每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

近日，多只上半年表現突出的權益基金紛紛搶先發布二季報，記者注意到，這些基金都出現了大幅度的調倉，其中也包括今日披露二季報的諾德新生活，這只上半年的偏股冠軍，二季度末的前十大重倉股，相比于一季度末全部進行了更換。

其中海光信息、科大訊飛、寒武紀-U等均退出前十大，新進前十大的包括了天孚通信、中際旭創、新易盛等個股。

此外，該基金的份額規模在二季度出現了大幅上漲，相比于一季度末漲幅超10倍，而部分投資者快進快出，存在明顯的“短炒”跡象。

前十大重倉股“大換血”

進入7月份，基金二季報陸續披露，幾只今年上半年表現不錯的產品率先出爐，比如東吳移動互聯、德邦半導體產業混合以及諾德新生活等。

從此前東吳移動互聯、德邦半導體產業混合的持倉變動來看，二季度都出現了比較明顯的調倉，而諾德新生活更是把前十大重倉股換了個遍。

具體來看，一季度末持有的海光信息、科大訊飛、寒武紀-U等均退出前十大，新進前十大的個股（如下圖），包括了天孚通信、中際旭創、新易盛等。

（數據來源：wind）

從二級市場的走勢來看，海光信息從4月下旬之后，開始震蕩調整，寒武紀-U也在高位震蕩盤整，而科大訊飛在四、五月份盤整后又沖高，不過沖高之后又出現明顯回落，整體也是高位震蕩。

再從新進前十大的前幾只個股來看，天孚通信、中際旭創、新易盛等都是今年以來的牛股，二季度也都有不錯的表現，其中中際旭創二季度階段漲幅超過150%。

看好三個方向的機會，或擇機介入半導體

在二季報中，基金經理也談到了操作上的一些邏輯，以及對于市場的看法。

首先，對于業績，基金經理表示：“二季度取得不錯的業績，核心原因是做了比較好的前瞻判斷，在關鍵時刻及時地從信創+切換到AI+，成為年內比較早上車ChatGPT產業鏈的公募基金產品，從而成功地抓住了市場主線。”

其次，對于調倉，基金經理坦言：“在2023年第一季度末，我們曾期盼‘更多的數字經濟政策細則將進入落地階段'，如今看來其進度相對低于我們的預期，所以在二季度，基金跟隨形勢的變化及時下調了低于預期的個股倉位，從而比較有效地回避了部分回調風險。”

展望第三季度，基金經理認為機會主要來自三個方面：一是，人工智能產業鏈機會：算力板塊有望在今年下半年率先兌現業績，模型和應用領域下半年仍將致力于開發出產品，業績釋放預期會滯后于算力。

二是，泛信創產業鏈機會：信創產業正進入加速推進階段，繼續關注操作系統、數據庫、中間件、應用軟件、信息安全、基礎硬件等細分領域的投資機會。隨著土地、人口等傳統要素紅利的衰退，數據要素越來越成為新的經濟增長引擎，或許這將成為下一個藍海市場。

三是，半導體產業鏈機會：根據公開信息，半導體產業下行周期正接近底部，預期2023年下半年可能會迎來拐點，部分產業鏈環節有望率先走出低谷。基金將繼續密切跟蹤產業變化，及時在合適的時候介入。

份額規模增長超10倍，部分投資者“短炒”

再從該基金的投資者來看，該基金長期沒有份額的C類，竟然在二季度出現了近6億份的申購，同時A類也出現了超2億份的申購，這使得這只此前份額低于5000萬份的基金，到了二季度末，累計份額超過了6.6億份，實現了超10倍的增長。

不過同時也可以發現，二季度也有不少份額進行了贖回，比如在C類份額中，近6億份的申購中，其中接近1.3億份在二季度就進行了贖回，可以看出這些投資者短炒的跡象也很明顯。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706