今天（7月25日），A股三大股指開盤大漲，滬指漲1.18%，深成指漲1.50%，創業板指漲1.68%。其中，券商股領漲兩市，銀行、保險、地產、家電、白酒、汽車等集體跟漲。A股高開之后繼續高走，截至上午收盤，上證指數漲幅擴大至1.89%報3223.89點，深成指和創業板指數分別上漲2.28%、1.87%。 來源：wind 按余額規模口徑統計，上午北向資金凈流入超160億元，兩市上漲個股4100只，房地產板塊漲幅高達5.17%。 紅色線為北向，藍色線為滬股通，橙色為深股通。截圖來源：wind 7月24日召開的中共中央政治局會議從宏觀政策、地產政策到資本市場領域，釋放了諸多積極信號。其中明確“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這一表述極為罕見。 積極信號的釋放也得到全球市場的熱烈響應。“中國資產”集體走強，離岸人民幣兌美元升破7.15關口，恒生科技指數漲超5%，恒指漲超3%。 罕見提出“活躍資本市場” 分析師看好A股走勢 據第一財經，一位公募基金宏觀策略研究員表示：“近期A股市場表現低迷，估值水平處于歷史偏底部時期，政治局會議這次罕見提出‘活躍資本市場’，資金短期會借利好進行回流，中期來看，目前的低位機會更大。” 近期A股市場已持續“磨底”。從兩市成交量與換手率明顯來看，Wind全A風險溢價快速上行，目前已高于三年均值的一倍標準差。 從估值水平來看，7月24日滬市平均市盈率12.59倍，主板11.51倍，科創板37.67倍；深市平均市盈率23.49倍，主板19.72倍，創業板35.57倍。均處于歷史低位。 業內普遍認為，此次政治局會議后，短期有利于緩解悲觀情緒，市場重回上行周期的可能性較大。“這是一場‘及時雨’。”中信建投證券策略首席分析師陳果稱。他認為，市場對于政策期待有限的背景下，底部特征明顯，政治局會議強調“活躍資本市場”的提法有利于強化市場信心，吸引增量資金流入，提振國內消費，推動市場企穩回升。 光大證券首席宏觀分析師高瑞東也在研報中指出，雖然具體的政策舉措還未披露，但短期有望顯著提振市場偏好，大盤有望迎來超跌反彈窗口。 業內人士：一線城市限購有望放松 7月25日，A股地產股盤初進一步走強，其中，金地集團、金科股份、濱江集團、榮盛發展、中南建設、華遠地產、天房發展等十余股集體封板。港股內房股活躍，龍湖集漲近15%，碧桂園漲約11%，新城發展控股漲超9%。 圖片來源：視覺中國 值得注意的是，碧桂園境內外債反彈，“21碧地01”“20碧地04”“21碧地02”“20碧地03”漲超20%盤中臨停。稍早前，碧桂園2024年到期8％美元債每1美元面值上漲6.4美分，至30.3美分。之后，碧桂園債券延續漲勢，截至發稿，“21碧地01”漲超30%，盤中二次臨停。據澎湃新聞，最近市場流傳著碧桂園“要躺”、“大小楊出國了”等“小作文”。對此，有碧桂園內部人士表示，“大楊”楊國強（碧桂園創始人、楊惠妍的父親）和“小楊”楊惠妍都在國內，就在總部正常辦公。 據每經網，中央政治局會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。 7月24日晚，《每日經濟新聞》記者采訪了多位房地產行業專家、學者。中指研究院市場研究總監陳文靜認為，本次會議通稿未提“房住不炒”，整體基調更加積極。當前房地產市場調整壓力較大，多地新房、二手房價格均處于下跌通道，投資需求已明顯減少，在當前的市場背景下，更好地支持剛需和改善需求仍是政策方向。 會議明確當前我國房地產市場的供求關系發生了重大變化。在新的發展階段，會議強調“適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱”，房地產政策的優化仍將以因城施策的方式推進，整體力度有望加大。普通二線和三四線城市在過去一年多的時間里，房地產限制性政策已基本放開，當前核心一二線城市政策空間仍較大，短期來看，這部分城市房地產政策有望進一步優化，優化住房信貸政策、放松郊區限購、降低交易稅費等仍是政策方向。 58安居客研究院院長張波表示，優化房地產政策的方向被重點提及，結合今年二季度以來樓市下行的背景，預計下半年市場適度放松的調控政策會陸續出臺，此前關注的一二線熱點城市限購放松相關政策出臺的概率也在進一步增大，同時房貸政策層面有望指向改善性需求，備受關注的熱點城市“認房又認貸”政策調整的機率也在不斷增大。 同時對于房地產金融風險的重視程度保持，不但關注房地產開發企業所涉及的金融風險，同時對于相關的地方債務風險也進一步強調，預計后續會強調出臺落地性執行方案，對于房地產行業來說是有松有緊，松體現在房企融資層面，而緊則體現了地方平臺拿地層面，通過金融穩定，更好保障房地產市場健康發展。 人民幣匯率連收4個關口 后續怎么走？ 此外，人民幣匯率今日以直線拉升強勢開盤。在岸人民幣對美元匯率開盤后徑直沖高，逼近7.14關口，最高觸及7.1411；離岸人民幣對美元匯率上漲幅度尤為明顯，短線拉升近400點，接連收復7.18、7.17、7.16、7.15四道關口。 據證券時報，相比于4月底召開的中央政治局會議，本次會議對人民幣匯率做出安排，這與近期人民幣匯率快速貶值有關。會議指出，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。嘉盛集團資深分析師JoshuaWarner表示，二、三季度歷來是人民幣貶值壓力較大時期，但隨著美聯儲加息進入尾聲，美元兌人民幣匯率可能于7.2-7.3水平觸頂。 開源證券研報指出，從當前的匯率水平來看，大概率已充分反映市場對經濟復蘇進程較緩的悲觀預期。結合近期的經濟數據、金融數據以及政策表態，我們認為國內經濟或已在底部，市場預期下行的空間有限，對人民幣匯率抑制作用或也將逐漸減輕。此外，從5月份的結售匯數據來看，當前企業結匯的意愿相較于售匯更高，反映出外匯市場的預期相對較為穩定。 此外，從當前美國的各項經濟數據來看，美聯儲雖然大概率會在7月份再次加息25bp，但隨著勞動力市場的更加均衡、通脹動能的逐漸減弱以及經濟下行壓力的加大，美聯儲要做的可能更多是等待貨幣緊縮政策逐漸發揮作用，貨幣政策操作會更加謹慎，整體來看加息已近尾聲，后續其對美元指數的支撐逐漸減弱。在沒有重大地緣政治風險以及其他風險事件的情況下，美元指數也難以獲得外部支撐。 編輯|王月龍杜恒峰 校對|孫志成 每日經濟新聞綜合自公開信息、第一財經、每經網（記者王佳飛黃婉銀包晶晶）、證券時報、澎湃新聞