每經記者 王海慜    每經編輯 葉 峰    

7月24日政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，7月25日A股市場應聲大漲，多個核心指數的漲幅都超過了2%。全天主力資金流入超300億元，與此同時，北向資金也積極入市，全天凈流入190億元，創出年內新高。

《每日經濟新聞》記者注意到，與資本市場相關的券商行業也對上述重磅消息火速作出反應。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

以往每逢月末、長假末，甚至周末，才是券商研究所密集舉行電話會的時點，而這次有不少券商不約而同選擇在7月24日（周一）晚和7月25日（周二）清晨7點、8點的時間段召開電話會，這在以往并不多見。

隨著7月25日市場大幅反彈，券商召開電話會的熱情延續到當日盤后。某券商盤后召開電話會的主題為“夢回99年5·19行情”，引發了不少關注。

北向資金全天跑步入場

中信建投策略首席陳果最新點評指出，當前市場底部特征明顯，此次政治局會議可謂是一場政策“及時雨”，有利于強化市場信心，吸引增量資金流入。

他表示，在此前歷次政治局會議中，鮮有直接提及“資本市場”的政策表達。2022年4月會議表述為“保持資本市場平穩運行”，而此次定調“活躍資本市場，提振投資者信心”，表現出最高層對資本市場的關注，意味著當前市場的長期低迷并不符合國家戰略需求。

國泰君安策略團隊在7月25日凌晨發布的點評中指出，以往政治局會議對資本市場相關的表述主要是制度建設和關注中長期問題，強調資本市場改革和關鍵制度創新。此次會議直面的是短期問題和當下投資者信心不足、資本市場成交低迷。表述和關注點的變化或意味著更寬容的市場環境，有助于投資者情緒和交投改善。

如不少券商所預期的一樣，7月25日A股市場果然出現了大幅反彈。A股多個核心指數漲幅都超過了2%，且無論是大盤指數還是中小盤指數均出現上漲。

全天市場呈現普漲格局，有4320只個股上漲，705只個股下跌。從行業來看，房地產、非銀、建筑建材、家電、食品飲料、汽車、有色等周期、消費性行業漲幅居前，其中房地產行業大漲超6%。從概念板塊來看，房地產、汽車產業鏈處于領漲狀態，其中定制家居、一體化壓鑄、房屋租賃板塊分別大漲6.12%、5.25%、4.72%。

值得注意的是，在人民幣大幅升值背景下，北向資金7月25日呈現跑步進場的態勢。據Choice數據統計，全天北向資金凈流入190億元，創年內新高。年內北向資金單日凈流入的上個高點出現在1月30日，當日凈流入規模為186億元。1月全月北向資金凈流入的規模達到1413億元，創歷史新高。

券商板塊昨日表現不俗

談起“5·19行情”，不少老股民仍然記憶猶新。1999年5月19日至6月30日，上證指數單邊上漲，從1058.7點上漲至1756點，30個交易日內大漲近70%。在那輪行情中科技網絡股表現活躍。

回顧那輪行情，政策發力是重要的推動因素。當年5月16日，國務院正式批準了“6點意見”，被認為是“5·19行情”啟動的導火索。

此后，每逢“5·19行情”發生周年或是出現大幅反彈之際，總有不少投資者、機構會聯想起當年的這輪“史詩級”行情。

對于此輪反彈是否會重演“5·19”盛況，記者7月25日采訪了多位機構人士。某券商策略分析師認為，現在的市場可以與當年“5·19行情”進行類比，但是估計漲幅不會像當年那么劇烈。某券商首席則相對謹慎，認為此次行情屬于修復預期的反彈，因為感覺基本面其實難有太強的作為。某保險公司研究部門相關人士則向記者表示，現階段A股的確可能出現反彈，但總體來看現在還是處于筑底期，明年才是牛市。

在不少投資者看來，“活躍資本市場”提法的受益者首先應是券商行業，7月25日券商板塊的確表現不俗。申萬一級行業中，非銀指數大漲5.54%，漲幅在31個一級行業排名第二；在申萬二級行業中，證券指數大漲5.3%，漲幅在124個二級行業排名第六。

另外，從市場行業板塊的成交資金流向分析看，主力資金流入最多的5個行業板塊為券商（凈流入98.13億元）、酒及飲料（凈流入35.5億元）、房地產（凈流入32億元）、銀行類（凈流入23.61億元）、汽車制造（凈流入23.18億元）。券商遙遙領先其他板塊。

一些券商發布的最新策略觀點中也推薦了非銀板塊。例如國泰君安策略團隊最新判斷，后續行情會分為兩個階段，其中階段一為底部反彈，建議關注交易阻力最小、前期調整悲觀預期出清的板塊，其中就包括非銀行業。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，這次各券商密集舉行的解讀電話會議中，與券商板塊直接關聯的非銀首席的存在感卻不高，本應在市場利好出臺之際為券商板塊打Call的非銀首席們竟頻頻缺席。

封面圖片來源：數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖