每經評論員 李玉雯

近一個月來，中銀理財、華夏理財、興銀理財等多家銀行理財子公司紛紛宣布，對旗下部分理財產品推出階段性費率優惠，主要涉及固定管理費、銷售服務費等項目，優惠時段多在1個月到1年不等。

從優惠幅度來看，不少產品的費率折扣達到了五折乃至更低，亦有產品的費率階段性降至零。例如，華夏理財有兩款現金管理類產品的固定管理費在已有優惠基礎上進一步從0.15%/年降至0.05%/年；中銀理財一款固收增強產品的銷售服務費率由年化0.30%下調至年化0.15%；中銀理財“尊享天天”產品的固定管理費由年化0.15%階段性下調至0.00%。

筆者觀察到，隨著理財市場競爭日益激烈，理財公司的攬客壓力也明顯加大，產品費率競相打折的現象并非首次出現。在去年債市大幅波動引發的銀行理財破凈潮之下，多家理財公司也曾掀起費率打折“促銷戰”，試圖以此安撫投資者情緒并留住理財資金。

而近期理財“價格戰”打響的背后，則是各家理財公司搶抓市場復蘇機遇并擴大市場份額的雄心。

今年以來，理財市場整體逐步回暖，部分固收類產品年化收益率回升至4%以上水平，加上此前6月中上旬各大銀行存款利率又迎來一波下調，種種因素助推了更多資金回流至銀行理財市場。理財公司于是紛紛出手調降產品費率，以期在資金回流過程中吸引客戶、留住客戶，進而搶占市場規模。

筆者認為，可以從理財公司和投資者兩方視角來理性看待理財費率的下調。

對于理財公司而言，費率打折的確能一定程度增強產品對投資者的吸引力，在留住老客戶的同時吸引新客戶，是短期內促進產品推廣和提升市場份額的有效競爭手段之一。

但長期來看，靠折扣攬客并非長久之計。一方面，理財公司本身背負著盈利相關的考核壓力，此種優惠“讓利”方式難以長期延續；另一方面，投資者的關注重點最終還是會落到產品的收益性及穩健性上，特別是在經歷過去年兩輪銀行理財大面積破凈的“考驗”后，如今投資者選擇產品也更加理性。

這意味著提升投研等核心實力才是理財公司的安身立命之本，并且無論是產品創新還是營銷模式創新，都需要格外注重理財產品與投資者的適配性，只有為投資者帶來有競爭力且相對穩健的收益回報，才能從根本上增強客戶黏性，實現留客目的，在此基礎上，通過階段性費率優惠等策略改善投資者體驗才更是錦上添花。

對于投資者而言，理財產品費率下降有利于降低投資成本，等同于變相增厚收益，但產品費率僅是投資決策的考量之一，并且費率優惠對收益的貢獻相對有限，所以通常情況下費率并非投資的關鍵要素。

投資者在選擇理財產品時，最重要的是結合自身財務狀況、實際理財需求、產品具體情況等進行綜合考慮，注重風險與收益的平衡。另外，若要考慮費率折扣，應當留意理財產品費率優惠可能附帶的條件，例如持有期限、優惠時間等；同時理財產品往往涉及固定管理費、銷售服務費、認/申購費、贖回費、超額管理費等多項費用，投資者可綜合對比收費水平，避免“因小失大”。