每經特約評論員 程心如 趙雨欣 施懿宸

每經編輯 黃宗彥

隨著全球環境與氣候問題頻發，優化風險管理成為企業主體的重點關注方向。中國自提出“3060”承諾以來，不斷嚴控重點行業的節能減碳規范，值此產業轉型和環境戰略更新升級之際，以周期長、鏈條廣著稱的項目級基建工程領域勢必要逐步完善、緊跟國家雙碳規劃，助力相關行業乃至全球碳減排事業目標的實現。ESG指標體系作為從國際可持續領域引進的代表性應用工具，能夠高效結合國內本土化政策與產業需求，為大型基礎建設工程的綠色發展提供合理、科學的理論支持。

本文將基于國內大型基礎設施工程的發展現狀與政策要求，針對項目通用管理指標進行既有ESG指標分析，并結合新型綠色轉型方向開展指標優化分析，為基建工程項目的ESG指標體系構建提供初步建議。

一、大型基礎設施工程概況

（一）大型基礎設施工程領域現狀

大型基礎設施工程涉及建筑、交通、能源等多個社會經濟領域，通常為關乎社會民生、改善區域經濟發展的大型公共基礎設施項目。2022年，受疫情影響，中國經濟的下行壓力加大?；ㄗ鳛榻洕嬷芷谡{節器之一，是國家在面臨內外部嚴峻壓力的情況下的必選動作，相關部門發布《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》《2022年新型城鎮化和城鄉融合發展重點任務》《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》等文件，將“十四五”規劃中基建投資的重點設置在“兩新一重”¹上，各項政策開始顯著向基建傾斜。2023年，部分重點基建領域投資額預計已經超過3萬億，其中，水利工程項目投資額在9000億以上；交通運輸投資額預計達到8000億；能源和電力投資額預計達到8000億；公共設施投資預計達到6000億。如表1所示，八大基建央企——中國建筑、中國化學、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國能建、中國中冶在2022年均有出色的工程表現。

¹“兩新”指的是：“新型基礎建設”（數字經濟產業、數字化應用場景）、“新型城鎮化”（保障性租賃住房、舊城改造以及管道改造和建設等）；“一重”指的是：“交通、水利等重大工程”（風電、光伏等清潔能源基地建設、特高壓輸電通道建設以及國家水網骨干工程和交通強國建設工程等）。

表1 2022年度國內重點基建央企項目一覽

數據來源：各大公司年報

一方面，由于大型基礎設施工程建設周期長、參與鏈條多、影響范圍廣，在利益相關主體關系上表現較為復雜，因而在利益相關方管理上難度較大；另一方面，由于基礎設施類建設項目體系龐大，經濟外部性較大，在人權平等、勞工關系、生命健康、氣候變化、環境協調、公司治理等方面的管理易受到監管部門和外部輿論的重點關注，因而其管理指標的構建與調整具有極大的復雜性。

（二）大型基礎設施工程構建ESG指標體系的必要性

產業鏈多環節的高碳排特性決定了基礎設施工程項目的重點控排地位。2020年9月，習近平主席向世界作出了中國“將在2030年前達到峰值，并在2060年前實現凈零排放”的承諾。根據國際能源署（IEA）發布的《2022年二氧化碳排放量報告》報告，2022年全球能源領域二氧化碳排放量達到368億噸，同比上漲0.9%，為歷史最高水平。其中，能源燃燒和工業過程產生的二氧化碳排放量，占能源相關溫室氣體排放總量的89%。在經歷了兩年能源使用和排放異常波動后，2022年的增長速度遠低于2021年超過6%的反彈速度。能源燃燒排放增加了4.23億噸，而工業過程排放減少了1.02億噸。國內部分，根據生態環境部發布的《2022中國生態環境狀況公報》，2022年中國單位國內生產總值（GDP）二氧化碳排放比2021年降低0.8%，比2005年累計下降51.6%；萬元國內生產總值能耗比2021年下降0.1%。但中國碳排放量仍以110億噸高居世界第一。行業分布上，根據《財經》雜志和中創碳投聯合發布的2022年中國上市公司碳排放排名榜單，榜單涵蓋了13個行業，電力、鋼鐵、水泥仍是榜單中數量最多的行業，碳排放強度前十中，電力占有9席。前100家榜單公司的碳排放量合計約51億噸，同比上年增加了5.8億噸，年增幅達15.38%?；A設施工程的行業鏈條與八大行業具有極高重合性，因而其綜合碳排放將顯著高于其他復合型項目工程，面臨著更為嚴峻的低碳減排壓力，亟需從整體上實現建設提質增效，優化可持續管理模式。

ESG指標體系是助力基建工程項目踐行社會責任的重要工具。在社會責任風潮席卷全球的背景下，ESG框架的多維度指標提升了外界評價標準，也為周期長、范圍廣的基建工程項目評估提出更高要求，除了固有的水土聲光污染、建造質量、合規等問題，原住民搬遷、生物多樣性等環境和社會相關影響，也逐漸成為基建類施工方需要考量的因素。ESG聚焦項目在環境、社會和治理方面的意識與表現，其信息披露也直接與社會輿論、外部投資者、政府監管等相掛鉤。因此，主動構建ESG指標體系，能夠幫助項目主體樹立“負責任”形象，提升輿情管理，并通過科學的理論工具，優化項目內控機制與流程，助力基建工程項目在原有社會公益屬性上實現增幅，以更高質量的發展為社會、經濟、人文與自然作出更大貢獻。

ESG標準框架能夠為大型基礎設施工程的國際化發展提供考評方案。近年來，企業、項目的強制化ESG信息披露已成為顯著的國際趨勢，盡管當前各國尚未就相關披露標準達成統一，但部分成熟市場已逐步建立起規范化、有針對的考核和評價機制。同時，從項目開展規律來看，多數大型基建工程因其特有的社會公益性質，易成為國際可持續資本的重點扶持對象，故通常在項目評估上面臨多頭標準。ESG理論在國際上具備極高認可度，在歐美國家已經有了較為長足的發展，融合了ESG要素的指標體系，將提升項目整體考評的通用性、科學性和前沿性。因此，從長遠角度來看，基建工程類項目的評價依據需要兼顧國內傳統與國際主流標準，通過體系的優化拓寬項目融資渠道，實現中國大型基礎設施工程的國際化發展。

二、國內基建工程綠色化轉型進展

（一）政策相關進展

由于基建工程項目開展涉及的行業范圍較廣，國內政策主要在綠色建筑、基礎設施綠色升級等方面對基建行業建設提出了高要求。如表2所示，近年來，國務院、發改委等國家頂層政策部門及住建部、交通運輸部等基建行業重點相關部門已進行了宏觀方向的把控，即實現“雙碳”目標、發展綠色建筑、調整產業結構進行綠色發展等，在“碳中和”、綠色金融等整體政策上也針對綠色項目、綠色評估體系、綠色建筑標準等標準進行了闡述。盡管如此，當前政策在體系建立、指標細化等方面，還未能完全滿足基建類工程項目的指導需求，在政策的精細度和行業顆粒度上仍有較大上升空間。

表2 國內基建工程綠色化轉型政策一覽

信息來源：根據公開資料整理

（二）行業領先范例

行業層面，國內已有眾多頭部企業率先垂范，在原有的工程管理指標體系中納入ESG理論的相關考量，并對應提升了企業ESG信息披露表現，實現了可持續發展思路在實際項目開展中的層層滲透與科學管理。同時，部分重點建設參與方也在日常項目中強調了可持續理念的應用探索，為基建部門實地開展減碳措施提供了良好思路。

1、中國建筑集團有限公司（以下簡稱“中建集團”）

中建集團制定了《中國建筑社會責任指標管理手冊》，確保全系統信息披露“有法可依”，該手冊后續被升級為《中國企業社會責任報告編寫指南》之建筑業指南和房地產業指南，為中國乃至全球投資建設企業社會責任信息披露提供借鑒。對于基建項目，中建集團深耕生態環保領域，2022年新簽合同額1,134億元，同比增長35.3%，承接了亞洲最大城市內湖水環境治理示范項目——武漢市湯遜湖流域綜合治理PPP項目、國內投資規模最大的雨污管網類PPP項目——濟南市中心城區雨污合流管網改造和城市內澇治理PPP項目、亞洲最大的全地埋智慧凈水廠項目－杭州城北凈水廠項目等。此外，公司已將基礎設施建設與投資業務上升至公司發展戰略層面，堅持持續把基建業務作為轉型升級的重心，發展成為穩住基本盤的支柱力量，致力于成為新能源、智慧交通等環境友好類新興基建市場的杰出代表者。

2、中國中鐵股份有限公司（以下簡稱“中國中鐵”）

中國中鐵多年來在推動ESG建設上取得了卓越成果，2022年11月，其參與起草的《企業ESG評價體系》國家團體標準正式發布。據官網介紹，該團體標準圍繞環境、社會、治理三大主題，以可持續發展理論、利益相關方理論、委托代理理論為指導，結合我國國情，下設資源消耗、氣候變化、員工權益等次級指標，設置了測量企業ESG水平的具體指標及其含義和分值，為企業ESG信息的披露與評價提供了指南。2022年，公司境外在建基建項目嚴格遵守駐在國相關環保法律法規，辦理各類環保資質，積極采取有效措施推進綠色工程建設。項目部嚴格執行周、月、季度的現場巡視檢查與整改落實，閉環管理；健全環保制度，重視項目環保的整體策劃與環保措施的落地實施；強化環保教育，定期開展環保業務培訓，樹立全員環保意識；強化應急管理和應急演練，根據環境污染事件的應急處理預案組織演練。例如，2022年，中國中鐵匈塞項目持續就環境保護及鳥類保護問題與業主進行協商，在充分尊重當地習慣的情況下，對架空線上安裝使用防電擊、防撞擊裝置方案進行了細致研究，同時，充分尊重生物多樣性要求，不在鳥類繁殖季節進行噪音、震動施工，確保了沿線自然保護區等區域鳥類遷徙不受項目改造的影響，維護了當地的生態環境。

3、 中國鐵建股份有限公司（以下簡稱“中國鐵建”）

中國鐵建高度重視ESG管理工作，在企業戰略規劃和日常經營管理中融入高質量發展理念與ESG管理理論，通過管理層深度參與、專業部門橫向協同的上下聯動組織保障體系，統籌協調和推進落實企業整體ESG工作，并搭建有完善前沿的ESG管理體系。2022年，公司緊緊圍繞“綠色低碳，節能先行”與”落實’雙碳‘行動，共建美麗家園”主題，在各基建項目中均深刻落實ESG工作，中鐵十四局北京東六環項目部在作業過程中改造運用三通球閥+閉塞球式管路延伸系統，保證正規換管作業過程無泥漿溢出；通過工地的“智慧大腦”對施工現場的溫度、適度、PM2.5、PM10、風力、風向、噪聲、有害氣體等數據進行實時監控和分析，進而落實環保措施。此外，中鐵十八局在青島地鐵5號線工程施工過程中，項目團隊嚴格落實“六個全覆蓋”要求，做好場地硬化全覆蓋，避免現場存在揚塵及垃圾污染現象。

三、ESG體系構建

（一）常見指標的沿用與納入

在常規管理及評估指標體系中，基建工程類項目已依據國家相關法律法規進行列示。根據環境相關、社會相關、治理相關三個維度進行主觀性劃分，可以看出：環境層面，原有指標體系中已涉及水土排廢、能源消耗、環保投入占比等主要的環境維度指標，具備一定的環境可持續管理基礎；社會層面，原有指標體系中關注雇員關系和員工的健康、安全、福利情況，以及企業的研發投入，有一定的社會責任，但在群體比例、產品的綠色認證要求等方面還有待提升；治理層面，原有指標體系關注財務資金的獨立性及年報、財務報表的披露，在權力分配、公司管控和財務業務披露方面有比較成熟的規范，但薪酬和ESG的披露有所欠缺。整體而言，原有工程類指標體系中，成本、績效管理指標是重點內容。

（二）ESG指標的補充建議

隨著“雙碳”目標的提出，國內外ESG政策與相關標準構建漸入佳境，國際通用ESG指標結合了可持續發展的諸多思路，強調了企業及項目評估的長效性、價值性。因此，工程類指標體系需要結合自身發展需求，在能源、資源、社會公益等方面增加新的考量，將原有的管理重心從基礎的利益導向進行多元化延伸。根據國際通用的ESG指標體系，考慮到新能源、生態系統、綠色產品認證等新時代發展要求，同時，結合氣候、生物多樣性、隱私管理等ESG關注點，在環境、社會、公司治理維度可以考慮新增氣候變化、生物多樣性保護和生態系統質量、隱私和數據安全、特定風險控制、ESG管理制度與政策體系、ESG報告及透明度等指標項。

四、總結

總的來說，基建工程作為關乎民生與經濟的關鍵領域之一，在國家“3060”承諾背景和一系列綠色項目、綠色評估體系、綠色建筑標準等相關政策推動下，實現綠色化轉型是必然趨勢?？紤]到基礎設施工程項目的重點控排地位，將ESG理論納入先行管理與評估指標體系是助力其踐行社會責任、提升可持續治理效能的重要方案。

當前，眾多央企已發揮帶頭作用，以中建集團、中國中鐵、中國鐵建等為首的頭部企業已緊跟政策步伐，著力完善信息披露，構建起適用于行業需求與發展特點的ESG評估體系。對行業中的其他項目主體而言，可在現行指標中進行篩取，分別通過對原有指標進行沿用優化、對缺失指標進行新增，實現ESG通用體系與該領域發展特點的有機融合，為大型基建工程項目的可持續發展提質增效，進而加強綠色資本的流入，打通國際市場脈絡。

作者程心如系中財大綠金院研究員，長三角綠色價值投資研究院研究員；趙雨欣系長三角綠色價值投資研究院科研助理；施懿宸系中財大綠金院高級學術顧問、中財綠指首席經濟學家