每經記者 陳浩    每經編輯 文多    

7月6日，北交所官網顯示，萬和科技（NQ837305）于6月29日向北交所提交了申請撤回上市申請文件。根據相關規定，北交所決定終止萬和科技上市審核。此前，萬和科技已經收到了三輪審核問詢函。

萬和科技主營射頻技術產品和電子元器件銷售。在電子元器件銷售方面，公司與多家國產芯片原廠建立了合作關系，并獲得銷售代理權，2019年~2021年及2022年一季度，電子元器件銷售業務占營收比例持續加大。在此前的審核問詢函中，北交所重點關注了公司分銷業務可持續性、分銷業務毛利率下滑對持續經營能力的影響等問題。

終止公司上市審核

萬和科技成立2002年，于2016年掛牌新三板。2022年9月28日，公司向北交所報送了上市申報材料，距今已9個月。

在萬和科技主營業務之一的射頻技術領域，公司射頻芯片、CATV模組、FTTH光模塊產品主要應用于CATV、FTTx等網絡的光電信號處理設備中，下游客戶為各類網絡通信設備制造商。公司電子元器件業務銷售的產品主要包括觸控芯片、指紋識別芯片、存儲芯片以及晶振等，該業務以分銷國產芯片為主。公司稱，自2020年開始布局通過取得國內芯片原廠代理權的方式來拓展芯片分銷業務，并先后取得了多家國產芯片原廠的代理權。

2020年至2022年，萬和科技營收分別為1.18億元、2.24億元和3.16億元，歸母凈利潤分別為1273萬元、3661萬元和3974萬元，保持增長態勢。目前，電子元器件銷售業務是公司的營收主力，2022年，公司電子元器件銷售營收為1.88億元，毛利率為10.80%；射頻模組營收為9025萬元，毛利率為29.18%。

萬和科技在年報中提到，公司自研射頻芯片的晶圓均由穩懋半導體生產供應，同時，公司亦是穩懋半導體的授權代理商，接受境內芯片原廠的委托，向穩懋半導體采購晶圓。因此，公司射頻芯片的生產及晶圓代理服務業務的供應商集中于穩懋半導體，對該供應商存在一定的依賴。此外，截至2022年末，公司應收賬款賬面價值為6685萬元，占資產總額的比重為31.34%。

芯片分銷業務是否可持續？

在提出終止上市申請前，萬和科技已經收到了三輪審核問詢函，并回復了其中兩輪。《每日經濟新聞》記者注意到，公司芯片分銷業務是北交所問詢的重點，在三輪審核問詢函中都有提及。

其中，北交所要求公司說明與芯片原廠合作的穩定性、分銷業務是否可持續。對此，萬和科技回復稱，芯片原廠在協調生產排期、技術支持方面，較難與大量的中小型制造商進行一對一溝通，更愿意通過專業分銷商對這類客戶的需求進行集約管理，以便原廠合理安排生產計劃。因此，芯片原廠具有動力長期通過分銷方式間接與中小型制造商開展業務。

“公司與上游各主要芯片原廠簽署了授權代理協議，且大部分約定了到期自動續期的條款，保證了公司分銷商品供應的穩定性。”萬和科技稱，公司主要向匯頂科技（SH603160，股價47.27元，市值216億元）、泰晶科技（SH603738，股價17.28元，市值67億元）、基合半導體等芯片原廠進行采購。

在第二輪審核問詢函中，北交所再次問詢公司芯片分銷業務，要求公司結合射頻技術收入占比低的背景，說明是否存在通過貿易類業務拼湊業績的情況。

萬和科技回復稱，公司開展的電子元器件分銷業務，與本身射頻技術業務屬于上下游產業，存在較強的業務協同性；由于貿易類業務收入增長較快，雖然原有射頻技術業務的收入亦逐年增長，但仍然導致原有的射頻技術業務收入占比持續降低。公司還稱，開展貿易類業務不屬于拼湊業績，系為提升自身主營業務競爭力的需要，未構成主營業務變更。

萬和科技后續是否會再次沖刺北交所上市？7月7日下午，記者試圖就此采訪萬和科技，撥打公司董事會秘書電話，但未能聯系上。

封面圖片來源：視覺中國