀式感還挺有意思，即便有時跌得慘，每次月初和月底經(jīng)常能紅盤給股民希望和慰藉，讓人直呼“過癮”。上周五就是鮮明的例證，盤面百花齊放，連新能源的一些細分方向也開始動了。

如何看待這種格局？對下半年行情而言意味著什么？上證指數(shù)成功收回3200點，要開啟新一輪大反攻嗎？機會蘊藏在哪里？牛博士和達哥就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！上周末關(guān)于金融市場的多個利好消息出爐，再次給市場提振信心。A股能否就此開啟一波指數(shù)級的反彈行情？

道達：從中線走勢來說，暫時還看不到有一波指數(shù)級行情的跡象。上證指數(shù)這波反彈回到3200點，也只是回到了之前小箱體橫盤震蕩的區(qū)域，還是震蕩行情。從最近的走勢來說，倘若指數(shù)回踩時不能站在3195點上方，就不能說這波下跌結(jié)構(gòu)開始轉(zhuǎn)好，并不建議加重倉位。

就目前而言，上證指數(shù)想要展開一波指數(shù)級的行情比較困難，最重的壓力位在3276點，也就是這波指數(shù)調(diào)整以來的高點，此處可以看到非常明顯的壓力，如果上證指數(shù)能夠有效突破這個壓力位，那才可能看到比較好的行情。

不過，有沒有指數(shù)級行情其實并不重要，咱們討論指數(shù)主要是提防有沒有系統(tǒng)性的調(diào)整風險。其實，即便指數(shù)震蕩，只要主線能夠清晰，能夠有賺錢效應(yīng)，也算是不錯的行情。

從上周五盤面分時的細節(jié)來看，大盤震蕩上升，并非脈沖式上漲，這種斜率很低的緩步上漲是主力資金吸籌的分時形態(tài)，雖然當日下午在年線附近有遇阻跡象，但尾盤還是橫住了，沒有進一步回落，說明市場做多資金的承接還是比較積極。

在上周末的多方利好刺激下，以及上證指數(shù)這4個交易日的日K線組合是一個N字型的“多方炮”形態(tài)，預示著7月首個交易日有上沖10日均線及年線的欲望。由于年線是上方重要阻力位，如果7月3日要沖年線的話，需要啟用大盤股來撬動，比如“中字頭”、大金融、消費等。如果權(quán)重藍籌不發(fā)力，那么上證指數(shù)在年線下方橫盤震蕩兩天進行消化，這種走勢也有可能，也是可以接受的走法，震蕩之后再突破也是非常漂亮的標準企穩(wěn)走勢，最好不要出現(xiàn)反包上周五陽線實體的走法，最好不要回到3190點下方。一旦出現(xiàn)這種走法，就要小心再度探底，操作上的防守線要適當上移。

牛博士：上周末，金融圈有幾個非常重要的消息，一個是央行稱綜合施策、穩(wěn)定預期，堅決防范匯率大起大落風險；另一個是潘功勝任中國人民銀行黨委書記。市場解讀其對穩(wěn)定匯率構(gòu)成利好。我們知道，匯率市場影響較大的很多都是藍籌股，這是否意味著藍籌股將迎來機會？上周五新能源方向異動的板塊機會大嗎？

道達：二季度最強的是人工智能，就兩市成交量而言，市場沒有多少新增資金，都是場內(nèi)資金來回騰挪，有很多大消費和新能源基金轉(zhuǎn)移到了TMT人工智能，上周五是二季度最后一天，這些風格漂移的基金，必須要換回來，不然公布中報就會被發(fā)現(xiàn)掛羊頭賣狗肉。

從這個角度來說，面對一些新能源方向上周五出現(xiàn)突如其來的大漲，暫時不要去追。不過，新能源方向的一些持續(xù)異動，確實值得關(guān)注。最典型的就是之前的充電樁以及最近的汽配走強，短線不建議追高。

還有就是復合集流體、電池板塊走強。由于近期新能源汽車銷量數(shù)據(jù)不錯，所以這兩個板塊具備中線企穩(wěn)的基礎(chǔ)，上周五這兩個板塊的板塊指數(shù)都收復了重要均線，要增加關(guān)注度；后市逢回踩，可考慮逢低吸納。

像鈉離子電池、鋰電池等這類，雖然強度上也還算可以，但因為低位橫盤震蕩的走勢結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)回踩確認，并不能判斷板塊就擺脫弱勢震蕩了，可以暫時以情緒龍頭作為參考指標，留作觀察。

機器人和CPO概念表現(xiàn)不錯，這兩個板塊都可算作人工智能類板塊。CPO前期累計漲幅巨大，反彈也只適合做超短線，即便板塊后續(xù)還能再創(chuàng)新高，大概率也是強弩之末。AIGC就更弱了，后續(xù)若能向下創(chuàng)出新低且出現(xiàn)背離，在箱體震蕩下沿位置，性價比會比較不錯。

軍工板塊最近幾個交易日表現(xiàn)出色，板塊指數(shù)突破了近期的重要壓力位，回踩若能穩(wěn)住，會是一個不錯的機會。當下是流動性比較好的環(huán)境，歷史上看科技和軍工是典型的受流動性影響比較大的方向。展望下半年，軍工的業(yè)績應(yīng)該有支撐。

至于說利好消息對藍籌的影響，也只能看短期。而且，要關(guān)注藍籌走強是否會對題材股帶來壓力，畢竟市場屬于存量博弈，一方走強很容易帶來另一方的潰散。再加上人工智能題材股已經(jīng)充分炒作過了，放在半年報預期的時間窗口，要小心市場風格可能回到能帶得動指數(shù)、有業(yè)績支撐的品種上去。

（張道達）

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