每經記者 薛暉    

每經評論員 薛暉

7月10日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局發布《關于延長金融支持房地產市場平穩健康發展有關政策期限的通知》，對2022年11月出臺的“金融16條”中關于房企存量融資展期等部分政策再進行延期。簡言之，就是積極通過存量貸款展期、調整還款安排等方式支持房企，促進項目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規定多展期1年。

結合房企當下融資情況看，官方此舉可謂雪中送炭。

且看房企融資數據：2023前上半年，80家典型房企的融資量為2965億元，同比下降30%。從債務到期情況來看，上半年房企債券到期3953億元，發行規模僅為1686億元，到期規模高出發行規模134%，這意味著房企無法通過債券融資“借新償舊”。

這就不難理解，官方發布消息的當天晚上，地產人的朋友圈皆為喜大普奔。然而，次日（11日）的股市卻未見波瀾——除極個別上市房企高開低走，其余均表現平平。顯然，投資者并不認為這是逆轉性利好。

坊間情緒何以高開低走？究期原因，至少有以下幾點：其一，展期只是金融機構自愿參與，不是“必須”。換言之，如果商業銀行認為房企融資風險過高，債務關系太復雜，或預期銷售乏力，回款難度大，則可能不予展期。

其二，展期只有1年。至于明年是否繼續寬限，則很難說。這恰恰表明監管層的審慎態度。須知，官方曾多次表態，要防范房地產的金融風險，尤其要防止引發系統性風險。房地產的困境，官方和民間都有目共睹，但對于“救還是不救”以及“怎么救”的問題，則有分寸和手段上的分歧。而分歧的關鍵點就是：擔心風險外溢，引火燒身，殃及金融系統。如果這樣，就得不償失了。

其三，大家都清楚，資金固然是房企的痛點，但不是最大痛點。令房企最頭痛的，是市場整體的萎靡不振。克而瑞數據顯示，6月份，百強房企實現銷售操盤金額5267.4億元，環比增長8.5%，環比增幅處于歷年同期最低水平；同比則降低28.1%，單月業績增速由正轉負，低于去年同期。6月，僅有不到三成的百強房企單月業績同比增長，環比增長企業在百強房企中只占半數。其中，近六成百強房企6月份單月業績同比降幅大于30%，27家企業業績降幅大于50%。

市場不回暖，則意味著沒有現金流。靠融資，只是杯水車薪！因此，關于“金融16條”中部分政策的展期，還需房企拿出能盡快回款的措施，方能見更好的效果。

房企乃至中國房地產業目前所面臨的寒意，已是冰凍三尺非一日之寒。其中，既有地價和房價有關，也與宏觀經濟增速、國民收入分配、老齡化與城鎮化等諸多問題有關。可謂盤根錯節，剪不斷理還亂。要化解這個世紀難題，絕非一兩個政策，而是要系統性地統籌兼顧。

對此，市場要有信心，企業要有恒心，百姓要有耐心。唯此，企業和行業才能慢慢緩過來。