每經編輯 葉峰    

7月28日，A股三大指數集體大漲，滬指漲1.84%，收報3275.93點；深證成指漲1.62%，收報11100.40點；創業板指漲1.62%，收報2219.54點。市場成交額顯著放大，達到9483億元。北向資金全天大幅凈買入164.03億元，其中滬股通凈買入83.82億元，深股通凈買入80.21億元，本周第二次單日加倉超百億，全周累計凈買入345億元，單周凈買入額創1月20日以來新高。

盤面上來看，證券板塊全線領漲，行業龍頭中信證券2020年7月以來首次成功封漲停報收，中國銀河、天風證券、信達證券、太平洋等同樣漲停，創業板東方財富漲超10%。大金融板塊銀行股和保險股也表現不俗，信心得到極大提振。金融IT相關概念股表現亮眼，財富趨勢、指南針20cm漲停，大智慧、金證股份、頂點軟件漲停，同花順、安碩信息等大漲。

來源：Wind

7月28日“牛市旗手”證券板塊引領全市場暴漲，“證券一哥”中信證券2020年7月以來首次成功封漲停，在情緒面無疑是給市場注入了一劑“強心針”，大金融板塊銀行和保險或聯動受益。證券ETF（512880）全天收漲8.65%，金融ETF（510230）全天收漲4.45%。

來源：Wind

政策面上，7月24日，政治局會議明確“要活躍資本市場，提振投資者信心”，預計更多資本市場利好政策或將加速出臺。本次政治局會議是歷史上首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，此前主要提法是“推進或保持資本市場平穩健康發展”。只有在2018年10月底會議上提到“激發市場活力”，2018年10月也對應股市底部位置。

此外，27日科技部副部長吳朝暉、央行副行長張青松和工信部有關負責人集體發聲“金融支持科技創新、做強做優實體經濟”；國家金融監督管理總局在7月27日的銀行業保險業2023年上半年數據發布會上表示“將抓好前期出臺的各項政策落實，加大對擴大內需的金融支持力度，強化重點領域和薄弱環節的金融支持，全力推動經濟持續回升向好”，均表示出政策端重視經濟增長、大力支持促內需的態度，市場對于經濟增長及資本市場向好的預期均有所抬升，對于“股市旗手”的證券板塊構成一定利好。

基本面來看，2023Q2證券市場回調，三大指數平均下降5%。證券行業景氣度回升，2023Q2日均股基交易額11219億元，同比+8%，環比+13%；兩融日均余額16159億元，同比+3%，環比+3%。一級市場方面，IPO和債承規模大幅改善，23Q2IPO規模1446億元，同比+10%，環比+122%；債券承銷規模33856億元，同比+17%，環比+31%。業績方面，多家證券公司已發布業績預增公告，行業整體凈利潤延續一季度增長勢態。招商證券預計2023年上半年全行業歸母凈利潤同比增速為19%。

從基金持倉角度看，長江證券研究所統計，2023Q2非銀整體持倉仍處低位，主動型基金重倉非銀板塊市值為127.67億元，環比回落8.2%，占比為0.8%（歷史0.6%-15.3%左右）；其中證券板塊基金持股市值占股票投資市值比例為0.41%，創階段新低，后續若二季報披露業績，疊加資本市場出現回暖，具有較大的加倉空間，可能會帶來反彈彈性。

消息面上，7月28日，中金所重磅發布2023年中長期資金風險管理計劃（簡稱“長風計劃”），該計劃自2023年8月1日起正式實施，旨在凝聚市場各方合力，提升機構投資者尤其是中長期資金參與金融期貨市場質量，進一步拓展金融期貨服務國家戰略和實體經濟的廣度和深度。

感興趣的小伙伴可以關注證券ETF（512880），一鍵布局證券公司龍頭，把握中國資本市場長期穩中向好的投資機會，不過也要警惕短期內因為市場情緒迅速反復導致的臨時調整的風險。

大金融板塊在融資服務經濟的職能、以及財富管理促進內循環的作用，后續在流動性相對寬松及資本市場改革政策紅利下，有較強的估值修復動力及修復彈性。可以通過分批、逢低方式布局金融（510230）。

地產產業鏈或受重磅政策發布的影響，建材ETF（159745）7月28日斬獲2.81%的漲幅，家電ETF（159996）全天收漲1.67%。

來源：Wind

7月27日晚，住房城鄉建設部部長倪虹召開企業座談會，就建筑業高質量發展和房地產市場平穩健康發展與企業進行深入交流。提出要繼續鞏固房地產市場企穩回升態勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼續做好保交樓工作，加快項目建設交付，切實保障人民群眾的合法權益。

進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率，大力支持剛性和改善性住房需求。目前城市能級越高，首套房首付比例也相對越高，以上海市公積金貸款為例，所購住房建筑面積在90平方米以下（含90平方米）的，首付款比例不低于20%；所購住房建筑面積在90平方米以上的，首付款比例不低于30%；利率方面，根據貝殼研究院監測7月百城首套主流房貸利率平均為3.90%，分能級統計，7月一線城市首套房貸利率為4.50%，二線城市首套房貸利率為3.88%。住建部明確表態降低首套房首付比例和貸款利率，有助于降低購房成本，刺激購房需求，預計后續包括高能級城市在內的更多城市將進行首套房首付比例和利率調整。

近一個月來地產產業鏈重磅利好政策不斷，繼特大城中村改造政策推出，有關部門也是提出要進一步降低購買首套房首付比例和貸款利率，改善型住房稅費減免的重磅政策。保交樓政策進一步落實，隨著這些面積的竣工，帶來消費建材需求的釋放，從而平滑新開工的不足導致的后續需求影響。

中國房地產已經從粗放式的發展階段，進入到改善性和存量房的新時代。改善性、高品質的居住需求和巨大的存量房會帶來消費建材需求的穩定釋放和新空間。地產產業鏈下游、具備消費屬性的建材板塊和家電板塊的成長性更加確定，業績彈性更大。

建材ETF（159745）和家電ETF（159996）值得關注。不過，也要警惕因宏觀經濟不景氣，房地產市場改善型消費升級需求不達預期的風險。

風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。