每經記者 王硯丹    每經編輯 彭水萍

中報季即將到來，上市券商上半年業績成色如何再次引起市場關注。

7月10日，首份券商業績預告報喜。當晚財通證券發布公告表示，經財務部門初步測算，預計2023年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9.81億元至10.76億元，與上年同期相比，將增加3.48億元到4.43億元，同比增長55%到70%。

根據東方財富Choice金融終端數據顯示，今年券商中報第一家將是8月5日的國海證券，第二家是8月12日的東方財富，高峰期是在8月25日至8月31日。2023年中報季，券商板塊還可能有行情嗎？

圖片來源：視覺中國-VCG211298090733

賣方研究對上市券商今年中期業績預期存分歧

財通證券指出，公司業績增長的主要原因是2023年上半年，證券市場行情回暖，股基交易量增加，市場活躍度提升所致。

事實上，今年一季報券商業績已經開了個好頭。Wind資訊數據統計顯示，43家上市券商一季度合計實現營業收入1372.67億元，同比增長36.91%，實現歸母凈利潤448.23億元，同比增長77.46%。

而從二季度市場情況來看，盡管上證指數震蕩，但成交金額有所放大。財信證券在最新研報中表示，根據Wind數據，今年4、5月兩市日均股基成交額分別達1.26萬億元、1.03萬億元，6月（截止6月28日）日均股基成交額為1.08萬億元，二季度測算日均股基成交額約1.12萬億元，高于去年同期，也較今年一季度的0.99萬億元提升13.37%。

不過，記者發現，對于上市券商中報的預期，賣方研究出現了一定分歧。

如財信證券認為，基于去年一季度、四季度為行業業績低谷期，二季度為業績高點，預計行業2023年中報業績將小幅增長或基本持平。但2023年行業總營收可達到4538億，同比增長14.9%，凈利潤1638億，同比增長14.81%。

國泰君安經過測算后認為，受益于市場回暖帶來的收益率上升，上市券商投資業務收入將同比增長98.29%至1010.91億元，因此預計2023年上半年，43家上市券商調整后營收同比增22%，歸母凈利潤同比增28%。 

分析師：頭部券商估值仍有進一步提升空間

無論好與不好，上市券商都將在未來的業績預告披露期間以及8月的正式中報季亮出成績單。

東方財富Choice金融終端數據顯示，今年券商中報第一家將是8月5日的國海證券，第二家是8月12日的東方財富，第三家是8月18日的國元證券。

披露的高潮期將在8月22日之后。頭部券商中，中信證券、國泰君安將于8月30日披露中報，廣發、海通、中信建投、中金、銀河、華泰等均將在8月31日披露。

距離中報結束還有近50天時間，今年券商中報窗口期能有中報行情嗎？

對此，財信證券指出，未來頭部券商在中國特色估值體系建設下，以及在與國際領先投行競爭下亟需提升競爭力，且頭部券商的業務綜合實力較強，業務轉型走在行業前列，疊加注冊制實施、馬太效應加強趨勢，因此看好頭部券商的業務發展前景，頭部券商的估值仍有進一步提升的空間。

在投資時點方面，財信證券認為，中長期趨勢來看，除了政策和市場因素外，結合行業發展趨勢，券商專業能力、業務協同能力、國企改革、業務轉型、金融科技等將持續影響券商的估值，頭部券商在以上綜合實力均較為領先，建議給予重點關注。此外，從差異化發展、券商α屬性方面來看，投行業務、資管業務、財富管理業務更能體現券商差異化發展，建議下半年重點關注金融科技與財富管理結合方向上的進展。此外，去年受自營業務拖累影響較大的券商業績修復情況也建議重點關注。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733